近期，深圳天溯计量检测股份有限公司（以下简称天溯计量）正在申报创业板IPO，公司作为独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务。
　　2020年—2022年，天溯计量销售费用率为28.05%、30.12%、25.96%，远高于同行业可比公司。销售费用主要用于职工薪酬，不过《每日经济新闻》记者注意到，2020年—2022年，公司销售人员人均创收分别为57.71万元、66.47万元、72.83万元，还不到可比公司平均值的10%。这是由于天溯计量主要收入来源为计量校准业务，相比检测业务呈现单笔订单金额较小、客户地域分散等特征。
　　此外，天溯计量曾挂牌新三板，根据其披露的定期报告，公司2016年、2017年毛利率分别为74.07%、72.38%，而公司报告期内（2020年—2022年及2023年1—6月）的主营业务毛利率在53%—55%左右，短短几年间毛利率下降了约20个百分点。
　　销售费用率远高于同行可比公司
图片来源：审核问询函回复
　　报告期内，天溯计量实现营业收入分别为3.94亿元、4.95亿元、5.97亿元及3.27亿元；其中，计量校准服务一直是公司核心业务，主营业务收入占比分别为95.31%、94.78%、91.11%及88.10%，相比国内其他全国性、综合型检验检测服务机构，天溯计量业务集中度相对较高。
　　同行业可比上市公司中，主要从事计量校准服务业务的公司较少，大部分主要从事各类检测服务，仅有广电计量（SZ02967，股价14.82元，市值85.25亿元）2020年—2022年的计量服务收入占比超过20%。
　　而相对于检测业务，计量校准行业存在单笔订单金额较小、客均收入较小、客户地域分散等特征。报告期内，天溯计量每年服务客户数量超过4万家，其中前五大客户销售金额占比分别为4.89%、4.13%、4.41%、5.34%，客户较为分散。
　　为此天溯计量的整体销售成本相对较高，报告期各期销售费用率分别为28.05%、30.12%、25.96%、25.64%，而同行业可比公司平均值分别为10.78%、10.65%、9.64%、10.81%，较天溯计量低15—20个百分点。
　　对此，天溯计量12月28日邮件回复《每日经济新闻》记者表示，从客户地域分布上来看，公司持续加速全国化服务网络布局，下游客户分布已基本覆盖了全国大中型城市；因此，在客群营销方面，由于客户及订单数量众多、地域分散，公司需投入相对更多的人力来维护原有客户群体和开拓潜在新增客户，公司销售费用率高具有合理性。
　　天溯计量约八成销售费用用于职工薪酬，但公司销售人员人均创收却远远低于同行业可比公司。2020年—2022年，公司销售人员人数分别为682人、745人、820人，人均创收分别为57.71万元、66.47万元、72.83万元，而同行业可比公司人均创收平均值分别为957.18万元、1030.85万元、924.84万元。
　　天溯计量称，主要是可比上市公司以检测业务为主，检测业务具有单笔订单金额大且客户群体相对计量业务集中的特点，客户集中度高，单个检测项目持续时间较长，所需配备销售人员数量较少，致使可比上市公司人均创收较高。
　　相比2015年—2017年，毛利率约降20个百分点
　　报告期各期，天溯计量主营业务毛利率分别为55.22%、53.46%、52.67%和52.26%，整体较为稳定，略有下滑。
　　虽然近几年来天溯计量的毛利率下降幅度不大，但记者注意到，天溯计量报告期内的主营业务毛利率，相比前次新三板挂牌期间，已下降约20个百分点。
　　天溯计量曾于2015年10月—2019年2月在新三板挂牌，根据其披露的定期报告，2015年—2017年，公司毛利率分别为74.98%、74.07%、72.38%，也呈现整体稳定但略微下降的趋势。但短短数年过去，天溯计量的主营业务毛利率就出现了大幅下滑。
