周三，猪肉板块表现活跃，益生股份涨停，唐人神、神农集团、华统股份、巨星农牧、得利斯等跟涨。
　　消息面上，近期，南方腌腊、北方灌肠等活动在缓慢增多，屠宰量稳中有增。但另一方面气温下降不快，南方部分温度还有偏高，腌腊仍未大量开启。在猪价低迷和养殖疾病的干扰下，能繁母猪产能开始加速去化。博亚和讯公布11月监测的能繁母猪存栏去化数据，11月末全国能繁母猪存栏环比下降2.82%（前值为下降1.40%），同比下降5.69%（前值为下降1.26%）。
　　广发证券近日研报表示，]生猪行业经历近三年的调整期，行业内高成本、高杠杆产能在年底面临较大的资金链压力，叠加北方地区冬季疫病扰动，行业产能去化节奏有望明显加快。
　　对于板块机会，其表示当前板块估值仍处于相对低位，把握潜在的周期反转机会，建议重点从经营管理水平、资金链安全度、出栏上涨弹性等多维度筛选标的，大型养殖企业重点推荐温氏股份，关注牧原股份、新希望，中小养殖企业重点关注唐人神、华统股份、巨星农牧、天康生物等。
　　国信证券研报表示，在猪价低迷和养殖疾病的干扰下，能繁母猪产能开始加速去化，在明年上半年猪价可能维持深度亏损水平，行业中资产负债率和养殖成本双高的养殖群体有望迎来产能出清，预计猪周期有望实现反转行情。
　　建议重点跟踪：牧原股份、巨星农牧
　　牧原股份(002714)：生猪行业经历了较长时间的经营压力。公司Q3单季已季度盈利，显示优秀的养殖管理落地和成本兑现能力。成本优势的背后是公司优秀的管理。1）业务上，公司通过疾病净化、饲料配方、要素效率管理等路径不断做精养殖效率和效益。2）管理上，公司重视管理模式的探索和迭代，引入共创共享激励机制以让有能力的员工多养猪、养好猪，放大一线权限，向更高效率效益挖潜。近年来，公司发力于科技创新，以实现无人值守为主要方向逐步向饲料智能化、养殖智能化、屠宰智能化迈进，推动生产效率不断提高。牧原股份是生猪养殖龙头企业。优秀管理落地能力塑造了公司核心竞争力，优势养殖成本将支撑公司穿越周期、收获红利。
　　巨星农牧(603477)：公司是是一家集生猪现代智慧化养殖、屠宰加工、饲料、皮革等业务于一体的产业龙头企业。公司核心生猪业务具备明显技术和管理竞争力，成本具备优势，未来出栏有望延续扩增，揽获出色业绩。据iFind，23年前三季度全国样本生猪均价15.15元/公斤，较去年同期-10.5%，但Q3单季均价15.95元/公斤，环比增11.5%，有所改善。公司养殖战略推进，生猪养殖延续扩栏。23H1出栏生猪123.82万头，同比增81.8%，有望完成23年生猪出栏目标。23H1养殖业务收入16.6亿元，占整体收入比例升至84.3%。
　　（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）
（文章来源：巨丰投顾）