上周五恒生指数公司公布三季度指数调整结果，其中理想汽车-W和药明康德纳入恒指，而恒生国企与恒生科技无纳入剔除。

　　对此中金公司指出，基于Bloomberg汇总，追踪恒生指数的ETF资金规模约为247.7亿美元，追踪国企和恒生科技指数的ETF规模分别约为56.3亿美元和153.7亿美元。结合上述成分和股权重变化，他们测算潜在被动资金流向。
　　注：追踪恒生指数、恒生国企指数和恒生科技指数的ETF基金规模
　　恒生指数：被动资金流入所需时间最多的理想汽车-W和药明康德预计分别需要4.0天与2.3天。相反，由于汇丰控股超过8%的权重上限而被重置(当前权重8.37%)，预计将带来0.8天左右的被动资金流出。同时，电能实业、港铁公司与九龙仓置业等因权重下调，被动资金流出也需要0.5天左右。
　　恒生国企：由于权重增加，美团-W预计将带来6810万美元流入，流入时间约为0.2天。资金流出中，海底捞由于权重降低，预计将带来450万美元的被动资金流出，预计需要0.15天左右。
　　恒生科技：由于权重增加，被动资金流入所需时间最多的为微博-SW、蔚来-SW和京东集团-SW，预计分别需要4.4天、1.9天和1.4天左右。另外，由于小米集团-W超过8%的权重上限而被重置(当前权重11.14%)，预计将带来约4.8亿美元的被动资金流出，所需流出时间约为3.0天。
　　港股通标的调整：预计Keep与途虎-W符合沪港通纳入条件
　　由于此次是季度指数调整，因此对半年度系统性调整一次的恒生综合指数而言，只有符合快速纳入机制股票才考虑纳入。中金根据此次恒生综指调整情况结合港股通纳入要求，预计Keep与途虎-W或符合港股通纳入范围。
　　调整后指数特征：恒指继续扩容；恒指大消费和医疗保健业覆盖度有所提升
　　指数扩容：此次调整后，恒指成分股由80支增加至82支。根据恒指公司2021年3月发布的咨询结果，恒生指数成分股将在2022年中前增加至80支，最终固定在100支，目前仍在朝此目标扩容中。
　　行业代表性：大消费和医疗保健业市场覆盖度有所提升。参照恒指公司的对行业分类(即7个行业分类)，此次恒指调整后，非必需性和必需性消费以及医疗保健业的覆盖度分别从47.8%和34.2%提升至52.6%和36.2%。
　　注：此次调整后，恒指消费及医疗保健业市场覆盖度有所提升
　　行业占比：可选消费占比提升显著。此次调整后，恒指新经济市值占比达到50.2%，相较当下48.4%提升超过1.8ppt(千分之一)，主要受益于可选消费板块提升2.1ppt。
　　注：恒指内部，消费与资讯科技业在恒指中的比重有所提升，但金融业比重有所下降
　　注：恒生指数优化后新经济板块占比超过50%
　　调整时间表：12月4日正式生效
　　上述指数调整结果将于12月4日(星期一)正式生效。在此期间，部分主动型资金仍不排除会根据调整公布结果采取一定的套利操作，但被动资金为了最大程度减少追踪误差将选择在生效前一个交易日(即12月1日)调仓。中金预计届时相关股票成交或将会出现远大于平时的“异常放量”情形，特别是在尾盘。
（文章来源：财联社）