河南省商丘市宁陵县是中国酥梨之乡，这里有700多年栽培酥梨的历史，也是农业农村部认定的全国唯一的优质酥梨生产基地。全县种植酥梨面积达22万亩，年产12亿斤以上，储藏保鲜近3亿斤，酥梨产业已成为宁陵县的品牌农业和标志性产业。自2019年9月脱贫摘帽以来，宁陵县坚持将酥梨产业作为强县富民、全面推进乡村振兴的重要抓手。近年来，受多方面因素影响，酥梨价格出现较大波动，由于缺少相应防范和化解市场风险的工具，宁陵县特色产业发展、农民增产增收等受到影响。2022年9月，银河期货及子公司银河德睿积极响应宁陵县政府的号召，在当地开创性实施酥梨价格保护机制试点项目，助力当地果农抵御价格波动风险，推动宁陵县酥梨产业健康发展。
　　解锁苹果场外期权，让“静宁模式”再度生辉
　　2022年6月，郑商所研究所副总监吕保军挂职宁陵县副县长，经过对宁陵县情的深入了解，他敏锐地发现作为“宁陵三宝”之一的金顶谢花酥梨，与苹果的生产、消费、储存周期基本一致。深谙期货行业的吕保军设想，能否借鉴银河期货及子公司银河德睿连续六年在甘肃静宁开展苹果“保险+期货”的思路，通过替代套保的方式转移酥梨现货价格风险。
　　这一想法得到了银河期货的积极响应，银河期货与银河德睿牵头，联合宏源期货、长江期货，成立项目组。根据宁陵县提供的数据进行细致测算，项目组发现两个品种之间的价格相关性超过80%。在此基础上，银河德睿结合宁陵县产业实际设计了应用苹果场外期权规避酥梨价格风险的服务方案，让期货市场为酥梨产业保“价”护航成为可能，帮助当地酥梨种植合作社解决库存风险，实现增产增收。
　　汇聚中投力量，让产业帮扶做深做实
　　作为初步试点，此项目共有两家合作社参与避险方案。2023年3月，两家合作社向银河德睿买入苹果看跌期权。在方案设计中，为尽一步降低期权费成本，方案增加了10%的赔付上限。最终，每吨酥梨赔付约382元，赔付率约106.1%。项目的顺利落地切实保障了参保梨农的稳产增收，产生了良好的社会反响。
　　2023年6月8日，项目赔付仪式在宁陵县召开，吕保军副县长以及县乡村振兴局、农业农村局、金融局及各期货公司、保险公司、酥梨种植合作社主要负责人参加仪式。活动中，与会各方对前期工作经验和成果进行总结，对酥梨价格保护机制试点项目落实赔付。
　　自2016年首次写入中央一号文件，八年来，“保险+期货”模式不断创新，规模和范围稳步扩大，正在为我国农业市场发挥着越来越重要的作用。但与此同时，涉农期货、期权品种体系还比较单一，如何进一步发挥期货工具对农产品的价格保障作用，仍需不断探索、创新与实践。
　　而此次银河期货与子公司银河德睿牵头实施的宁陵酥梨价格保护机制试点项目，无疑具有重要意义：作为全国首单利用苹果期货跨界对冲酥梨价格的场外期权项目，通过在期货交易所挂牌上市的标准化苹果期货合约对冲未上市的“非标准化”酥梨现货价格风险，具有开拓性和广泛示范效应，进一步拓宽了期货市场服务农业风险管理的空间，为金融服务农业产业发展、助力乡村全面振兴开创了新局面。
　　未来，中国银河还将继续深入贯彻落实中央一号文件精神，深度挖掘各地特色产业资源，充分发挥期货市场风险管理专业优势，因地制宜通过产业帮扶、智力帮扶等“造血式”帮扶方式，为巩固当地脱贫成果助力乡村振兴注入金融活水，为推动农业农村现代化贡献银河力量。
（文章来源：期货日报网）