【财经分析】供给过剩碳酸锂价格下跌超七成 业内预测：明年碳酸锂行业或将迎重整
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【财经分析】供给过剩碳酸锂价格下跌超七成 业内预测：明年碳酸锂行业或将迎重整
2023-12-05 18:08:00
12月5日，碳酸锂期货主力合约2401连续第二个交易日封跌停板，跌幅7.00%，报收9.305万元／吨，引发市场关注。碳酸锂现货是否也会跌破10万元／吨关口？
分析人士认为，年末碳酸锂价格或将加速下跌，合理价格中枢大约在每吨8万元到10万元。产能过剩压力下，2024年碳酸锂行业大概率会迎来一轮“分级”出清。
碳酸锂价格下跌超七成
今年以来，碳酸锂现货市场价格经历了先跌、后涨、再跌的震荡过程。“价格最高点在年初。”卓创资讯监测显示，2023年1月到11月，电池级碳酸锂价格最高达48.5万元／吨，最低为11.15万元／吨；工业级碳酸锂价格最高达46.5万元／吨，最低为10.75万元／吨，下跌幅度均达到77%。
回顾碳酸锂行情，去年年末至今年4月，需求疲软叠加中下游主动去库存，碳酸锂价格从60万元／吨“天价”迅速下跌，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂在4月中旬分别跌至16.75万元／吨、13.25万元／吨。
4月末，由于碳酸锂现货市场价格跌破锂云母、锂辉石工艺生产成本线，叠加买方抄底、供方惜售等因素支撑，碳酸锂现货市场价格回升，提升至30万元／吨以上。
进入7月，供给释放预期增强，加之新能源汽车增长放缓，储能表现不及预期，市场对供需关系转向过剩的担忧有所升温，因而碳酸锂价格再度开始高位回落。
“广州期货交易所碳酸锂期货上市，对市场产生了较大影响。”中信建投期货研究发展部有色金属高级分析师张维鑫说，受碳酸锂期货价格持续下跌影响，中下游买方态度谨慎、采购愈发按刚需进行，下游再度进入去库存状态，“现在市场实际上陷入了价格越跌、需求越弱的恶性循环”。
监测显示，碳酸锂价格目前已从11月初的15万元／吨跌至当前逼近10万元／吨的水平。卓创资讯碳酸锂分析师韩敏华说：“特别是年末，终端产销逐步缩减，碳酸锂需求支撑减弱，叠加原料进口数量增加、价格下跌等多重因素影响，碳酸锂价格下跌速度将会加快。”
预计约三成产能面临亏损
碳酸锂主要冶炼原料有锂辉石、锂云母与盐湖卤水三种类型。
行业数据显示，2022年，全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比62%，国外产量22.7万吨，占比38%，国外产量主要来自南美洲智利、阿根廷盐湖提锂和澳大利亚的锂辉石矿提锂。
铜冠金源期货指出，当前价格下，约有三分之一的碳酸锂产能已面临亏损，集中在锂云母环节，下游拖累下，碳酸锂行业整体表现出消费低迷的现象，这可能会导致此次价格下跌矫枉过正。
上海钢联新能源研究员郑晓强分析称，以锂精矿6%收率为90%来算，成本最低的Greenbush接近5万元／吨，成本最高的Finniss接近11万元／吨，外采矿生产成本（以23年Q2 Pilbara 外售价3714US/T）接近25万元／吨。由于部分外采锂矿企业供应价格根据长协变化，成本还有降低1万元到2万元的空间。目前市场上电池级碳酸锂报价21.5万元／吨，外采锂矿企业已经出现亏损，自采矿企业还有盈利空间。
郑晓强认为，国内外采矿锂盐厂占比55%以上，一旦碳酸锂价格继续下行，以外采高价锂矿为生产原料的锂盐厂会进一步停止外采，停工检修减少亏损，同时也减少了部分市场上的供给。
