市场观点｜指数或进入变盘前的胶着时刻
　　市场
　　上周A股震荡反弹，三大股指小幅收涨：上证综指周涨0.43%，深证成指周涨0.85%，创业板指周涨1.98%。
　　板块方面，消费、科技、农业板块表现活跃，军工、周期、金融板块表现相对逊色。市场风格总体以科技成长板块修复为主，低估价值行业表现较弱。从宽基指数表现来看，创业大盘、创业板50、创业板指数、创业板综、申万创业、科创50等宽基指数涨幅居前，中盘价值、大盘价值、小盘价值、中小100、巨潮中盘、中证500等指数涨幅较小。
　　巨丰观点
　　10月PMI回落收缩区间，表明制造业景气水平改善中有所回落，但综合PMI仍在荣枯线上方，表明我国企业生产经营活动总体扩张。逆周期调节下，在多项政策持续释放，经济复苏有望延续。多个周期底部之际，随着A股估值的历史低位，当前战略配置机会凸显。短期，指数反弹后回落，管理层重磅发声刺激下指数再次回升，不过整体处于区间震荡中。经历了此前快速的超跌反弹之后，尽管多方积极信号显现，但市场掣肘依旧，指数或正式进入变盘前的胶着时刻。
　　宏观政策｜证监会修订券商风控指标优化做市、资管等业务风控指标
　　据证监会官网消息，近日，证监会就修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》向社会公开征求意见，本次修订核心看点包括：一是本次修订是落实中央金融工作会议关于全面加强金融监管、增强投资银行服务能力的重要举措。二是对证券公司所有业务活动纳入风险控制指标约束范围，对创新业务和风险较高的业务从严设置风险计算标准。三是对证券公司开展做市、资产管理、参与公募REITs等业务的风险控制指标计算标准进行了优化完善。四是对证券公司开展场外衍生品等业务从严设置风险指标计算标准，加强资本约束，提升监管力度。五是适当调整连续三年分类评价居前的证券公司的风险资本准备调整系数和表内外资产总额折算系数。六是推动优质证券公司试点内部模型法等风险计量高级方法。提高风险计量的精准性和风险管理的有效性。七是要求证券公司坚持穿透、审慎原则计提风险资本，审慎控制业务规模和增速。
　　行业机会｜国内V2X产业链蓄势待发
　　今年以来关于推进智能网联汽车的政策频出，上海、深圳、苏州等多地快速推进智能网联汽车测试示范道路及支持车路协同的智慧高速公路建设。7月26日，工信部、国家标准化管理委员会联合印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》，提出到2025年系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系。长城国瑞证券指出，当前汽车产业正发生百年来最深刻的变革，电动化仅仅是序幕，智能化、网联化则被认为是未来竞争的焦点，在政策、市场、技术三方共振的作用下，预计国内V2X产业链将面向黄金10年的战略机遇期。
　　热点新闻｜外资转场扫货A股百亿私募或唱多或出手
　　进入11月份，股市出现“柳暗花明”格局，积极信号不断浮现。其中，最重要的信号是美联储11月暂停加息，市场认为本轮加息已经接近尾声，全球股市全线反弹。北向资金加速回流A股，两天扫货近百亿。
　　上项目争额度地方政府四季度冲刺促投资
　　2023年剩下不到60天。10月以来，各地陆续召开会议研判经济运行形势。证券时报记者梳理发现，投资成为多地稳增长的重中之重。各地强调，以重大项目为抓手，一方面抢抓施工黄金期，争取年内形成更多实物工作量，另一方面已经开始谋划一批重大项目投资，启动明年重点项目的储备。多位专家在接受证券时报记者采访时表示，随着项目与资金逐步到位，将在今年末乃至明后年持续扩大有效投资，有望推动明年基建投资增速提升。
　　美股三大指数集体收高纳指涨超1%
　　美东时间上周五，美股收涨，纳指日线六连涨，道指、标普日线五连涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨222.24点，收于34061.32点，涨幅为0.66%；标准普尔500种股票指数上涨40.56点，收于4358.34点，涨幅为0.94%；纳斯达克综合指数上涨184.09点，收于13478.28点，涨幅为1.38%。本周，纳指累涨6.61%，标普累涨5.85%，两者均创去年11月中旬以来最大单周涨幅；道指累涨5.07%，创去年10月下旬以来最大单周涨幅。
　　策略观点
　　巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。近期国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，但在地缘政治影响及美元加息预期再起的刺激下，人民币汇率及A股走势仍有反复，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，美元加息接近尾声，上周美元指数高位回调近2%，美股连续5天反弹，累计周涨幅超5%，热门中概股同步反弹；国内方面，北向资金连续2日转为净买入，地方政府四季度冲刺促投资，国常会研究推动稀土产业高质量发展有关工作；预计A股将继续反弹。投资者可逢低布局三季报预增板块以及有回购预期及高股息率的蓝筹公司；短线受利好刺激的机器人、稀土永磁、基建等板块有望走强。
　　技术分析｜勿过度恐慌和悲观割肉操作，以防止重要底部区域的扎空风险
　　指数运行：沪指看，3418点以来的技术调整在临近2863点和2885点区域技术双底强支撑、998点和1849点以来的大周期上升趋势线强支撑共振点位置，展开略有放量的多头反攻，为大周期底部区域的做多情绪释放，有利后市在MACD指标金叉上行、5日线金叉10日线，以及中期阻力锁定3200点区域共振下，继续演绎有利多头的震荡攀升行情；创业板指数大周期三浪调整末端给出三连阳逼空上涨，一举突破20日线关口阻力后的技术调整系11月开局做盘下影线诉求，也是消化34日线压力使然，从周五的高开高走阳线略有放量、MACD指标金叉上行，以及5日线金叉20日线的信号系统，预期后市股指试探并突破中期下降趋势线、颈线和120日线共振点压力概率大；结合科创50指数阳包阴放量、深成指拒绝下破10日线强支撑的运行情况，维持“此位置的惯性做盘月线下影线系良性下蹲蓄力，是扎空投资者极好上车机会点位”的判断观点，建议投资者勿过度恐慌和悲观割肉操作，以防止重要底部区域的扎空风险。
（文章来源：巨丰投顾）