10月金融数据超预期，居民中长期新增贷款连续两月同比多增
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10月金融数据超预期，居民中长期新增贷款连续两月同比多增
2023-11-14 09:49:00
华夏时报记者刘佳北京报道
10月新增信贷、社融规模超出市场预期。
11月13日，央行公布金融数据显示，10月新增人民币贷款7384亿元，同比多增1058亿元；新增社会融资规模1.85万亿元，同比多增9108亿元。
10月末，广义货币(M2)同比增长10.3%，增速与上月持平；狭义货币(M1)同比增长1.9%，增速比上月末低0.2个百分点。
在多位受访人士看来，近期整体偏强的金融数据将推动四季度经济延续回升向好势头，也为人民币回落稳定提供坚实支撑。
居民中长期新增贷款连月多增
10月人民币贷款增加7384亿元，同比多增1058亿元，总量保持平稳。
分部门看，10月企（事）业单位贷款增加5163亿元，同比增加537亿元，环比减少1.17万亿元，依然为信贷投放的主力。其中，短期贷款减少1770亿元、同比增加73亿元；中长期贷款增加3828亿元，同比减少795亿元。
在东方金诚首席分析师王青看来，10月企业中长期贷款同比少增，一方面与去年同期高基数有关，另一方面也因当前经济修复的内生动能仍需增强，尤其是民间投资活力偏弱、房地产投资持续下滑，一定程度上抑制了企业中长期贷款需求的释放。
10月居民贷款依然较弱，共计减少346亿元，同比多减166亿元。其中，短期贷款减少1053亿元，中长期贷款增加707亿元，同比分别变动-541亿元和375亿元。
“结构方面，在楼市依然低迷背景下，10月居民中长期贷款同比多增，主要受去年同期低基数影响。同时，存量首套房贷降息落地，提前还贷现象缓解，也对当月居民中长期贷款有所支撑。此外，10月居民短贷同比多减，背后是居民消费不振，这也与当月CPI同比转负，以及制造业PMI指数中的新订单指数回落至收缩区间相印证。”王青对《华夏时报》记者表示。
尽管如此，但居民中长期新增贷款仍连续两个月同比多增。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示，这在一定程度上反映出居民对楼市预期在逐步改善。“预计随着国内经济保持修复态势，稳楼市政策效果会进一步显现，房地产修复趋势乐观。”
社融方面，10月社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。截至10月末，社会融资规模存量为374.17万亿元，同比增长9.3%。
民生银行首席经济学家温彬分析称，10月特殊再融资债券密集发行，月内累计发行规模超万亿元，带动当月政府债净融资规模触及1.56万亿元的年内峰值，且受去年低基数效应影响，同比大幅多增1.28万亿元，对社融增速形成明显拉动。
“后续来看，伴随万亿国债增发且将在2023年内全部完成，预计11月与12月政府债净融资规模均将超过万亿元水平，继续对社融形成有力支撑。”温彬对记者表示。
年内信用扩张仍保持偏暖
央行数据显示，10月末M2同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5个百分点。
“10月M2同比持稳、略低于预期，主要是受去年基数偏高、缴税大月等因素影响，金融市场情绪逐步回暖，带动居民储蓄一定比例向理财产品转移。但M2同比整体与名义GDP增速匹配，显示出目前货币环境保持适度宽松。”周茂华表示。
温彬则认为，10月信贷投放环比回落，信贷派生效应减弱；政府债发行较多但尚未及时拨付，叠加10月为传统缴税大月，财政整体收大于支，政府存款净回笼资金较多，均对M2有所拖累。
与此同时，10月末M1余额为67.47万亿元，同比增长1.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和3.9个百分点。
王青指出，在上年同期基数偏低背景下，当前M1增速持续低位下行，主要原因是当前房地产市场整体上仍处于调整阶段。
“历史数据显示，M1增速与房地产市场景气状态高度相关。另外，偏低的M1增速也显示当前企业经营投资活动仍处于低迷状态，企业存款活化水平较低。这也是当前稳增长政策还需要持续发力的一个重要原因。”王青补充道。
展望未来，近期金融工作会议指出“始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节”，下阶段要“保持货币信贷和融资总量增长合理、节奏平稳、效率提升”，温彬预计年内信用扩张仍可保持偏暖状态，且月度间信贷更加平滑，波动性降低。
王青判断，接下来货币政策会加强与财政政策的协调配合，护航国债增发。
“为此央行有可能采取两项措施：一是全面降准0.25个百分点，释放长期资金5000多亿元；二是年底前两个月大规模加量续作MLF。其中后者的概率更大，当然也不排除双管齐下的可能。至于未来是否会继续降息，将主要取决于今年底明年初的宏观经济及楼市走向，不能完全排除这种可能。”王青坦言。
周茂华则认为，在金融工作会议精神贯彻下，国内将引导金融机构加大实体经济薄弱环节、重点领域支持，接下来两个月信贷数据预计平稳增长，央行年底前后出台降准、结构性工具可能性仍在。同时 “平急两用”公共基础设施、城中村改造、保障房建设“三大工程”等方面落地，有望带动融资需求。
