科创100ETF华夏（588800）上周上市，连续两天成交额都位居同类产品第一，总成交超21亿元。除了第一天略流出4961万元，第二天净流入2.1亿元，打破了ETF产品一般上市就先缩水的“怪圈”。
　　科创100ETF华夏（588800）受到投资者追捧是今年ETF火爆的略影。今年以来，ETF为代表的指数产品规模持续增长，不断吸引资金入市，已成为增量资金参与投资A股的重要工具，中央汇金也通过增持ETF传递信心。截至目前，境内ETF总规模已超过2万亿元，今年以来累计净流入4320亿元，其中宽基指数产品累计净流入2193亿元，占比过半。
　　整体来看，科创赛道无疑是最亮眼的赛道之一，以科创50和科创100两大宽基指数“双轮驱动”为代表的科创指数境内外产品规模超1700亿元（数据来源：Wind，截至11月9日），其中，华夏基金旗下的科创50ETF（588000）更是成为首只份额千亿的股票ETF。
　　就在上周，近期持续吸金的科创100ETF迎来了“新玩家”，从11月16日起，包括科创100ETF华夏（588800）在内的第二批科创100ETF正式上市交易。加上此前成立的首批科创100ETF，截至目前布局科创100指数的ETF系列产品，已形成了200亿级别规模资金。
　　示范效应显著，第二批科创100ETF顺势入市
　　首批科创100ETF9月15日上市以来持续获得资金追捧，为第二批入市的科创100ETF起到了较为显著的示范效应。
　　第二批科创100ETF于10月24日获批，从首募规模看，科创100ETF华夏（588800）一共获得43996户，共计38.95亿元申购，为第二批科创100ETF中规模最大的一只，三只基金总募集规模超55亿元。加上此前成立的首批科创100ETF，布局科创100赛道的资金将近200亿元。
　　科创100指数于今年8月发布，定位于科创50指数成份股后100只的科创板股票，与科创50指数能够形成较好的互补，进一步丰富了科创板市场的指数体系及对应的产品体系。华夏基金表示，上证科创板100指数（代码：000698）从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本，代表科创板中等市值的表现。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。
　　华夏基金表示，自2020年7月高点以来，科创100指数调整时间已超过3年。从调整幅度来看，截至2023年10月12日，跌幅仍高达50.01%，时间、空间相对充分，已进入击球区域。
　　四大基本面优势显著
　　除了上述提及的估值性价比优势，华夏基金认为，和其他指数相比，上证科创板100成份指数还具有以下四大基本面优势：
　　一是科创100指数的市值较小，契合市值下沉的投资趋势。根据华夏基金数据，截至2023年9月21日，科创100指数成份股的市值中位数为144.35亿元。从权重分布来看，科创100成份股市值200亿以下权重占比超80%，且57%都在100亿元以下，从数量上来看，超300亿的仅4只，目前没有市值超400亿的个股，而科创50指数市值超400亿的个股有17只，权重占比超60%。对比科创50指数，科创100指数市值更小。
　　二是科创100指数具备突出的科技创新特征，行业分布均衡多元。华夏基金认为，科创板定位于吸引符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业挂牌上市，上市公司的科创属性突出，这在科创100指数的行业分布中有充分体现。根据申万一级行业分类，科创100指数中医药生物、电力设备、电子和机械设备行业权重占比分别达到26.8%、18.0%、17.9%和11.2%，进一步细分，权重占比靠前的二级行业分别为半导体、医疗器械、电池和光伏设备，新经济特征显著。
　　三是研发投入更高，创新属性更强。华夏基金表示，与创业板对比，科创板块研发支出占营收比例在10%上下，而创业板研发支出占营收比例在5%附近，科创板上市公司整体研发投入更高。与全部A股对比，近年来科创100成份股研发支出占营收比例中位水平在11%左右、远高于全部A股4%左右的水平。
　　四是具有高盈利增速属性。截至2023年9月21日，科创100指数的成份股一致预期盈利增速超过18%、近2年盈利复合增速达到47%，前者在主要宽基指数中仅次于中证1000的31%，后者远远高于所有主要宽基指数，整体呈现高盈利增速属性。
　　以史为鉴，黎明前的黑暗
　　创业板、科创板分别于2009年、2019年推出，两个板块的设立均是为了支持和促进中国创新型企业、高科技企业的发展，帮助他们快速扩张和壮大，为中国经济转型升级提供更多动力。2013年至2015年创业板踏上互联网+浪潮，高歌猛进。2023年以来则是以AI+浪潮开启了新的产业趋势，聚焦硬核科技的科创50、科创100有望穿过黎明前的黑暗，踏浪前行。
数据统计区间：Wind 2010/6/1-2023/10/12
　　调整充分，科创性价比显现
　　自2020年7月高点以来，科创100指数调整时间已超过3年，从调整幅度来看，截至2023年10月16日，跌幅仍高达44.28%。时间、空间相对充分，已进入击球区域。
数据统计区间：2020/1/2-2023/10/16
　　机构持续增配，科创活水不断
　　科创板对于机构资金的吸引力在不断增强，公募主动权益基金连续9个季度加仓科创板股票。自2021年互联互通开放科创板交易权限后，北向资金买入科创板股票超810亿元。
数据统计区间：2020/6/30-2023/6/30
　　具备更大的反转弹性
　　和首批产品类似，基金公司在第二批科创100ETF上，也派出了实力派基金经理。
