资本市场改革发展关乎经济发展，是投资者心之所系。在2023年，监管部门各项工作统筹推进，成效如何备受关注。
　　千招万招需要的是脚踏实地的实招。2023年是全面贯彻党的二十大精神开局之年，经财联社记者长期跟踪报道以及观察，这一年，资本市场全面实行股票发行注册制改革、深化债券注册制改革，进一步促进改革开放，健全市场功能。
　　其中，证监会从投资端、融资端、交易端等方面综合施策，协同发力，加强市场基础制度建设，依法推进资本市场长期稳定健康发展，朝着“安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的目标迈进。通过记者梳理发现，与资本市场有关的多组数据创下新高或是有突出亮点，进一步反映市场健康平稳运行的常态：
　　一是主动降低证券交易经手费、融资业务保证金比例等，推动证券交易印花税实施减半征收，降低交易成本。其中，证券交易印花税减半征收政策8月底落地，投资者在9月、10月、11月分别免交印花税81亿元、61亿元、87亿元，合计免税229亿元。
　　二是激发上市公司等经营主体活力、动力，优化完善分红、回购、股东增持等制度机制。全年上市公司现金分红2.1万亿元，创历史新高，投资者回报水平有所提升。
　　三是与强化分红齐头并进的还有统筹一二级市场平衡，优化IPO、再融资监管安排。证监会阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡；突出扶优限劣，对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资，适当限制其融资间隔、融资规模。
　　四是“零容忍”态势下，2023年被监管部门立案调查的公司创新高。据记者不完全统计，2023年157家A股上市公司被证监会立案调查，较同期的不足百家，数量大幅增加。其中，针对轻度违规行为轻度处罚，及时惩处但给予公司改正机会。财务造假罚单金额千万甚至上亿元，体现了“打早打小打疼”特征。
　　五是2023年已有47家公司完成退市，其中44家强制退市，数量再创新高，1家主动退市，2家重组退市。潜在退市公司还在继续增多，常态化退市格局进一步巩固，表明实现资本市场“能上能下”“有进有退”改革目标指日可待。
　　六是大力破除长期资金入市的障碍，包括引导公募基金扩大北交所市场投资，支持相关公募基金产品注册和创新；加大力度引入社保基金、保险资金、年金等中长期资金等等。目前，公募基金规模超过27万亿元，行业资产管理规模合计超过67万亿元，在投融资平衡中较好发挥了专业机构投资者力量。
　　七是多项改革让利于民，提升投资者持有体验。2023年，公募基金费率改革全面推进，预计第一阶段管理费用能为投资者每年节约费用支出约140亿元；第二阶段交易费用改革每年能节省约62.32亿元的投资成本。
　　八是统筹开放和安全，稳步推进市场、机构、业务的立体化开放，深化拓展互联互通，便利跨境投融资，同步加强开放条件下的监管能力建设。数据显示，2023年，境内企业境外上市备案管理制度落地实施，已有超过70家企业通过备案。
　　九是拓展直接融资服务实体经济的广度深度。数据显示，超过300家企业在2023年登陆A股市场，实现IPO融资额约3513亿元，科创板、创业板企业拿下其中七成以上募资份额，一批处于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业获得资本加持。
　　十是深入推进一流投资银行和投资机构建设。2023年，证监会推进《证券公司监督管理条例》等行政法规的制定、修订工作。此外，还发布了《证券经纪业务管理办法》，还就修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》公开征求意见，支持合规稳健的优质券商适度拓展资本空间，提升资本使用效率，做优做强。
　　整体而言，2023年资本市场全面深化改革持续深入推进，股票发行注册制从全面落地到逐步走深走实，市场枢纽作用进一步提升。监管工作注重综合施策、活跃市场、降低成本、引入更多资金和推动改革等方面，更好地促进了市场的规范、透明和稳定，提高市场效率和公平性，助力长期稳定健康发展。
