目前,A股上市券商三季报全部披露完毕,业绩分化明显。蓝鲸财经梳理发现,2023年前三季度,申万行业分类50家上市券商合计实现营业收入3888.03亿元,较去年同期增长1.46%;实现归母净利润1169.02亿元,同比增长7.06%。
头部券商依旧占据利润大头,但部分中小券商实力不容小觑,净利润增速领先,业绩弹性凸显。分业务类型来看,受市场因素影响,券商经纪、投行业务普遍下降,多家券商分析团队指出,自营业务成为业绩增长“决胜点”。
13家券商进入“百亿俱乐部”,部分中小券商表现亮眼 营业收入方面,13家券商营收达到百亿级别。其中“券商一哥”
中信证券(600030.SH)营业收入遥遥领先,达到458.07亿元,
华泰证券(601688.SH)以272.29亿元的营收紧随其后,位列第三的则是
国泰君安(601211.SH),实现营业收入270.29亿元。
中国银河(601881.SH)、
海通证券(600837.SH)前三季度营业收入也超过200亿元,分列第四、第五位。
中信建投(601066.SH)、
广发证券(000776.SZ)、
中金公司(601995.SH)、
申万宏源(000166.SZ)、
招商证券(600999.SH)、
东方证券(600958.SH)、
浙商证券(601878.SH)、
国信证券(002736.SZ)营收超过100亿元。
与之相反,有6家券商前三季度营收不足10亿元。截至9月底,
国盛金控(002670.SZ)营业收入仅为0.01亿元,紧随其后的
华鑫股份(600621.SH)、
锦龙股份(000712.SZ)营收分别为0.11亿元、1.57亿元。
湘财股份(600095.SH)、
华林证券(002945.SZ)、
红塔证券(601236.SH)前三季度分别实现营业收入5.08亿元、7.53亿元、8.76亿元。
归母净利润方面,
中信证券保持领先态势,实现净利润164.14亿元,成唯一一家净利润破百亿的券商。
华泰证券、
国泰君安、
中国银河、
招商证券、
东方财富、
广发证券、
中信建投净利润也超过50亿元,分别为95.86亿元、86.27亿元、66.03亿元、64.02亿元、62.09亿元、58.10亿元和56.91亿元。
与同期对比来看,前三季度50家上市券商中有17家营业收入出现同比下滑,11家净利润较去年同期减少,其中营收净利双下滑的有7家。
需关注的是,券商整体业绩表现分化明显。头部券商中,多家表现不如去年同期,如
中信证券、
中信建投、
中金公司分别出现营收净利双下滑。
中信证券营收、净利分别同比下滑8.06%、0.93%。
中信建投前三季度营业收入同比下降更为严重,达到19.03%,净利润较去年同期减少11.57%。
中金公司营收下滑9.94%,净利润同比减少超20%。
中国银河、
申万宏源、
招商证券、
国信证券营业收入较去年同期均出现不同程度的减少,
海通证券的净利润同比下降28.21%。
反观中小券商,由于前期基数较小,部分增速亮眼。
红塔证券前三季度实现营业收入8.76亿元,同比增长27.42%;实现归母净利润2.15亿元,同比大增747.75%,归母净利润增速位列各上市券商榜首。
天风证券(601162.SH)前三季度实现营业收入25.97亿元,同比增长42.17%;实现归属于上市公司股东的净利润4.24亿元,同比增长718.40%,仅次于
红塔证券。
此外,
西南证券(600369.SH)、
长城证券(002939.SZ)、
东北证券(000686.SZ)、
中泰证券(600918.SH)、
中原证券(601375.SH)等中小券商的归母净利润同比增长率亦均超过100%。
西南证券营业收入同比增速为57.71%,为营收增速榜单第一。
经纪、投行业务承压,自营业务成增长“主引擎” 细分至不同业务类型,受市场因素影响,券商的经纪、投行业务普遍出现下降,而自营业务扛起营收增长大旗。
经纪业务方面,上市券商均有不同程度的下滑。
中信证券以78.33亿元的经纪业务收入位列第一,同比减少10.89%。紧随其后的
国泰君安、
华泰证券前三季度经纪业务收入分别同比下滑12.75%、13.23%。同比下滑幅度较大的券商还包括
中泰证券、
华林证券、
海通证券,同比分别减少了23.14%、21.28%、20.84%。
同时受IPO节奏的影响,券商投行业务的下滑也比较明显。但比较来看,部分中小券商的业绩弹性优于头部券商。
营收“百亿俱乐部”成员前三季度投行业务无一例外出现同比负增长的情况下,部分中小券商投行业务逆势上涨。其中,
中银证券(601696.SH)和
东北证券前三季度分别实现投行业务同比增长119.02%、96.35%;
财通证券(601108.SH)、
中泰证券、
西部证券(002673.SZ)等也实现投行业务正增长。
自营业务方面,头部券商的数据依旧排在前列。
中信证券以157.80亿元的自营业务净收入排名第一,同比增长27.18%,
国泰君安、
华泰证券、
申万宏源、
中金公司、
中国银河、
中信建投自营业务收入也超过50亿元。头部券商中,除
中金公司自营业务较去年同期略有下滑外,其他券商均迎来同比增长,其中
国泰君安、
华泰证券同比增速分别达到77.56%、72.87%。
中小证券的增速则更具弹性。
财通证券、
国金证券(600109.SH)自营业务收入均较去年同期增长了10倍有余,
天风证券、
东北证券、
红塔证券自营业务收入的同比增幅分别为446.15%、321.17%、249.41%。此外还有
东吴证券(601555.SH)、
国海证券(000750.SZ)、
第一创业等多家券商自营业务收入的增幅超过100%。
对于券商前三季度业务表现,多家券商分析团队总结认为,自营业务是驱动营收增长的一大重要因素。
国联证券分析团队指出,从已经披露的券商三季报来看,自营收入改善仍是支撑业绩同比增长的主要原因,整体业绩保持增长状态。
(文章来源:蓝鲸财经)