宁波银行日前公告称，其持股5%以上股东——雅戈尔集团合计增持该行A股2195.54万股，持股比例上升至9.97%。雅戈尔此次增持主要是基于对宁波银行投资价值的分析和未来前景的预测。

　　上海证券报记者梳理来看，进入11月，至少5家A股上市银行获得股东增持。业内人士认为，重要股东增持彰显他们对银行经营的信心。今年以来，银行板块的业绩表现相对优异，在资产质量好转的背景下，优秀银行股仍有配置价值，未来估值空间修复较大。
多家上市银行获重要股东增持
　　对于雅戈尔集团本轮增持，东海证券认为，其是在宁波银行估值底部进行的。宁波银行资产质量与盈利能力持续多年保持业内优异水平，业绩增长有望保持较好韧性。
　　雅戈尔还表示，拟在前次增持计划公告的时间区间内继续在二级市场增持公司股份。
　　记者注意到，有多家银行股东增持银行股。据统计，今年以来，江苏银行、兰州银行、西安银行、齐鲁银行、重庆银行、浙商银行、兴业银行等获得股东增持，显示出股东对于银行的认可和对未来前景的信心。
　　例如11月，江苏银行获得股东江苏省投资管理有限责任公司增持，合计增持该行2770.33万股。增持后，江苏投管与江苏信托合计持有该行8.89%的股份，为合并第一大股东。
　　此外，部分上市银行还获得中央汇金公司或者外资增持。
　　今年10月，工行、农行、建行、中行四家国有大行获中央汇金公司增持，并拟在未来6个月内继续在二级市场增持四大行股份。这也是中央汇金公司时隔多年再度对四大行集体增持，合计投入近5亿元，有效提振了市场信心。
　　9月，齐鲁银行第一大股东——澳洲联邦银行增持该行452.97万股，斥资1861.62万元，协助该行完成股价稳定措施。
银行股估值处于历史底部
　　银行股密集获得股东增持，一方面表明股东对银行未来前景的信心；另一方面，也反映出银行股估值处于历史底部的现实。
　　受息差收窄、房地产行业风险与融资平台偿债压力上升等因素拖累，银行板块估值水平持续下降。这是因为，今年前三季度，上市银行净利润增速有所下降，同比增长2.90%，低于上年同期7.60%的增速，上市银行业绩压力有所加大。
　　因股价连续下跌，今年以来，沪农商行、兰州银行、厦门银行、齐鲁银行、瑞丰银行、重庆银行触发稳定股价条件。放眼整个银行板块，当前，42家A股上市银行已全部“破净”，平均市净率仅为0.52倍，这似乎与其稳健的经营业绩和持续稳定的现金分红不相匹配。
　　不过，记者注意到，有不少银行股年初至今录得正增长。Choice数据显示，有19只A股银行股年初至今涨幅为正。其中，有9只涨幅超过15%，农业银行、交通银行、中国银行股价涨幅超过30%。
　　分析人士认为，银行股基本面保持良好，保持着稳定的分红水平，长期来看仍然具有投资价值。从股息率这一指标来看，以12月1日收盘价计算，有28家上市银行的股息率在5%以上。其中，兴业银行、南京银行、北京银行、成都银行、上海银行的股息率位列前五，分别为8.13%、7.33%、6.81%、6.78%、6.71%。
房企、城投两大风险得到缓释
　　尽管银行业面临的风险不容小觑，但积极的因素正在显现。房地产金融政策和一揽子化债政策安排逐步落地，让银行业的经营具备“安全垫”。
　　10月以来，多地敲定金融化债框架，商业银行在其中起到重要作用。据中部地区一名地方性银行副行长透露，银行已经参与到地方化债中，一部分存量债务将由低息贷款置换，另一部分存量贷款会降息展期。目前是由国有大行、政府主导发行低利率的新债，而还清高利率的旧债则涉及多方谈判。虽然短期来看利润会承压，但风险也将得到缓解，对银行也有好处。
　　业内人士认为，地方化债的开展，有助于商业银行以时间换空间，避免风险事件的发生。而从整体经营情况来看，风险拨备重组，资本充足率强劲，随着实体经济恢复发展，银行业经营环境将明显改善。
　　中泰证券研究所所长、银行业首席分析师戴志锋认为，当前来看，银行业资产质量较为稳定，不良率、关注率均处于历史较低水平，拨备水平高位夯实。随着化债进程的推进，商业银行相应资产的风险得到明显缓释，近几年内资产质量将保持稳健。
　　近期，银行密集与房企进行座谈，被视为“一视同仁支持不同所有制房地产企业融资”和“改善房企融资环境”的落实举措，有利于增强对房地产市场的信心。农行、建行、交行、浙商银行均表态，将与参与座谈的房企加深合作，帮助企业改善流动性。
　　总体来看，房地产、城投两大风险因素正在得到缓释，有助于稳定银行的资产质量。
　　在兴业证券看来，上市银行资产质量有望迎来周期性拐点。国信证券表示，当前银行板块估值处于低位，经过房地产风险暴露、存量房贷利率调整后，板块潜在利空明显减少，意味着估值下行风险小。随着宏观经济恢复向好，银行板块存在估值修复的潜力。
（文章来源：上海证券报）