　　资本市场的制度建设永远在路上。展望2024年，记者了解到，证监会将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，围绕增强经济活力、防范化解风险、改善社会预期，认真谋划2024年重点工作举措，包括全力维护资本市场平稳运行，坚持综合施策，标本兼治，继续在增强信心、改善预期上下功夫。
　　亮点一：让利投资者提升获得感，加大力度保护权益
　　维护市场正常秩序，保护投资者合法权益，让利投资者是资本市场发展、监管工作的重头戏，也是使命必达的所在。2023年7月，公募费率改革全面推进，拉开让利投资者的大幕。《公募基金行业费率改革工作方案》提出，拟在两年内分三个阶段采取15项举措，全面优化公募基金费率模式。尽管机构有阵痛之感或是严峻挑战要面对，但长远来看，公募基金实施费率改革让利于民，将提升投资者持有体验，体现公募基金普惠金融属性。
　　同样任重道远的还有投资者权益保护，这在2023年有着积极成效。证监会12月29日分别与紫晶存储案四家中介机构签署了承诺认可协议，这是施行行政执法当事人承诺制度以来首单适用该制度的案件。此案最突出体现了对投资者的保护高度到位，当事人交纳的承诺金可用于赔偿投资者损失，使投资者获得及时有效的救济，增强其获得感和满意度。据了解，紫晶存储案中介机构承诺交纳约12.75亿元承诺金，已赔偿投资者约10.86亿元并整改。
　　此外，市场也同样高度关注的泽达易盛特别代表人诉讼案，目前7195 名投资者获2.8亿元赔偿。与此同时，证监会在2023年会同公安部部署开展证券领域重点案件集中收网行动，破获一系列内幕交易、市场操纵等重大案件，涉案金额超过 90 亿元，一举打掉多个违法犯罪团伙，形成强有力震慑。
　　证监会方面表示，将持续加大对资本市场违法违规行为的打击力度，运用包括行政执法当事人承诺制度在内的多种执法手段惩戒造假行为，加大投资者保护力度。
　　亮点二：“零容忍”打击违法行为
　　制度升级、立体追责成为2023年A股市场从严监管的关键词。记者注意到，2023年，证监会严惩财务造假、欺诈发行、操纵市场、内幕交易等各类违法违规行为，从严纠治“绕道减持”“忽悠式回购”、信息披露“蹭热点”等问题，特别是突出大要案查办，依法严厉查处泽达易盛、紫晶存储欺诈发行案，实施重大违法强制退市并进行立体化追责。此外，也加强对行业机构的全链条监管，督促加强内部治理和文化建设，守牢合规风控底线。
　　其中，紫晶存储案公司实控人、实控人一致行动人涉嫌欺诈发行证券罪，已被地方检察院批捕，释放出执法震慑力进一步强化的高压信号。具体来看，据记者不完全统计，2023年，被证监会立案调查的A股上市公司或相关方已达到156家，数量创下新高。强震慑之下，上市公司重视治理规范治理良好氛围逐步形成，涌现出一批治理实践优秀、做法实在的标杆典型案例，总体来看，上市公司治理水平明显提高。
　　证监会主席易会满此前接受采访时表示，全力维护资本市场稳定运行，发挥好各类经营主体内在稳市作用；“零容忍”打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等违法行为；将加强对股市交易行为、资金流向的监测，建立健全风险综合研判和预警机制。据了解，证监会将保持对证券违法活动的高压态势，严肃查处重大信披违法案件，督促信披义务人依法履行信披义务，维护市场信披秩序，保护投资者合法权益。
　　亮点三：维护市场平稳运行，持续净化市场生态
　　及时主动回应市场关切，有力稳定市场预期，这是2023年监管工作格外突出的特点之一。
　　2023年2月，证监会就境外持牌机构非法跨境展业规范整改答记者问；4月，证监会有关部门负责人答泽达易盛、紫晶存储欺诈发行案记者问；8月，证监会就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问；9月，证监会有关部门负责人就新股发行上市关闸、发行上市标准变化答记者问。
　　还是9月，证监会有关部门负责人就金帝股份上市首日战略投资者出借证券有关事宜答记者问；到了11月，证监会有关部门负责人就查处王某等编造传播虚假信息答记者问；就在12月，证监会有关部门负责人就融券新规落实情况答记者问。
