12月17日，记者获悉，百亿私募和谐汇一在高端制造领域再度发力，投资经理袁伟领衔的和谐汇一高端制造基金即将开始新一期的募资。这也是和谐汇一这家平台型资产管理公司在行业投资上的最新布局动作。
　　站在当下时点，袁伟分享了他对于市场未来趋势的研判。他认为，在中国经济转型升级的背景下，可以重点关注以AI为主导的科技、汽车和医疗创新三个大的行业方向。而具体到高端制造行业，他更看好国内企业拓展海外市场的机会。
　　平台型私募持续发力
　　梳理和谐汇一的发展历程，可以看到，对于从一开始就把自己定义为平台型资产管理公司的和谐汇一来说，培养行业投资经理和发行行业主题基金，是一种长期规划。这种理念的一致、风格的多元、组合的差异，最大程度上调动了主观投研转化的效率，这也是主观选股的资产管理机构，在新的宏观环境下所做的探索和尝试。
　　和谐汇一从成立之初就引入了许多实力研究员，并于去年发行了多支行业主题基金，聚焦于消费、医药、高端制造和TMT等核心产业。这些基金由中生代担任基金经理，他们在各自行业中已经积累了丰富的经验。在老将林鹏、梁爽、韩冬等价值成长投资实力派的保驾护航下，中生代基金经理充分发挥其主观能动性，为投资者带来更多投资机会。
　　此次和谐汇一发力的高端制造，已经在产品层面拥有良好的历史业绩表现。数据显示，此前和谐汇一高端制造基金从成立至今的一年多时间里大幅跑赢业绩基准和同类基金。在整个高端制造面临着外部风险、产能出清的压力下，仍然获得了相当可观的正回报，在同类产品中名列前茅。值得一提的是，该基金的最大回撤远低于业绩基准、沪深300指数，表现出了较强的抗风险能力。此外，业绩归因显示，其超额收益来源多元化，在不同市场中，港股市场和美股市场贡献颇多。
　　产品的良好业绩表现和投资经理的理念、方法密不可分。和谐汇一高端制造的投资经理袁伟曾在安信证券担任首席汽车行业分析师，能力圈涵盖了汽车、新能源、机械制造、电子半导体、有色化工等领域。袁伟善于挖掘成长潜力股，并注重风险控制，坚持以合理估值买入成长股。他还善于研判和跟踪产业趋势，偏好适度左侧布局。
　　具体来说，袁伟的投资框架总体以确定性为纲，可以分为三个层次——宏观调仓位、中观择方向、微观选个股。
　　其中，宏观调仓位是指从宏观角度出发对市场进行界定，主要将行情分为四大类——全面牛、结构牛、震荡市和熊市，然后会采用相应的仓位中枢以应对不同的市场行情。中观层面是核心，产业趋势优先，重点布局有明确的产业趋势的方向。具体来说，袁伟会把行业的景气度分为四个阶段：1.行业低估，景气度出现向上拐点；2.景气度高涨，向繁荣的高点冲击；3.从高点开始回落；4.磨底阶段或者说黎明前的黑暗。由于袁伟偏适度左侧投资，所以重点配置处于阶段4和阶段1的行业，阶段2也会配置一定比例但不多，而阶段3则会尽可能的规避。微观层面的话，袁伟一般把具备配置价值的公司分为两大类，一类是大家通常意义上的好公司，可以长期持有去赚公司成长的钱，另外一类则是一些质地相对一般甚至可能有一些瑕疵，但是基本面出现了非常好的边际变化的公司，也会阶段性持有去赚困境反转的钱。当然前提任何再好的资产都要有一个合适的价格。
　　值得一提的是，在控制回撤方面，袁伟在市场出现确定性机会时敢于重拳出击，而在市场无明显机会时，控制仓位，降低集中度，通过分散投资与均衡配置，增加组合的防御性。
　　总体来说，袁伟投资多是成长性行业，但投资策略以稳健为前提，买入和卖出都较偏适度左侧，稳健中带有弹性，整体组合尽可能以均衡为主，在此基础上寻找阶段性有超额收益的品种。
　　重点关注三大方向
　　站在当下时点，袁伟分享了其对于市场未来趋势的专业研判。在中国经济转型升级的背景下，袁伟建议重点关注三个大的行业方向。
　　一是以AI为主导的科技方向，因为只有科技的突破才能够走出存量市场竞争，带动国民经济再上一个台阶。这不仅是国内的问题，也是全球的问题，科技创新才能使全球摆脱现有的内卷竞争，一起创造增量。“客观来说，光模块以及人形机器人这两个方向未来都会有重大突破，但我们要去等待整个产业真正进入放量的一个阶段。”袁伟表示。
　　二是汽车方向。袁伟指出，汽车是一个颠覆式变化的行业，但是它其实跟AI也有很大的关系。“或者是说我们可以把人形机器人拉过来放在一起，就是智能车所带来的一个变化。未来将会看到AI行业和汽车行业的融合，因为它们的主导方一样，底层一样，同时整个供应链的能力也是一样的，这就是未来。这两个赛道可能会合二为一。”
　　三是医疗创新。袁伟认为，在医疗创新方面，现在已经看到国内正在重点突破，虽然有集采政策，但是整个行业的未来，一定会有创新药脱颖而出，进而带动整个中国的医药创新。
　　袁伟还重点谈及了他对于高端制造出海方面的观察和理解。袁伟表示，他相对更看好高端制造出海，在国内卷出了产品竞争力的企业到海外去攻城略地，它们拥有的市场空间肯定会更大一些。
　　在企业出海投资机会的选择上，袁伟将企业自身的能力、素质、禀赋放在了尤为突出的位置。“我们对出海企业的要求与普通企业有一定差异，可能会更多考量企业的组织管理能力。归根结底，海外的经营环境与国内大相径庭，出海企业在工人素质、组织管理和文化理念等方面都面临着一些挑战。如果一家企业的成功是依托外部环境，比如国内的基础设施配套、产业链配套或者资源优势等等，那么它在出海方面可能就不会有太大战斗力。换句话说，看好出海的前提是，企业的成功应该来自真实的内部，并且一定要具备强大的组织管理能力以应对跨文化、跨种族的经营挑战，才有可能分享到海外的蛋糕。”袁伟解释道。
（文章来源：中国证券报·中证网）