供给端数据也验证了分析人员的说法。百川盈孚数据显示，上周碳酸锂产量约8500吨，环比下降400吨。
华安证券分析认为，锂辉石目前生产比较稳定，尤其四川地区生产企业，普遍成本偏低，企业正常生产，另外青海盐湖地区对于天气和环保造成的减产影响并不大，目前产出量并未缩减太多。
需求端来看，中信建投分析认为，目前正极材料厂产能严重过剩，行业内卷造成了恶性竞争，长期来看，正极厂产能会被压缩，部分企业将会出局。据百川盈孚分析，部分下游正极企业因外购材料太贵，成本倒挂严重，已选择停产减产。
铜冠金源期货研报指出，电池企业同样面临困境，部分企业订单低迷，其中复星系旗下天津捷威动力已停工。
碳酸锂价格或许仍未触底
国联证券预计2023年到2025年，全球锂资源供给量分别为105.5/149.0/187.0万吨LCE，需求量约为103.3/131.4/164.0万吨LCE，其中，动力电池／储能电池／3C及小动力电池锂资源需求量分别为55.0/69.4/86.8万吨LCE、13.1/21.5/31.1万吨LCE、6.3/7.3/8.0万吨LCE。
市场预计2024年到2025年碳酸锂供给过剩是大概率事件，投资者做空意愿强烈。
“2024年供给过剩基本是市场的一致预期，区别只在于过剩的幅度。”张维鑫认为，碳酸锂价格大概率维持熊市，但价格的底部取决于边际成本的水平，“未来碳酸锂的合理价格中枢大约在每吨8万元到10万元”。
面对碳酸锂产能过剩压力，目前赣锋锂业、天齐锂业等多家涉及碳酸锂业务的上市公司，在互动平台回应了当前生产、经营情况以及应对措施。受访分析人士表示，行业下行预期下，市场可能逐级出清。
平安期货分析认为，未来全球锂资源项目继续放量，资源过剩倒逼原料价格持续下行。由于低品位云母提锂的成本显著偏高，或将成为第一波经历产能出清的锂资源供给。
此外，有分析人士指出，碳酸锂行情影响正极材料厂不敢大量备货，电池厂倾向直接与锂矿及盐湖锂端谈判，未来正极厂的议价和盈利能力将进一步削弱。
（文章来源：新华财经）
分析人士认为，年末碳酸锂价格或将加速下跌，合理价格中枢大约在每吨8万元到10万元。产能过剩压力下，2024年碳酸锂行业大概率会迎来一轮“分级”出清。
碳酸锂价格下跌超七成
今年以来，碳酸锂现货市场价格经历了先跌、后涨、再跌的震荡过程。“价格最高点在年初。”卓创资讯监测显示，2023年1月到11月，电池级碳酸锂价格最高达48.5万元／吨，最低为11.15万元／吨；工业级碳酸锂价格最高达46.5万元／吨，最低为10.75万元／吨，下跌幅度均达到77%。
回顾碳酸锂行情，去年年末至今年4月，需求疲软叠加中下游主动去库存，碳酸锂价格从60万元／吨“天价”迅速下跌，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂在4月中旬分别跌至16.75万元／吨、13.25万元／吨。
4月末，由于碳酸锂现货市场价格跌破锂云母、锂辉石工艺生产成本线，叠加买方抄底、供方惜售等因素支撑，碳酸锂现货市场价格回升，提升至30万元／吨以上。
进入7月，供给释放预期增强，加之新能源汽车增长放缓，储能表现不及预期，市场对供需关系转向过剩的担忧有所升温，因而碳酸锂价格再度开始高位回落。
“广州期货交易所碳酸锂期货上市，对市场产生了较大影响。”中信建投期货研究发展部有色金属高级分析师张维鑫说，受碳酸锂期货价格持续下跌影响，中下游买方态度谨慎、采购愈发按刚需进行，下游再度进入去库存状态，“现在市场实际上陷入了价格越跌、需求越弱的恶性循环”。
