从交易所轮动的角度来看，由于北交所出手，今天早盘，北证50明显降温，最新跌幅达4%以上。
　　就整个市场而言，最近出现了一些背离的情况，比如人民币升值与外资持续撤离，美债收益率杀跌与A股成长股走势的背离，还有期货与现货走势的背离等。那么，这些背后究竟是怎样的逻辑？
人工智能巨头突遭空袭
　　不过，人工智能巨头却突然遭遇突袭。今天早盘，商汤港股短线跳水，一度跌超5%。
　　美国做空机构灰熊（Grizzly Research）发布针对商汤集团的报告，称商汤集团人为地夸大了收入。
　　资料显示，商汤集团股份有限公司是一家专注于人工智能软件的公司，主要业务包括智慧商业、智慧城市、智慧生活和智能汽车四大板块，致力于实现物理世界和数字世界的连接，推动社会生产力的可持续发展。至2021年6月30日，商汤科技已参与了80多个行业、国家及国际标准的制订，并在全球多地设立办公室，其股票在香港交易所主板上市。截至2023年中报，商汤-W营业总收入14.33亿元、净利润-31.23亿元。
四大背离浮现
　　其实，最近的市场走势出现了一些问题。
　　首先，从本币的角度来看，人民币汇率已经升值有2000个基点，但在此过程当中，外资并未停止卖出，更未反转买入。同期的A股走势也颇为犹豫，整个市场依然呈现存量博弈的特征；
　　其次，从全球估值之锚——美国十年期国债收益率走势来看，近期也是持续且显著下行，但A股市场的估值并未因此出现明显修复。同期的外围市场虽然有一定涨幅，但反应也远没有想象的那么强；
　　第三，从期货和现货市场来看，最近一段时间国内焦煤2401、玻璃、纯碱、螺纹钢等品种的走势其实比较强势，但从相应品种的股票反应来看，却并没有那么好；
　　第四，类似的背离还发生在北交所与沪深交易所的股票之间。难道是北交所的股票就比沪深交易所的股票质地要好，估值要低？显然不是。
　　那么，这些背离的背后究竟是何缘故呢？分析人士认为，一是资金层面的问题。最近市场上的资金利率持续高企，而股票市场整体的成交量并不能有效放大，再加上外资持续卖出，抽水现象时有发生。因此，存量博弈的特征就较为明显，各大市场之间的资金亦不能产生联动效应；二是信心问题。当然，还有一个短期的问题，那就是年底对于资金的需求往往比较大，这个时候出现的利好，一般都会打折扣。待过完年之后，市场转好的概率也比较高。
（文章来源：券商中国）