当下不少投资者对2024年的市场既充满期待又有几分迷茫。南方基金日前在广东省佛山市举办了“春晖将近，洞见未来”2024年投资策略展望，无疑向市场传递出更加积极的信号。南方基金指数投资部基金经理龚涛、南方基金FoF投资部基金经理黄俊等嘉宾出席。
　　南方基金指数投资部基金经理龚涛率先做了题为《轻舟已过万重山——赔率思维下的ETF投资策略》的演讲。龚涛认为，今年6月以来，国内经济景气度扭转了二季度的快速回落，跟随季节性回暖。中国经济存在结构性潜力，从长周期视角来看，不必悲观。8月公布的PPI基本能够确认6月是PPI的底部位置，企业库存增速的底部或许在三季度末已经出现，这个时点也往往对应盈利底，企业主动去库存有可能向主动补库存转变，经济底部位置大概率在四季度出现。市场主要指数如沪深300、中证500估值分位数均位于25%以下，处于高性价比区间，安全边际较高，股票资产相对债券资产仍然具有较高的性价比，当前A股配置价值非常显著。
　　南方基金FoF投资部基金经理黄俊针对养老金第三支柱与FOF解决方案进行了深入分享。数据显示，截至2020年底，我国养老金总规模12.96万亿元，其中第一支柱、第二支柱与第三支柱占比分别为67.36%、27.31%与5.33%，大力发展第三支柱迫在眉睫。而在各种养老金产品中，黄俊认为，公募养老目标FOF产品的投资范围最广，而由于其主要投资于基金产品，波动相对其他产品类型更大，因此投资限制标准也更加严格。相比于传统产品，FOF的特征为投资者带来的好处是当选定了自己可以接受的风险目标与收益目标后，通过FOF策略要比传统策略可以获得更高的确定性，更有利于投资人规避尾部风险，降低投资中的不确定性。此外，养老FOF由于采用每年参与的方式，投资方式类似基金定投，投资者应避免执着于短期收益，更需要关注长期回报。
　　对于2024年海外投资交易主线，南方基金国际业务部基金经理张其思认为，海外发达经济体的降息是明年交易的主线，这中间固然存在时间、幅度、节奏的变量，但大方向是明朗的。而个人投资者的一个重大优势是，投资期限是可以自己掌握的，因此即使行情的节奏存在变化，只要大趋势没变，都可以用时间换空间。因此重点可以专注于大方向、大趋势的研判，选择合适的标的进行投资。基于当前对于海外经济主线的判断，在软着陆的情形下，美股美债的组合并且适当超配美股的策略，是逻辑非常通顺的海外资产配置方案，前提是要能拿得住，承受住短期的波动。港股方面，张其思认为，此前的不利因素都在反转，境内各种支持经济的政策集中推出，海外加息周期也基本结束，未来港股市场有可能从“戴维斯双杀”变成“戴维斯双击”的局面。
（文章来源：深圳商报）