京山轻机（000821.SZ）光伏出海脚步加快！

　　12月20日，京山轻机发布公告称，公司全资孙公司新加坡晟成科技公司（以下简称“新加坡晟成”）与天合光能美国组件制造有限责任公司签署了日常经营销售合同，合同金额为4917.00万美元（折合人民币约为3.51亿元），占公司2022年度经审计营业收入的7.21%。
　　近年来，京山轻机战略聚焦“光伏设备+包装设备”两大核心产业，不断完善产业链布局和海外市场布局，整体收入规模持续增长。今年以来，京山轻机接连签订光伏设备大单，合计交易金额超30亿元。
　　据2023年半年报，京山轻机营收为34.07亿元，同比增长48.70%；归母净利润为2.44亿元，同比增长65.16%，而业绩向好的背后，是光伏业务的快速发展。
　　京山轻机光伏行业的营收从2022年上半年的15.31亿元增长至26.86亿元，同比增长75.51%，其营收比重也从66.79%提升至78.84%。截至2023年6月30日，公司光伏板块在手订单92.02亿元（含税），同比增长121.41%。
　　光伏装备业务在京山轻机的业务结构中具有重要地位，是公司的关键业务增长引擎，其业务主体为苏州晟成光伏设备有限公司（新加坡晟成母公司，以下简称“晟成光伏”）。
　　从2017年增加光伏自动化的主营业务，到2023上半年占据近八成的收入份额，京山轻机进军光伏行业的背后，离不开“创二代”李健对公司业务的转型和布局。未来，京山轻机光伏业务又将如何发展？
　　与光伏龙头合作，海外发展势头猛
　　京山轻机与天合光能美国组件制造有限责任公司的订单，是其今年自愿披露的第6笔日常经营重大合同。
　　时代财经注意到，2023年以来，京山轻机接连签订光伏设备大单，客户有通威股份（600438.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等及关联公司，合计交易金额为30.52亿元。
　　2023年京山轻机自愿披露的日常经营重大合同。图片来源：时代财经制图
　　此次与京山轻机合作的天合光能美国组件制造有限责任公司，是光伏龙头天合光能（688599.SH）实际控制的公司，而天合光能也算是京山轻机在光伏业务上的大金主。
　　在2020年~2022年期间，京山轻机与天合光能及孙、子公司发生类似交易，合计销售合同总额（含税）10.87亿元，每年销售合同金额占公司各年经审计的营业收入的比重均超过7.80%。
　　除此之外，晶科能源及其控股孙、子公司同样是京山轻机的大金主，近三年销售合同总额达15.55亿元，每年销售合同金额占公司各年经审计的营业收入的比重均超10%。
　　值得注意的是，受益于光伏下游市场需求较大，京山轻机的海外光伏业务发展迅猛。
　　“现在明显感觉纯海外客户的订单增多，并且体量也在增大，比如今年1月公司公告的和印度信实（信实新太阳能的母公司）签订的订单合同，大约折合人民币2.82亿元。”8月29日，京山轻机在投资者关系活动中提到，光伏业务新增订单中，海外订单占比在20%以上，其中美国、土耳其都是新增较快的市场。海外项目比国内项目利润率一般高10个点左右，根据地区和客户不同会所有差异。
　　截至2023年6月30日，京山轻机光伏设备产品已远销三十多个国家和地区，已在越南、泰国、土耳其、印度、新加坡等地设立了子公司或技术服务中心，以进一步拓展国际市场份额。
　　时代财经注意到，新加坡晟成的营收从2022年的0元猛增至2023年前三季度的2.00亿元，净利润从亏损2.23万元飙升至盈利1117.95万元（2023年第三季度数据未经审计）。不过业绩猛涨的背后是资产负债率的急速攀升，从去年底的0.19%飙升至2023年9月30日的92.41%。
　　为推动新加坡晟成的业务顺利开展，晟成光伏在上述合同基础上，为新加坡晟成进行不超过3.51亿元的担保。该议案已获董事会同意作为新增临时提案提交公司2023年第一次临时股东大会审议。
　　对于未来京山轻机光伏业务在海外的发展规划以及如何降低新加坡晟成的资产负债率，时代财经联系京山轻机证券部了解情况，截至发稿未获回复。
　　“创二代”的关键转型
　　京山轻机始建于1957年10月，早期以几部红炉、几把铁锤起家，初名为“宋河地方国营星火农具厂”。1974年开始转型研制生产包装机械，并在该领域持续深耕细作了四十余年。
　　近十年来，京山轻机从包装机械制造领域扩展到非标自动化、新能源等多个领域的装备制造，逐步打造形成京山轻机智能装备制造生态圈。而这一切发展的背后，离不开80后“创二代”李健。
　　自从2002年进入京山轻机以来，李健历任京山轻机总经理助理、董事、常务副总经理、董事长等职，曾几次扭转乾坤。
　　在国内包装市场出现饱和竞争之时，京山轻机抓住中国加入WTO的机遇，快速扩展海外业务；在全球市场竞争加剧之际，京山轻机选择产品高端化路线，更好地“活下来”。
　　不过，除了包装设备业务的出海和高端化，近年来业绩猛涨也与业务多元化有关。
　　2010年，京山轻机开始投资汽车零部件项目；2013年，京山轻机收购了主营汽车安全玻璃及总成系统的武汉耀华安全玻璃有限公司（以下简称“武汉耀华”）55%的股权，进一步强化汽车零部件业务发展，李健担任武汉耀华的董事长。
　　第二年（2014年），李健从其父亲孙友元手中接过的实控权，正式成为京山轻机一把手。在他的带领下，京山轻机再次跨界，2015年并购了惠州市三协精密有限公司，增加了工业自动化和机器人业务。
　　2017年京山轻机谋划资产重组，以8.08亿元收购晟成光伏100%股权，正式切入光伏赛道。并购后的晟成光伏也不负众望，在光伏市场高景气之下，超额完成业绩承诺，2017年~2019年实现扣非归母净利润8163.88万元、9003.46万元、10500.96万元。
　　光伏业务发展超预期，也让京山轻机倾注更多“心血”。2019年，其花1.05亿元收购福建金石能源有限公司（以下简称“金石能源”）关于HTJ异质结电池清洗制绒技术相关的专有技术资料；2020年投资4.92亿元建设高端光伏组件设备项目以扩产；2021年通过定增为该项目募集资金2.97亿元。
　　在资金狂砸光伏赛道的同时，京山轻机营收年年稳增，从2017年的15.37亿元增长至2022年48.68亿元，2023年上半年则达到34.07亿元，公司光伏行业营收也在六年半时间里增长至26.86亿元，已成为企业营收“顶梁柱”。
　　与此同时，在手订单仍然旺盛。截至2023年6月30日，公司光伏板块在手订单92.02亿元（含税），同比增长121.41%，其中绝大部分是组件设备订单。
　　不过，在光伏扩产内卷的背景之下，京山轻机要如何应对？
　　对此，京山轻机在8月29日的投资者关系活动中表示，首先，除中国以外的全球市场正处于成长期，美国、欧洲、印度的本土化才刚刚开始，且目前的贸易壁垒对中国的限制政策不包含设备，这给了作为全球龙头设备企业巨大机会；其次，智能化程度的提升促进国内设备更新淘汰，存量改造未来也是一个有潜力的新增市场；未来，公司将积极拓展电池片新业务，也会带来新的增量。
（文章来源：时代财经）