周一，A股市场延续震荡蓄势格局，军工、钢铁板块尾盘发力，带动三大指数全线收涨并以全天高点收盘。科技类题材仍是市场主线，华为产业链、短剧游戏、数据要素等概念领涨。截至收盘，上证综指报3046.53点，涨0.25%；深证成指报9988.83点，涨0.10%；创业板指报2009.21点，涨0.20%。沪深两市合计成交8686亿元，较上周五放量约400亿元。
　　华为产业链连续大涨
　　近期，华为产业链持续走强，相关股票掀涨停潮。昨日，东财华为N腾概念指数大涨6.19%，软通动力收获20%幅度涨停，多伦科技涨停，高新发展、润和软件等涨超7%。华为鸿蒙、华为欧拉等概念也有多股涨停。
　　在日前举行的世界互联网大会上，华为常务董事、华为云CEO张平安表示，华为正加快软、硬、边、端、云等全面融合，鲲鹏、N腾生态已汇聚超过440万开发者，合作伙伴超过6000家，解决方案认证超过17000个，并建设72个产教融合的人才基地。
　　自2020年宣布开启以“鲲鹏+N腾”为双引擎的计算战略以来，华为目前已经形成基于鲲鹏的通用算力以及基于N腾的智能算力的算力体系，涵盖从底层硬软件到上层应用的全产业链条，能够面向各大行业提供全面、完整、一体化的信息化解决方案。
　　民生证券分析师吕伟表示，N腾AI一体机是国内AI软硬件技术的黄金交汇点，是以国产算力领军者华为N腾AI基础软硬件平台为基础，联合国内领先AI厂商打造的先进生产力工具，有着数据安全可控、开箱即用的特点，将带来央企国企与政府大模型本地化部署的刚需。业内乐观预计，2027年G端（政府、事业单位群体）N腾一体机规模有望超4500亿元。
　　低位板块轮动复苏
　　在华为产业链连续大涨的同时，部分前期遭遇调整的低位板块也出现复苏迹象。其中，申万国防军工指数收盘大涨3.11%，涨幅居所有一级行业首位，洪都航空、雷科防务收获涨停。
　　中航证券军工首席分析师张超表示，随着三季报业绩压力逐步被消化，同时市场情绪有所修复，10月下旬以来，部分军工企业披露的订单进展或在手订单出现提速迹象。此外，以卫星互联网、民机等为代表的新市场逐步取得进展，也为军工企业带来新动能和新增长点。
　　“经过前期调整，军工行业已经进入底部区间。从中长期逻辑看，军工行业的景气度和确定性依然具备比较优势。创新链、产业链、供应链出现动态变化，企业布局新技术、新市场等，都为后续业绩修复和重塑做准备。进入四季度后半段，投资者不妨适当重拾信心，对行业抱有一定的乐观预期。”张超说。
　　纺织制造等外贸相关板块昨日也有强势表现，截至收盘，彩蝶实业、如意集团涨停，华纺股份、众望布艺等纷纷跟涨。市场人士表示，除了华为概念持续走强外，近期其他题材板块之间的资金博弈效应较为明显。军工、外贸、数据要素等题材走强，均属于相对低位的板块。由此来看，当前资金或更青睐低位板块，在存量博弈的市场环境下，资金高低切换的风格或将延续。
　　机构建议逢低布局
　　部分机构表示，当前内外积极因素开始显现，配置上建议逢低布局，关注企业盈利修复具备相对优势的品种。
　　中信建投首席策略官陈果表示，三季度以来的经济数据显示本轮“经济底”已经形成。后期政策措施如增发国债、支持地方建设、规划建设保障性住房等，对于拉动需求和提振实体经济信心具有积极意义。同时货币政策或有望进一步宽松，降准降息皆可期待。
　　陈果建议从两个方向进行布局：一是随着美债收益率反弹并回归高位震荡态势，科技成长行情或迎来分化，其中处于产业周期向上阶段、盈利修复具备相对优势的细分品类或仍将维持强势，主要包括电子、智能车、医药等；二是随着海外风险因素迎来缓解迹象，出口链相关品种可能有望迎来短期机会，结合海外行业库存周期及国内出口优势考虑，受益方向或集中在创新药、电子、机械设备、家电、纺服和新能源等。
　　兴业证券首席策略分析师张启尧也认为，10月底以来，伴随外围环境改善及国内增发国债等政策利好持续释放，A股展开底部修复。年底随着各种重要会议陆续召开，包括降准降息、一揽子化债、城中村改造等进一步的政策举措有望继续落地，并对市场形成支撑。建议沿着高景气、高分红及库存周期领先的顺周期行业方向进行布局。
（文章来源：上海证券报）