为引导金融机构树立“一视同仁”理念，持续加强民营企业金融服务，人民银行等八部门27日联合发布了《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》（下称《通知》），提出支持民营经济的25条具体举措。
　　业内人士表示，《通知》从畅通融资渠道、用好跨境资源、完善长效机制等三方面内容出发，为金融助力民营经济提供了全方位、多层次的安排，25条举措系统、全面、可操作性强，预计将有效提振企业家信心、优化营商环境、改善经营效益。
　　畅通股债贷三种融资渠道
　　《通知》强调，要从民营企业融资需求特点出发，着力畅通信贷、债券、股权等多元化融资渠道。如在信贷方面，银行业金融机构要加大首贷、信用贷支持力度，主动做好民营企业资金接续服务，不盲目停贷、压贷、抽贷、断贷等。
　　中银国际证券固收首席分析师肖成哲表示，《通知》不仅在总量层面提出了提升占比和规模的量化目标，还针对过去的痛点做出细致安排。如考虑到部分民企单体信用资质较弱，提出大力发展产业链供应链金融，通过将个体民营企业嵌入整体产业供应链，为上下游企业增强信用和融通资金等。
　　债券方面，《通知》提出，要充分发挥民营企业债券融资支持工具作用，扩大民营企业债券融资规模；鼓励和引导机构投资者积极科学配置民营企业债券，加大对民营企业债券投资力度等。
　　中国银河证券首席经济学家章俊表示，以民营企业为代表的高收益债券市场在体量、估值定价效率和机构配置力度等方面均有待优化。产品制度创新、评级优化和担保增信有望成为主要抓手。
　　“短期内可积极支持商业银行、债券增信公司等机构，用信用风险缓释工具、担保增信和直接投资等多种手段，推动民营企业债券融资支持工具扩容增量、稳定存量，降低融资门槛和融资成本。”章俊举例说。
　　股权方面，《通知》明确，支持民营企业上市融资和并购重组，发挥区域性股权市场、股权投资基金对民营企业的支持服务作用，扩大优质民营企业股权融资规模等。
　　中信建投证券研究发展部杨荣表示，近年来我国民营企业“量质齐增”，例如工业和信息化部已经培育了近9000家专精特新“小巨人”企业，民营企业的技术和商业模式有一定的创新性，非常契合股权投资基金的投资需求。政策鼓励更多股权投资基金投资有前景、有市场的民营企业，将提升民营企业股权投资占比。
　　利用好国际国内两类资源
　　《通知》明确，加大外汇便利化政策和服务供给，支持民营企业“走出去”“引进来”。具体来看，一方面是支持“引进来”，完善跨境投资和资本项目便利化政策，扩大高新技术和“专精特新”中小企业跨境融资便利化和外资企业境内再投资相关试点范围等。
　　章俊认为，《通知》发布后民营企业资本项目收入用于境内支付有望更加便利化。截至10月末，全国共办理资本项目收入支付便利化业务超125万笔，超2000亿美元。同时，我国外汇市场已拥有较成熟产品体系，覆盖跨境收支的主要结算货币，可以满足企业跨境融资所需的汇兑和汇率避险需求。
　　另有业内人士提到，扩大试点范围也具有很强的现实意义，科创企业由于“轻资产、高成长”的特征较难获得信贷支持，扩大试点范围可有效缓解其融资需求。
　　目前，北京、上海、江苏等多地已经开展跨境融资便利化试点，支持高新技术和“专精特新”中小微企业在一定额度内自主借用外债，不受净资产规模较小的限制，覆盖了全国约80%高新技术和“专精特新”企业，约28万家。“试点范围的扩大有望惠及更多企业，为科技自立自强助力。”上述人士如是说。
　　另一方面，《通知》还明确提出要助力“走出去”，支持民营企业开展跨国公司本外币资金池试点，鼓励金融机构开展跨境人民币首贷户拓展行动，为优质民营企业提供贸易外汇收支便利化服务等。
　　综合来看，杨荣认为，上述举措将有助于扩大民营企业经营范畴，推进其业务的国际化，获得经济全球化的红利，助力民营企业做大做强。截至今年9月，我国民营企业进出口规模达14.33万亿元，占外贸总值的52.9%，依然为我国外贸主力军，民营企业对跨境融资和国际业务的需求持续攀升。
　　形成正向引导与激励相容的长效机制
　　形成正向引导与激励相容的长效机制也是本次《通知》的一大看点。从正向引导角度看，《通知》加大了对金融机构的政策激励和扶持力度，如明确提出加大货币政策工具支持、强化财政奖励和保险保障、拓宽银行金融机构资金来源等。
　　再从激励相容角度看，“《通知》更加重视‘投后管理’，通过完善融资配套措施，切实增强民营经济活力、提升民营经济的金融承载能力，最终建立和完善让金融机构‘敢贷愿贷’也‘能贷会贷’的长效机制。”肖成哲说。
　　在其看来，融资支持不是结束，而是金融和实体链接的开始，是支持民营经济发展壮大的手段。在对民营经济融资支持之后，积极的“投后管理”有助于切实形成“金融活、实体活；实体稳，金融稳”的良性循环。
　　总体来看，《通知》充分总结并延续了此前金融服务实体中的成功经验、有效针对了金融服务民营经济中仍存在的痛点、也为构建和完善长效机制指明了方向，落地后政策效果有望加快显现。
　　杨荣预计，一是将优化民营企业营商环境，增强民营企业融资可得性，促进民营企业贷款占比不断提升。二是将提振民营企业家信心，修复疫情给企业带来的影响，以外源融资帮助企业扩大投资、增加产能、提质增效、恢复活力。
　　三是可鼓励民营企业转型升级，推动民营企业合理利用国际国内两种资源，带动自身发展，提升企业经营效益。四是深化工商对接正确引导，加大对民营企业的融资支持力度，推动金融市场的产品创新和发展，提高金融机构服务民营企业的能力。
（文章来源：新华财经）