监测显示，碳酸锂价格目前已从11月初的15万元／吨跌至当前逼近10万元／吨的水平。卓创资讯碳酸锂分析师韩敏华说：“特别是年末，终端产销逐步缩减，碳酸锂需求支撑减弱，叠加原料进口数量增加、价格下跌等多重因素影响，碳酸锂价格下跌速度将会加快。”
预计约三成产能面临亏损
碳酸锂主要冶炼原料有锂辉石、锂云母与盐湖卤水三种类型。
行业数据显示，2022年，全球碳酸锂产量为60.6万吨，其中我国产量37.9万吨，占比62%，国外产量22.7万吨，占比38%，国外产量主要来自南美洲智利、阿根廷盐湖提锂和澳大利亚的锂辉石矿提锂。
铜冠金源期货指出，当前价格下，约有三分之一的碳酸锂产能已面临亏损，集中在锂云母环节，下游拖累下，碳酸锂行业整体表现出消费低迷的现象，这可能会导致此次价格下跌矫枉过正。
上海钢联新能源研究员郑晓强分析称，以锂精矿6%收率为90%来算，成本最低的Greenbush接近5万元／吨，成本最高的Finniss接近11万元／吨，外采矿生产成本（以23年Q2 Pilbara 外售价3714US/T）接近25万元／吨。由于部分外采锂矿企业供应价格根据长协变化，成本还有降低1万元到2万元的空间。目前市场上电池级碳酸锂报价21.5万元／吨，外采锂矿企业已经出现亏损，自采矿企业还有盈利空间。
郑晓强认为，国内外采矿锂盐厂占比55%以上，一旦碳酸锂价格继续下行，以外采高价锂矿为生产原料的锂盐厂会进一步停止外采，停工检修减少亏损，同时也减少了部分市场上的供给。
供给端数据也验证了分析人员的说法。百川盈孚数据显示，上周碳酸锂产量约8500吨，环比下降400吨。
华安证券分析认为，锂辉石目前生产比较稳定，尤其四川地区生产企业，普遍成本偏低，企业正常生产，另外青海盐湖地区对于天气和环保造成的减产影响并不大，目前产出量并未缩减太多。
需求端来看，中信建投分析认为，目前正极材料厂产能严重过剩，行业内卷造成了恶性竞争，长期来看，正极厂产能会被压缩，部分企业将会出局。据百川盈孚分析，部分下游正极企业因外购材料太贵，成本倒挂严重，已选择停产减产。
铜冠金源期货研报指出，电池企业同样面临困境，部分企业订单低迷，其中复星系旗下天津捷威动力已停工。
碳酸锂价格或许仍未触底
国联证券预计2023年到2025年，全球锂资源供给量分别为105.5/149.0/187.0万吨LCE，需求量约为103.3/131.4/164.0万吨LCE，其中，动力电池／储能电池／3C及小动力电池锂资源需求量分别为55.0/69.4/86.8万吨LCE、13.1/21.5/31.1万吨LCE、6.3/7.3/8.0万吨LCE。
市场预计2024年到2025年碳酸锂供给过剩是大概率事件，投资者做空意愿强烈。
“2024年供给过剩基本是市场的一致预期，区别只在于过剩的幅度。”张维鑫认为，碳酸锂价格大概率维持熊市，但价格的底部取决于边际成本的水平，“未来碳酸锂的合理价格中枢大约在每吨8万元到10万元”。
面对碳酸锂产能过剩压力，目前赣锋锂业、天齐锂业等多家涉及碳酸锂业务的上市公司，在互动平台回应了当前生产、经营情况以及应对措施。受访分析人士表示，行业下行预期下，市场可能逐级出清。
平安期货分析认为，未来全球锂资源项目继续放量，资源过剩倒逼原料价格持续下行。由于低品位云母提锂的成本显著偏高，或将成为第一波经历产能出清的锂资源供给。
此外，有分析人士指出，碳酸锂行情影响正极材料厂不敢大量备货，电池厂倾向直接与锂矿及盐湖锂端谈判，未来正极厂的议价和盈利能力将进一步削弱。
（文章来源：新华财经）
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