#聚焦中央金融工作会议#
　　“金融强国”战略为何在此时提出？
　　——田轩清华大学五道口金融学院副院长
　　从数据上看，我国金融业增加值占GDP比重逐年增长，至今已达到8%左右，这一数字已与美国等金融业比较发达的国家基本持平。可以说，我国金融体系已经初步完成了“从小到大”的量变。
　　但客观上看，我国金融体系仍然存在金融行业结构不够均衡、基础设施建设有待完善、市场机制不够成熟、中介机构水平有待提高等问题，仍然处于“大而不强”的状况，与我国已经多年位居全球第二大经济体的经济发展阶段之间存在匹配度的差距。而纵观世界历史发展经验，大国的崛起与世界金融中心之间存在密切关系，金融作为一种高效的资源整合方式，常常能够以较小的成本撬动大量的资源，正在逐渐成为一种非常重要的国家能力。因此，党中央在此时提出“金融强国”战略，是高瞻远瞩且切合实际的正确战略选择，特别对于当前经济下行环境下，防控金融风险、维护金融安全，具有重要的方向“稳定器”意义。
　　金融为实体经济做好高质量服务，优化资金供给
　　——李超浙商证券经济学家
　　会议指出金融要为经济社会发展提供高质量服务，并提出优化资金供给结构。我们认为该政策导向主要体现为两个方面，其一是保持货币政策的稳健性，注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱；其二是优化资金投向，重点为重大战略、重大领域和薄弱环节提供优质金融服务，将更多金融资源着重支持科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业等领域。预计未来我国货币供应将是总量和结构双重调节，结构性政策工具将发挥核心作用。
#市场点金#
　　11月，投资者可以乐观起来
　　——薛洪言星图金融研究院副院长
　　万事俱备，只差市场情绪激活。10月以来，浙江国祥IPO等事件持续发酵，A股市场“重融资、轻投资”的问题被广泛讨论。如IPO高定价、超额募资、机构投资者天价打新等问题，体现出IPO环节对二级市场投资者的利益保护仍有不足，在较大程度上打击了投资者的信心，不少人用脚投票，销户离开市场。
　　当市场信心处于冰点时，对基本面的利好敏感度下降，仅仅是基本面好转不足以扭转短期行情，需要增量资金买入形成赚钱效应。近期，汇金及基金公司抄底买入沪深300ETF，上市公司加大回购力度，保险资金加速入市等，驱动指数止跌回升。随着赚钱效应的积累，有望成为新一轮指数级行情的催化剂。
　　综合来看，A股正处于新一轮反转行情的起点，投资者应保持仓位，切忌过早下车。节奏上看，由于市场信心不足，很多资金稍有浮盈就会卖出，行情走势很难单边向上，进二退一是大概率事件，投资者不必追高，逢调整买入是更佳选择。
　　A股：市场显现积极变化
　　——王汉锋中金公司董事总经理
　　指数重回整数关口之上，成交有所回暖。中央财政决定增发1万亿元特别国债，汇金公司宣布在二级市场增持指数ETF，A股三季报密集披露后不确定性有所降低，叠加近期中美高层互动增多，内外部等多重因素影响下，本周A股先抑后扬，在经历周一的回调后连续四个交易日反弹，上证指数本周上涨1.2%并重回3000点整数关口之上。
#地产洞察#
　　稳定房地产市场，需求端这样发力
　　——王军华泰资产首席经济学家
　　在需求端，应坚持因城施策、一城一策，进一步优化支持合理住房需求的政策。首先，对一线城市非核心区、二线城市的全部区域不必要的行政性限制措施尽早全面放开，并适时扩大到所有城市和所有区域，如限购、限贷、限售、限价等不合时宜的、具有收缩性和抑制性的政策，以更好地支持刚性需求和改善性住房需求；其次，继续降低政策利率并引导长期LPR的降低，继续降低首套住房和二套房的按揭贷款利率，并降低所有存量住房的按揭贷款利率，甚至在基准利率的基础上进行打折以鼓励购房者购买；第三，继续降低非热点地区、非一二线城市的首套房和第二套住房的首付比例、交易税费等；第四，根据市场实际情况的变化，也可以考虑将这些政策进一步向热点一二线城市延伸、扩围，逐步全面实行一区一策。理论上只要房地产市场没起色，支持性政策应当一直出，直到房地产市场摆脱低迷、销售和投资涨幅回正为止。这不仅仅是稳增长的需要，更是防风险的需要。
#海外观察#
　　重演第四次中东战争石油减产的可能性不大
　　——黄文涛中信建投首席经济学家
　　近期巴以冲突引发原油市场震荡，市场担忧冲突扩大引发原油供应短缺。目前沙特、伊朗等中东主要产油国并未参战，也没有联合减产，且OPEC+从去年至今已多次减产，因此重演第四次中东战争石油减产的可能性不大。供应端来看OPEC+的减产使得全球供应偏紧，需求端进入四季度以来中国和美国的需求都有所减弱，美国库存下行趋势暂停，短期有所反弹，但库存仍处于低位。综合来看全球原油供需处于紧平衡状态。
#科技新知#
　　谷歌的“阿喀琉斯之踵”
　　——王煜全海银资本创始合伙人
　　有人会说，谷歌在AI领域深耕多年，连GPT的核心Transformer都是从他们这里出来的，谷歌是不是有可能将模型之间的差距进一步缩小呢？
　　虽然不排除这样的可能性，但是谷歌却面临更大的问题，就是一方面战术能力弱，抓住客户的能力不足，另一方面没有基于AI创造新的商业化模式，没有战略级的创新，都是在微软和OpenAI做出新动作之后，进行战术级跟进，结果自然会落后。
　　谷歌需要的不是用AI打造“第二曲线”，而是用AI对现有的核心产品进行革命性的升级。但历史经验告诉我们，贡献企业主要收入的核心产品往往难以进行革命性的升级，这就是所谓“成功者的诅咒”。所以谷歌明明在技术上占了先机，但却难以摆脱落后的命运。
#消费之声#
　　奢侈品卖不动了，涨价不是万能灵药
　　——江瀚盘古智库高级研究员
　　涨价虽然有用却不是万能灵药。这种涨价策略实际上是一种短期行为，它只能在短期内提高企业的利润率，但长期来看，如果经济持续下行，奢侈品涨价只是饮鸩止渴，更容易引发市场的竭泽而渔。由于全球经济增长放缓，消费者信心逐渐减弱，使得奢侈品市场面临严重的挑战。面对这样的困境，一些奢侈品企业开始采取价格上涨的方式来维持利润水平。但是，这种做法往往会带来反效果。毕竟，价格越高，消费者的负担就越重，进而导致销量下降。一旦销量持续下滑，企业的利润空间也会受到影响。
（文章来源：第一财经）