（文章来源：华夏时报）
10月新增信贷、社融规模超出市场预期。
11月13日，央行公布金融数据显示，10月新增人民币贷款7384亿元，同比多增1058亿元；新增社会融资规模1.85万亿元，同比多增9108亿元。
10月末，广义货币(M2)同比增长10.3%，增速与上月持平；狭义货币(M1)同比增长1.9%，增速比上月末低0.2个百分点。
在多位受访人士看来，近期整体偏强的金融数据将推动四季度经济延续回升向好势头，也为人民币回落稳定提供坚实支撑。
居民中长期新增贷款连月多增
10月人民币贷款增加7384亿元，同比多增1058亿元，总量保持平稳。
分部门看，10月企（事）业单位贷款增加5163亿元，同比增加537亿元，环比减少1.17万亿元，依然为信贷投放的主力。其中，短期贷款减少1770亿元、同比增加73亿元；中长期贷款增加3828亿元，同比减少795亿元。
在东方金诚首席分析师王青看来，10月企业中长期贷款同比少增，一方面与去年同期高基数有关，另一方面也因当前经济修复的内生动能仍需增强，尤其是民间投资活力偏弱、房地产投资持续下滑，一定程度上抑制了企业中长期贷款需求的释放。
10月居民贷款依然较弱，共计减少346亿元，同比多减166亿元。其中，短期贷款减少1053亿元，中长期贷款增加707亿元，同比分别变动-541亿元和375亿元。
“结构方面，在楼市依然低迷背景下，10月居民中长期贷款同比多增，主要受去年同期低基数影响。同时，存量首套房贷降息落地，提前还贷现象缓解，也对当月居民中长期贷款有所支撑。此外，10月居民短贷同比多减，背后是居民消费不振，这也与当月CPI同比转负，以及制造业PMI指数中的新订单指数回落至收缩区间相印证。”王青对《华夏时报》记者表示。
尽管如此，但居民中长期新增贷款仍连续两个月同比多增。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对记者表示，这在一定程度上反映出居民对楼市预期在逐步改善。“预计随着国内经济保持修复态势，稳楼市政策效果会进一步显现，房地产修复趋势乐观。”
社融方面，10月社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。截至10月末，社会融资规模存量为374.17万亿元，同比增长9.3%。
民生银行首席经济学家温彬分析称，10月特殊再融资债券密集发行，月内累计发行规模超万亿元，带动当月政府债净融资规模触及1.56万亿元的年内峰值，且受去年低基数效应影响，同比大幅多增1.28万亿元，对社融增速形成明显拉动。
“后续来看，伴随万亿国债增发且将在2023年内全部完成，预计11月与12月政府债净融资规模均将超过万亿元水平，继续对社融形成有力支撑。”温彬对记者表示。
年内信用扩张仍保持偏暖
央行数据显示，10月末M2同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5个百分点。
“10月M2同比持稳、略低于预期，主要是受去年基数偏高、缴税大月等因素影响，金融市场情绪逐步回暖，带动居民储蓄一定比例向理财产品转移。但M2同比整体与名义GDP增速匹配，显示出目前货币环境保持适度宽松。”周茂华表示。
温彬则认为，10月信贷投放环比回落，信贷派生效应减弱；政府债发行较多但尚未及时拨付，叠加10月为传统缴税大月，财政整体收大于支，政府存款净回笼资金较多，均对M2有所拖累。
与此同时，10月末M1余额为67.47万亿元，同比增长1.9%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和3.9个百分点。
王青指出，在上年同期基数偏低背景下，当前M1增速持续低位下行，主要原因是当前房地产市场整体上仍处于调整阶段。
“历史数据显示，M1增速与房地产市场景气状态高度相关。另外，偏低的M1增速也显示当前企业经营投资活动仍处于低迷状态，企业存款活化水平较低。这也是当前稳增长政策还需要持续发力的一个重要原因。”王青补充道。
展望未来，近期金融工作会议指出“始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节”，下阶段要“保持货币信贷和融资总量增长合理、节奏平稳、效率提升”，温彬预计年内信用扩张仍可保持偏暖状态，且月度间信贷更加平滑，波动性降低。
王青判断，接下来货币政策会加强与财政政策的协调配合，护航国债增发。
“为此央行有可能采取两项措施：一是全面降准0.25个百分点，释放长期资金5000多亿元；二是年底前两个月大规模加量续作MLF。其中后者的概率更大，当然也不排除双管齐下的可能。至于未来是否会继续降息，将主要取决于今年底明年初的宏观经济及楼市走向，不能完全排除这种可能。”王青坦言。
周茂华则认为，在金融工作会议精神贯彻下，国内将引导金融机构加大实体经济薄弱环节、重点领域支持，接下来两个月信贷数据预计平稳增长，央行年底前后出台降准、结构性工具可能性仍在。同时 “平急两用”公共基础设施、城中村改造、保障房建设“三大工程”等方面落地，有望带动融资需求。
（文章来源：华夏时报）
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