11月7日，市场首只跟踪中证A股指数的ETF——华泰柏瑞A股ETF（交易代码 563330）在上海证券交易所上市，投资者迎来了一站式A股市场配置的便捷工具。
　　A股超强代言，填补宽基投资品种空白
　　近年来，市场结构分化、风格轮动加剧的特征愈发明显，不同行业、板块的阶段性表现有较大差异，使得主动选择投资赛道及个股难度加大，结构性机会较难捕捉。而聚焦市场复苏机遇的宽基ETF，在此背景下配置价值凸显，受到资金热捧，数据显示，截至10月底，年内全市场宽基ETF的基金份额总额增加1689.20亿份，较年初增长51%。（交易所）
　　然而，随着A股持续扩容，原有宽基体系对市场表现的代表性受到挑战，需不断丰富、拓展，以满足投资者的配置需要。一方面，上市公司数量增加与市值风格分化加剧，使得公募基金需积极创新、发展宽基ETF产品，以完善市场宽基ETF体系，拓展被动指数投资的边界；另一方面，市场也亟需能够帮助投资者一键配置A股市场的投资工具，以减少选择烦恼、便捷把握市场整体性机会，而A股ETF的出现正好补足了这一空白，具有稀缺配置意义。
　　据悉，中证A股指数由上交所、深交所和北交所上市的A股组成，同时剔除了ST、*ST高风险、高波动个股，指数成份股超4770只，覆盖三市超98%的自由流通市值，超半数以上的权重占比集中于中小微盘股，覆盖程度高，风格较为均衡，能够综合反映了A股上市公司股价的整体表现，具有较完整的市场代表性。（wind，23/9/28）
　　从行业分布来看，产品跟踪的中证A股指数覆盖全部31个申万一级行业，前十大权重股合计占比10.61%，在高覆盖的基础上，相较其他主流宽基指数在行业分布和集中度上更为均衡分散，在较好地刻画A股市场全貌的同时有利于分散风险。得益于较优的A股市场表征能力，中证A股指数长期表现较好，2006年以来上涨402.78%，较同期上证指数167.90%的涨幅有明显超越，反映出国内经济长期向上的发展趋势和A股市场突出的长期投资价值。（wind，23/9/28）
　　底部信号渐显，一站式配置工具助力
　　历经长期调整，当前已有多重信号印证了A股的低位特征，市场大概率进入“击球区”。从绝对估值水平来看，中证A股指数市盈率（TTM）仅为16.5倍，位于2006年以来的21.57%分位数，向上修复空间进一步打开；从股债利差所代表的相对估值水平来看，中证A股指数的风险溢价率已触达94.71%的历史高位，吸引力凸显。（wind，截至23/10/17）
　　A股整体性价比的提升也逐渐吸引投资者入场，资金借道ETF布局的热情高涨。数据显示，截至10月底，今年以来股票型ETF规模增长超3000亿元，增长28.50%。（交易所）
　　此外，近期机构中长线资金的行为与表态，也对外释放积极信号，10月23日，中央汇金公司公告买入ETF并将在未来持续增持；10月27日，社保基金会发声A股进入长期配置价值窗口期、要强化逆周期投资思维；10月30日，财政部公告表示将引导保险资金长期稳健投资、加强长周期考核。
　　往后看，经济修复的节奏虽然仍待验证，但在政策不断破局之下，积极因素正在逐步积累——增量“活跃资本市场”政策延续、工业企业利润回升在望、宏观经济景气度不断提升，国内经济基本面的修复对市场潜在的反弹机会形成支撑，叠加投资情绪有望提振，A股修复反弹行情或正蓄势待发。在此背景下，市场覆盖广、代表性高、交易便捷的A股ETF或是当前快速布局A股整体机遇的较优选择。
　　抽样复制策略，强大投资平台支持赋能
　　中证A股指数成份股数量众多，完全复制法在实际运作过程中可能会面临成份股流动性不足以及成份股数量过于庞大的问题。为了更高效的追踪指数，华泰柏瑞采用对管理人的运营经验和跟踪误差控制能力要求更高的抽样复制法，依托强大的量化指数投资平台，力争实现对中证A股指数的紧密跟踪。
　　华泰柏瑞在A股ETF的运作上，通过长期稳定的风险模型，以“跟踪误差最小化”为优化目标创建组合，在海量成份股中基于一定原则和特征抽取复制证券，然后再通过最优化技术确定复制证券权重，通过选取特定的证券组合来使指数跟踪误差最小，致力为投资者提供高品质宽基ETF。
　　作为国内最早开展ETF业务的基金公司之一，华泰柏瑞在宽基ETF领域已有深厚积淀，运营能力与创新能力业内有口皆碑。在运营能力上，华泰柏瑞保持着十七年零差错ETF记录，跟踪误差水平行业领先，并一手打造了A股市场首只规模超过千亿的权益ETF，在产品创新上，华泰柏瑞一直走在业内前沿，是市场首只Smart Beta ETF、首只沪港互挂ETF、首批增强型ETF、首只跨境合编指数ETF的供应商。
　　凭借精准运营和前瞻布局，华泰柏瑞在指数投资领域备受投资者与权威认可，是三大报指数投资团队荣誉的满贯得主，规模也位列行业第一梯队，截至三季度末，华泰柏瑞旗下非货ETF规模超1800亿元，超百亿ETF涵盖宽基、行业、跨境、策略四大类别。
　　备注
　　指数数据来源：wind。基金份额、规模数据来源：交易所，宽基ETF2022年年末份额为3312.02亿份，2023年10月底份额为5001.21亿份，股票型ETF2022年年末规模为10723.10亿元，2023年10月底规模为13779.55亿元。
　　华泰柏瑞于22年8月荣获中证报“被动投资金牛基金公司”称号，于23年8月获上证报“金基金被动投资基金管理公司奖”，于23年6月荣获证券时报三年被动投资明星基金公司奖。
　　红利ETF成立于06/11/17，中韩半导体ETF成立于22/11/2，恒生科技ETF成立于21/5/24，500增强ETF成立于21/12/2。
　　风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金主要采用抽样复制法跟踪标的指数，指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书及产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。
（文章来源：上海证券报）