华夏基金徐寅:科创100三足鼎立、权重分散

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华夏基金徐寅:科创100三足鼎立、权重分散
2023-10-30 07:52:00
华夏基金徐寅在节目上表示,科创50前十大权重股合计占比近51%,呈现高度集中状态,同时第一大权重占比接近11%;科创100前十大权重不到23%,第一大权重股不到3%,相对而言更分散。
  以下为文字精华:
  提问:科创50和科创100有什么相同点与不同点?科创100指数的“高科技基因”来源于哪里?
  徐寅:从市值来看,科创100明显偏向中小市值
  从行业分布看,科创100的分布更为均衡多元:
  从申万一级行业的分布情况来看:行业权重在10%以上的行业数量,科创50是3个,科创100是5个。科创50受电子单一行业的影响更大,但与此同时其特定行业的弹性也越强。科创100在创新行业领域的分布更加均匀。
  从申万二级行业的分布情况来看:科创50的主题特色是半导体,单一板块占比就达45%,而科创100则是“半导体+医疗+新能源”三足鼎立,三大主题合计占比近半。
  持股集中度:科创50前十大权重股合计占比近51%,呈现高度集中状态,同时第一大权重占比接近11%;科创100前十大权重不到23%,第一大权重股不到3%,相对而言更分散
  章悦欢:从专精特新企业的视角来看,科创100指数也同样具备较强的“硬科技”属性。在科创100指数成分股内,专精特新企业达37家。
  从成长性来看,2022年科创100收入与归母净利润增速高于科创板整体,ROE与研发费用率高于科创50与科创板整体。
  关于研发费用可以和大家再深入展开一下:科创100成分股研发支出占营收比例和研发人员数量占比均显著高于全部A股,并且且科创100指数的成份股在2023年预期盈利增速也在主要宽基指数中名列前茅。同时随着支持科技型中小企业研发的制度体系完善,全社会大力支持中小企业研发的环境氛围,鼓励增强科技型中小企业研发能力。
  从申万一级行业来分,医药生物、电子、电力设备是科创100成分股市值占比最高的行业,26%/26%/15%。继续从更细分的行业来看,半导体、医药、新能源、新一代信息技术、高端装备等科技主题相关的细分行业在科创100中占据较高比重。
  同时,对比科创50,科创100在行业分布上更加均匀,行业分散,有利于指数泛科创属性强化、避免单一行业周期波动较大。其中医药生物,以及机械设备+电力设备代表的高端装备产业,这两块的市值占比,超过了科创50。
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