近年来，湖州的债务问题较受关注。尽管地处浙江，但整体经济实力偏弱，同时因早年加杠杆较重，整体债务率持续攀升。据安信固收研报数据显示，2022年其宽口径债务率（（地方政府债务余额+发债城投有息负债余额）/综合财力）高达639.2%，位居全国地级市首位。整体来看，湖州市债务分布相对集中，以南浔区、安吉县和吴兴区为主，债务压力较重。
　　不过，随着六大化债措施不断深化，湖州整体债务率逐步回落，发债成本逐年下调，2023年以来，湖州各等级城投债信用利差回落明显，市内两家主体获评级上调至AAA，化债效果颇有成效。
　　高债务率的湖州“减负”效果明显，区内两家主体今年获评级上调至AAA
　　湖州市地处浙江省北部，为浙苏皖三省交汇处，东临上海，南接杭州，西近南京，北与苏州、无锡隔太湖相望，为连接长三角南北两翼和东中部地区的重要节点城市。
　　据安信固收研报显示，湖州城投平台数量众多、有息债务规模较大，超8000亿的广义债务规模居全国地级市前列，宽口径债务率639.2%居全国地级市首位。与此同时，2022年湖州GDP仅3850.0亿元位列浙江省第8，财政自给率也有所回落。
　　2019年和2020年，湖州市以近25%的债务增速“狂飙”，随着监管对隐债遏增化存的规定，近几年城投有息债务增速回落至16.7%。分区域来看，长兴县和安吉县的城投平台融资规模最大，区域城投有息负债占全市的比重为19.4%、17.7%，但从各区域财政偿还实力看来，南浔区、安吉县和吴兴区债务压力较重，与此同时，这三个区域私募债和非标占比均偏高，对区政府资金流动性构成较大挑战。
　　随着近年来湖州市积极化解隐性债务风险，湖州整体采取“控总量、降成本、展期限、盘资产、去风险”的化债组合拳，同时结合“存量债务置换、安排年度预算资金、盘活低效资产、债务展期重组、严审项目立项和加快融资平台市场化转型”等六大化债措施压缩债务空间。
　　从历年预算执行报告相关表述来看，2019年各主体政府债务率均保持在95%以下绿色安全区内，并在2020-2022年始终保持在绿色安全区内。2023年以来，湖州各等级城投债信用利差回落明显，其中AA级从最高点回落幅度最大，超250BP。
　　图：湖州融资成本逐年下行，发行期限有所缩短（亿元，%，年）（BP）
　　数据来源：安信固收，财联社整理
　　图：湖州市各评级城投债信用利差走势（BP）
　　数据来源：安信固收，财联社整理
　　市场对湖州市化债信心也逐步上升。今年以来湖州市两家城投主体：湖州市交通投资集团有限公司（简称湖州交投）和湖州市城市投资发展集团（简称湖州城投）获评级上调至AAA，也是目前唯二两家AAA主体。
　　7月27日，中诚信国际上调湖州交投由AA+上调为AAA，中诚信国际给出的上调理由认为，2022 年及 2023 年一季度公司共收到政府拨款、补助及重大项目专项债资金合计约 53.01 亿元，有力的外部支持促进公司资本实力不断增强。
　　同时9月26日，联合资信公告，决定将湖州城投主体长期信用等级由AA+上调为AAA，“19湖州01”、“21湖城债/21湖州城投债”和“21湖城投/21湖州城投债02”债券信用等级由AA+上调至AAA，评级展望为稳定。联合评级认为，公司持续获得湖州市政府在资金注入、资产划拨、财政补贴和贴息等方面的大力支持，并且再融资能力较强，备用流动性充足，整体信用状况良好。
（文章来源：财联社）