　　对此，天溯计量回复记者表示，公司2016年、2017年销售规模分别为0.80亿元、1.31亿元，而报告期各期销售规模分别是2017年销售规模的3.01倍、3.78倍、4.56倍和2.50倍，经过2020年以前超高速增长时期，公司进入了稳定增长期，公司的服务内容、服务结构和服务区域等趋向稳定，公司毛利率也趋向稳定。
　　但公司也坦言，当前检验检测行业整体竞争激烈，且区域性中小计量检测机构较多，区域性机构资质项目能力、技术水平、研发投入、持续经营能力都较弱，容易以恶性竞争的方式获取业务，特别是在基础设施建设、基础重工业等较为传统的领域，相应计量标准比较成熟，低价营销等恶性竞争会导致公司失去部分订单，或服务价格和毛利率下跌，影响公司在部分业务领域的盈利能力。
　　值得注意的是，天溯计量的计量校准业务毛利率明显高于可比上市公司广电计量。报告期各期，公司计量校准服务毛利率分别为57.21%、55.70%、54.81%和55.02%，而广电计量的计量服务毛利率分别为46.63%、39.13%、43.94%和47.54%。
　　天溯计量表示，主要系双方细分业务产品结构差异、客户群体及订单类型差异、企业发展及运营情况差异。相比广电计量承接较多综合性订单，涉及需要外包的业务较多，天溯计量中、小型客户的部分订单无需进行项目外包；此外，广电计量发行上市后，计量校准业务毛利率较为明显下滑，主要是由于其募集资金投资项目陆续投入，在实验室建设、人员储备等各方面均加大投入，相应设备折旧、人工薪酬、其他运营成本均显著增加。
　　天溯计量也提示了毛利率下降的相关风险：未来，随着公司设备、人员投入的逐渐增加以及募投项目的逐步实施，新增产能存在逐步消化过程，消化期间毛利率可能进一步下滑。
　　曾使用不合格计量器具开展业务遭罚
　　招股说明书（申报稿）显示，报告期内，天溯计量及其子公司存在2项非税行政处罚、11处税务违规。
　　2021年12月30日，甘肃省庆阳市市场监督管理局出具《行政处罚决定书》（庆市监罚[2021]21号），该局认为天溯计量在未取得计量授权的情况下针对庆阳市检验检测机构广泛开展计量校准业务；并且天溯计量用于计量校准的标准器具不具备合格的校准证书，不能满足量值传递的基本要求；还存在向客户出具的报告减少、遗漏检定标准所涉应检未检项目，且未列明应列明可溯源的校准用计量器具的情况。
　　该局认为，天溯计量以营利为目的使用不合格计量器具进行计量校准的行为，违反了其时适用的相关规定，没收天溯计量7件违法计量器具、1件违法标准物质，并罚款3万元。
　　2022年4月25日，深圳市市场监督管理局宝安监管局向天溯计量全资子公司深圳市中测计量检测技术有限公司（以下简称中测计量）出具《行政处罚决定书》。
　　该局认为中测计量存在使用未经考核合格的计量标准器具开展计量校准服务、使用未经强制检定的计量标准器具开展计量校准服务的行为，违反了相关规定，因此责令中测计量立即改正违法行为、停止开展相关校准服务六个月，并罚款1万元。
　　目前，天溯计量及中测计量均已全额缴纳罚款，监管部门确认上述违法行为不属于情节严重的情形。天溯计量表示，公司在规章制度、信息系统、专管部门、专管人员等全方位层面采取了一系列整改措施，确保所有的计量器具能按时完成适配的溯源工作。
　　需要注意的是，计量校准是企业生产运营至关重要的一环，在帮助企业提高质量管理、保障科研成果、提升工艺质效、消除贸易壁垒、加强安全保障等全流程环节具有重要作用。
　　天溯计量对客户计量校准结果承担法律责任，因此交易所对报告期内是否存在因公司计量校准结果错误导致客户损失的情况提出问询，对此，天溯计量予以了否认。
（文章来源：每日经济新闻）