随着对美联储紧缩结束预期的升温，标普500指数在11月份累计大涨8.92%——这让市场对12月份的“圣诞行情”产生憧憬和讨论。
　　在美股“圣诞行情”期间，A股哪些板块表现最为优秀，则是国内投资者更为关注的话题。为此，中国证券报记者梳理了近十年的数据。
华尔街热议“圣诞行情”
　　随着对美联储紧缩结束预期的升温，标普500指数在11月份累计大涨8.92%，创下自2022年7月以来的最大月度涨幅。11月的“狂欢”令美股市场开始憧憬并热议12月份的“圣诞行情”。
　　“圣诞老人”会光顾美股市场吗？
　　富国银行投资研究所高级全球市场策略师Scott Wren认为，美股上涨可能与“空头回补”有关。从季节性因素看，美股涨势有望得到进一步扩大。从历史上看，11月往往是美股表现最好的月份，而12月也排在4月之后，是美股一年中表现第三好的月份。
　　不过，也有机构表示担忧，理由是美股市场今年大部分收益是由市场的一小部分驱动的。
　　据法国兴业银行所编数据显示，近期美股的反弹是有史以来涨幅超过15%的行情中驱动力最弱的一次。一个重要的动量指标也在发出警告信号：该基准的14日相对强弱指数在不到一个月内，从低迷状态跳升至超买水平。
　　富国银行策略师Sameer Samana指出，美股的升幅大多集中于龙头科技股上，标普500指数近72%的涨幅是由苹果、特斯拉、英伟达等个股推动，若撇除龙头股，其它标普成分股今年的平均回报仅有6%。
　　Frank Value Fund基金经理布莱恩·弗兰克对美股能否继续上涨持谨慎态度。他称：“美股在如此短的时间内从严重超卖变为严重超买。因此，11月的强劲走势可能会侵占12月历史上的部分强劲表现。”
近十年“圣诞行情”期间A股表现如何？
　　在美股“圣诞行情”期间，A股哪些板块表现最为优秀，是国内投资者更为关注的话题。
　　为此，中国证券报记者梳理了近十年的数据，如下表所示：
　　从Wind统计的数据看，近十年，在美股出现“圣诞行情”期间，A股市场表现最优的板块并未表现出较强的相关性，其中医药生物、传媒板块两度上榜。
　　值得注意的是，在标普500指数期间涨幅超5%的时间段，A股表现最优板块的涨幅相对可观。例如，在2021年12月2日至2022年1月4日期间，标普500指数累计涨逾6%，A股市场传媒板块大涨近20%；2017年12月6日至2018年1月26日期间，标普500指数累计上涨9.25%，期间A股房地产板块涨逾22%。
　　分析人士称，受上市公司基本面差异影响，A股在板块走势上相较于美股具有一定的独立性。不过，金融市场也具有联动性，美股市场一些上市公司的表现会在A股市场产生一些映射，美股指数的表现也将一定程度影响市场情绪。
　　值得一提的是，A股历来也存在“年底红包行情”一说。对于2023年，“红包”将撒在哪里？
　　中信证券认为，12月投资者对经济和市场的信心有望迎来拐点，预计年末资金行为出现调整，市场生态有望改善。建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药板块。其中，科技板块包括AI产业、智能驾驶、终端消费、机器人和卫星互联网等；医药板块重点关注创新药出海品种。
　　光大证券认为，岁末年初的投资机会值得关注，多方面利好因素共同作用下，将助力A股市场稳步回升。预计12月市场风格或出现切换，价值板块可能更值得配置，重点关注汽车、食品饮料、医药生物、石油石化、钢铁及商贸零售。


（文章来源：中国证券报）