12月21日，光大理财副总经理郦明在2023上证财富管理论坛上表示，资管行业竞争日趋激烈，各类资管产品同台竞技。从当前的行业格局来看，理财行业与公募基金规模相差不多。银行理财作为“后进者”，一定要找到合适的定位。
　　作为资管行业的重要组成部分，市场上时常把银行理财和公募基金进行对比。今年以来，银行理财和公募基金的规模竞争此消彼长，一度成为市场上热议的话题。
　　郦明认为，银行理财有三个方面已经接近于公募基金：第一，理财产品具有普惠性；第二，理财产品的形态更多带有公募特征；第三，在资产配置方面，理财产品虽然多数以固收类产品作为核心资产，但是在卫星资产配置层面形成了一些特色，比如ABS投资、量化投资或者多策略的FOF投资等，都是通过投资组合管理取得相对稳健的回报。
　　“理财公司找准了定位后，下一步的发展方向已经明确。”郦明表示，理财公司主要面向零售客群，未来将会向机构投资者、高净值客户提供更多综合化的解决方案。同时通过不同的风险预算调整来满足多样客户的多元化需求。
　　随着理财行业发展日益成熟，渠道建设重要性逐步凸显。出于监管部门的要求，银行理财的主要渠道仍然是银行业内的合作机构。由于各家理财公司背后都有母行股东，所以通常会将渠道分为母行渠道和其他银行渠道。
　　郦明列举了这样一组数据：目前13家可比同业通过非母行渠道的产品销售规模已达4万亿元，销售占比接近24%，虽然公司之间的结构性差异较大，但是有个别的理财公司这一比例已经超过了50%。
　　“从长期来看，相较于股东的支持，非母行渠道的销售占比更能体现公司的能力和价值，一方面取决于渠道销售能力，另一方面则要依托于产品自驱力。”郦明认为，随着行业竞争加剧，预计未来通过母行渠道销售的产品规模总量将呈下降趋势。这也得益于在财富管理的背景下，各家银行已经逐步放开了对理财公司的代销渠道，大家都在同一个赛道上奔跑。
　　对于如何提高渠道建设的能力，郦明表示，更多还是为渠道提供综合化的产品目录或菜单，根据其财富管理需求个性化、分阶段地上线所需的产品，因此各家理财公司都需要建设全量的产品线，供渠道方选择。
　　“渠道陪伴也是非常重要的一点。”郦明强调，以非母行渠道为例，在销售理财产品的过程中，相关渠道往往对产品的特性不是很了解，这就需要理财公司为销售人员甚至是客户对产品的形态、风险特征做进一步的介绍，甚至通过一些线上服务和科技化赋能更好满足投资者需求，为服务对象以及财富管理建设行业良好生态。
　　在收益和规模的双重目标面前，理财公司往往需要权衡。但在郦明看来，光大理财从来没有将规模增长作为核心目标，而是将收益摆在优先位置。“要以‘为投资者创造更多价值’为前提，这样才有可能实现所谓的规模增长。”郦明说。
　　在市场环境复杂多变的情况下，为投资者创造价值不能沦为一句空话。郦明认为，为投资者创造更多价值，需要重点提升两方面能力：一是投研能力，也就是在合意资产的选择、资产配置的策略、择时等方面形成一个成熟的内部投研体系，以及构建长期的战略配置和阶段性战术组合；二是提升风险合规的管理能力，要做好产品的生命周期管理和资产投前、投中、投后的全流程管理，在客户的产品预算内尽可能实现风险收益的最大化。
　　展望2024年，郦明表示，新的一年光大理财将会更多服务于实体经济，在广度和深度方面走深走实，以人民为本，服务大众。
（文章来源：上海证券报）