　　以科创100ETF华夏（588800）为例，该基金的基金经理徐寅，毕业于同济大学应用数学系，硕士研究生学历。2012年5月至2021年8月期间曾任兴业证券经济与金融研究院金融工程研究中心分析师、首席分析师。2021年8月加入华夏基金，历任数量投资部基金经理助理、基金经理。截至目前，徐寅具有十年以上的证券从业经验，长期深耕于量化投资、指数研发和相关产品的投资管理工作。
　　“随着电子产业周期性需求回暖、医药行业企稳回升，科创板盈利有望逐步回暖，前期承压较大的科创100指数具备更大的反转弹性。”徐寅直言，近两年受内外部因素影响，A股持续承压，科技板块调整居前，调整时间和调整幅度已较为充分，估值压力也得到较为充分的释放。随着国内经济逐步回暖、外围宽松预期渐强，压制市场走弱的因素正在逐渐得到缓解，未来相对宽松的货币环境或将有利于成长风格的修复。
　　近十年来我国制造业发展迅速，装备制造体系日趋完善。但是不得不承认的一个现实是，技术含量高、附加值高等特点的高科技领域，仍属于较为薄弱的环节。科创板的推出为创新型企业提供了更为灵活和便捷的融资渠道，促进了创新科技项目的研发和商业化进程，重点支持战略性科技成长企业，聚焦新能源、新材料、生物医药、高端装备、节能环保以及新一代信息技术六大产业领域。意在通过资本市场的支持补齐高科技领域的短板，推动了中国的科技创新和产业升级。
　　“当前我国经济发展方向正在逐步由此前的‘高速发展’向‘高质量发展’过渡，伴随人口与城镇化等传统红利相继淡化，科技创新将成为未来中国经济增长的重要引擎。面对国际形势的复杂变化，科技创新领域的国产替代是大势所趋，新兴科技产业必将成为未来重要的发展方向。未来科创板被赋予的使命任重道远，对于战略级别的‘卡脖子’问题不会一蹴而就， 正是这样的预期给了投资上足够的想象空间。”徐寅说。
　　投科创，选华夏
　　继2020年9月科创50ETF创下首募阶段户数、规模双第一的成绩后，华夏科创100ETF再度获得了投资者认可。累计认购户数近4.4万，认购规模38.95亿元，华夏科创100ETF也是首募阶段认购户数最多，规模最大的跟踪科创100的指数产品（数据来源：Wind，基金公告，截至2023/11/9）。
　　华夏基金作为公募基金行业指数领域的“头部玩家”，截至2023年三季报，旗下被动权益产品规模突破3700亿元，连续18年稳居行业第一，也是境内唯一连续7年获评“被动投资金牛基金公司”。旗舰产品华夏科创50ETF（588000）自2020年9月成立以来稳健运作，在同类产品中表现亮眼，实力强劲。
　　规模最大：截至9月30日，华夏科创50ETF最新规模为946.77亿元，在首批上市4只同类产品中规模第一；
　　流动性最强：华夏科创50ETF今年以来日均成交额26.07亿元，在首批上市4只同类产品中流动性最好；
　　持仓客户最多：截至2023年中，华夏科创50ETF持有人超78万户，占比超六成；
　　净流入最多：今年以来净流入超498亿元，在全市场所有同标的产品中净流入最多；
　　超额收益显著超越同类产品：华夏科创50ETF在首批上市的4只产品中，2021年、2022年、2023年上半年连续超额收益显著超越同类产品！
　　以上数据来源: Wind、产品规模、净流入、日均成交额数据截至2023.09.30。持有人数据与产品业绩来自基金定期报告，截至2023.06.30，产品业绩经托管行复核。基金评价结果不是对未来表现的预测，也不应视为投资基金的建议。
　　此番科创100ETF华夏（588800）的上市，有望和科创50ETF（588000）“双剑合璧”，成为科创板投资的利器。
　　风险提示：
　　科创100指数基日为2019.12.31，指数2020-2022年完整年度业绩分别为30.28%，31.64%，-31.26% ，基日以来业绩为-33.17%，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。华夏科创50ETF成立于2020.09.28，成立以来完整会计年度业绩同期业绩基准表现为:2021年1.21%/0.37%、2022年-31.14%/-31.35%，2023年上半年业绩/同期业绩基准表现为:4.99%4.71%。业绩比较基准为:上证科创板50成份指数收益率。数据来自基金定期报告，截至2023.6.30，产品业绩经托管行复核。
　　特别风险提示：本基金的基金资产主要投资于科创板，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有险，包括但不限于流动性风险、退市风险、股价波动风险。
　　风险提示：1.科创100ETF华夏、科创50ETF均为股票基金，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金，为中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.科创100ETF华夏、科创50ETF基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。3.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。ETF产品及其联接基金均为指数基金，投资者可能面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险。4.投资者在投资以上基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。8.以上产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料中观点仅供参考，不构成对于投资人的任何实质性建议或承诺，也不作为任何法律文件。市场有风险，投资须谨慎。
（文章来源：券商中国）