11月15日，北京证券交易所（简称“北交所”）迎来开市两周年。两年来，北交所围绕“打造创新型中小企业主阵地”的市场定位，坚持目标导向、问题导向，以关键制度创新为突破，持续完善市场功能，优化市场生态，发挥市场特色，切实维护了市场稳定健康运行。两年亦是新起点，在着力实现高质量发展的新征程中，北交所将继续充分发挥新设市场优势，当好中国资本市场改革的试验田，着力打造服务创新型中小企业主阵地，交上一份满意的北交所答卷。
　　市场运行总体平稳实现良好开局
　　2021年11月15日，北交所鸣锣开市，首批81家公司挂牌交易，至今已正式运行满两周年。总体看，开市两年以来，北交所坚持错位发展、突出特色、守正创新，市场建设实现了良好开局。
　　两年来，北交所创新型中小企业快速聚集。截至2023年11月14日，北交所共有上市公司229家，总市值超2800亿元。其中，中小企业占比81%，民营企业占比88%。上市公司科技属性突出，高新技术企业占比91%，国家级专精特新“小巨人”企业占比近五成；8家公司被评选为国家级“制造业单项冠军”，15家企业获国家科技进步奖、国家技术发明奖；平均研发强度4.46%，是规模以上企业平均水平的3倍；平均每家拥有19项有效发明专利，是全国高新技术企业平均水平的2.24倍。
　　两年来，北交所促进创新资本形成，积极引导更多金融资源向科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业聚焦。上市公司公开发行累计融资超470亿元，平均每家融资2亿元左右。上市公司募集资金八成以上投向先进制造、数字经济、绿色低碳等领域，帮助企业“快速融、解急需，按需融、办大事”。完善了全链条服务中小企业的市场体系，2022年新三板新增挂牌公司数量同比增加三倍，定向发行融资金额同比增加12.5%，2023年10月，三四板制度型对接正式落地。
　　中小企业在北交所上市之后获得了充沛的增长动能。“北交所的设立，弥补了创新型中小企业通过资本市场融资的缺位，北交所推出的一系列符合创新型中小企业的融资制度，为创新型中小型企业按需融资、灵活融资提供了大力支持。”曙光数创董秘崔鹏洋对《经济参考报》记者表示，曙光数创在北交所发行上市之后，不仅为公司的技术创新提供了充足的资金支持，还提高了公司的知名度和信誉度，为公司业务拓展提供了强有力的支持。
　　“总体来看，北交所自开市以来，市场运行呈现出稳步发展的态势。”南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，两年来，北交所市场功能不断完善，市场的透明度、效率和投资吸引力不断提升，在服务支持创新型中小企业方面表现出色。
　　改革不断深化创新举措密集落地
　　“作为中国资本市场的重要组成部分，北交所在制度建设和改革创新方面表现出了显著的活力。”开源证券北交所研究中心总经理诸海滨说道。
　　开市以来，北交所构建了一套特色制度安排。突出精准、普惠的特点，形成服务中小企业特色制度体系。准入标准与科创板、创业板保持一定差异，落实国家产业政策和市场定位，在把好入口质量关的前提下，着力提升审核效率、透明度和可预期性。适配中小企业发展需要和中小市值股票特点，提供多元化的融资品种、融资方式和市场化的定价机制，实施做市交易和融资融券机制，设置更加灵活的股权激励安排。
　　申万宏源专精特新首席分析师刘靖认为，北交所制度建设总体基调是“稳中求进”，始终围绕着如何更高效、低成本地服务中小企业融资，引入更多数量和更多元化的投资者，促进中小企业创新发展。
　　2023年9月1日，中国证监会发布了《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（下称“《意见》”），从投资端、交易端、企业端、中介端、产品端等各方面推出一揽子改革创新举措，统筹规模与质量、投融资两端、一二级市场，促进多层次资本市场互联互通，北交所高质量发展新征程就此启航。
　　《意见》发布以来，北交所一系列改革举措密集落地，推进速度和力度均超市场预期。截至11月14日，已经落地了优化“挂牌满十二个月”执行标准、取消发行底价要求、支持科创板投资者直接开通北交所交易权限、允许私募股权基金参与二级市场交易、扩大做市商队伍、修订转板指引、推出信用债等14项改革举措。
　　随着《意见》的发布，投资者、企业、中介机构以及地方政府等各方反应积极，市场整体生态呈现出积极向上发展的良好态势。诸海滨表示，《意见》的发布，为北交所的改革发展划定了清晰的路线图。这些举措的实施，将进一步提升北交所的市场运行效率和服务质量。“未来，随着更多改革措施的实施，北交所有望进一步发展壮大，为中小企业提供更优质的融资服务，同时也为投资者提供更多的投资机会。”
　　站在新起点推进北交所高质量发展
　　两年亦是新起点。经过两年的建设发展，北交所从平稳开市逐步迈向规模、功能双提升的关键时期，站上了高质量发展的新起点。
　　《意见》已为未来发展定下了目标，即将北交所打造为以成熟投资者为主体、基础制度完备、品种体系丰富、服务功能充分发挥、市场监管透明高效、具有品牌吸引力和市场影响力的一流交易所。
　　奋楫前行，未来北交所的高质量建设将持续推进。在2023年金融街论坛年会上，北交所董事长周贵华表示，北交所始终坚持系统观念、强化通盘考虑，努力做到“三个统筹”，即加强投融资两端的统筹、加强一二级市场的统筹，加强各类产品的统筹，实现与服务国家战略、区域性股权市场、新三板和沪深交易所、私募创投市场的“四个联动”，朝着打造服务创新型中小企业主阵地的方向，推动形成全方位、全链条、全生命周期支持中小企业创新发展的服务体系。
　　诸海滨认为，从定位上来看，北交所将继续突出其服务创新型中小企业的主阵地作用，吸引更多专精特新的“小巨人”企业上市。北交所直接IPO落地、加强与沪深市场的联通、与三板直联机制挂牌上市等制度都有利于发展一批市场认可度高、内生发展动力强的优质企业进入北交所。同时，北交所有望进一步推动市场的改革创新。“随着政策不断推进与有效落实，新三板、北交所培育创新型中小企业的独立市场定位有望不断得到强化，同时吸引更多优质中小企业和长期资金入场，市场生态环境得到改善。”诸海滨表示。
（文章来源：经济参考报）