　　在上述问与答期间，证监会基于市场平稳运行的基础上，抓住机遇推动一批重大改革落地，进一步激发市场活力，如全面实行股票发行注册制顺利落地，实现了注册制制度基本定型和市场全覆盖，在我国资本市场改革发展史上具有重要里程碑意义。
　　2023年7月24日，中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。对此，证监会专门制定工作方案，确定了“活跃资本市场、提振投资者信心”的一揽子政策措施，包括完善一二级市场逆周期调节机制，从严规范大股东等主体股份减持，健全引导上市公司分红、回购、股东增持等制度机制一揽子举措，有效维护市场秩序，净化市场环境，有助于稳定市场预期和信心。
　　其中投资端，监管部门大力引入更多“源头活水”，深入推进公募基金费率改革，公募基金规模超过27万亿元。行业资产管理规模合计超过67万亿元，在投融资平衡中较好发挥了专业机构投资者力量。推动相关部门出台加强国有商业保险公司长周期考核、支持保险公司设立私募基金开展长期股票投资并采用权益法核算等举措。
　　基于此，资本市场吸引力有所回升，价值投资进一步挖掘。2023年，ETF新产品上市叠加资金抄底，从产品来看，宽基ETF成为2023年全年“吸金”主力，沪深300ETF、科创50ETF、上证50ETF及创业板ETF等净流入领先。
　　亮点四：提升资本市场服务高质量发展的水平
　　不难发现，上市公司是资本市场的关键主体，也是底色所在。提高上市公司质量是推动资本市场高质量发展的内在要求，也成为监管职责的重要内容。在2023年，大力提高上市公司质量依然是重中之重。证监会加大监管力度，规范公司治理，推动企业改革创新，以及加强投资者保护等，进一步提高上市公司的盈利能力、偿债能力和运营效率。
　　这一年，国办发布上市公司独立董事制度改革指导性文件，这是独董制度建立22年来的首次重大改革。优化并购重组监管机制，丰富定向可转债等多元化支付工具，更好支持上市公司做优做强。
　　资本市场高质量发展的更深层次驱动是为了服务好经济高质量发展，尤其是服务实体经济、服务科技创新的中国经济发展新格局。可以看到，2023年注册制全面落地以来，多层次资本市场体系不断完善，各板块特色更加鲜明，服务科技创新能力持续增强。
　　2023年，证监会顺利实现企业债券监管职责划转平稳过渡，已注册或备案企业债券拟募集资金2818亿元，有力支持国家战略实施和重大项目建设。公募不动产投资信托基金（REITs)首批扩募项目顺利上市，资产范围拓宽至消费基础设施等领域。
　　不仅如此，证监会还从政策端持续发力，加大对高水平科技自立自强、现代化产业体系建设等重点领域的支持力度，进一步支持国企改革和民营经济发展壮大，加快推进政策框架文件落地。
　　亮点五：防范化解重点领域风险，消除监管空白和盲区
　　防范化解金融风险是金融工作的永恒主题。2023年，中央经济工作会议提出，严厉打击非法金融活动，坚决守住不发生系统性风险的底线。中央金融工作会议也强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。
　　近年来，证监会坚持“敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险，发挥各方合力”的监管理念，坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，资本市场重点领域风险持续收敛、总体可控。
　　2023年，《私募投资基金监督管理条例》“十年磨一剑”正式发布，私募基金监管办法公开征求意见，行业规范发展的制度基础得到夯实。
　　展望2024年，监管部门将依法将各类证券活动全部纳入监管，消除监管空白和盲区。证监会党委近期传达学习贯彻中央经济工作会议精神强调，坚守监管主责主业，有效防范化解资本市场重点领域风险。全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，切实把监管“长牙带刺”落到实处。
　　与此同时，还需进一步完善资本市场基础制度，坚持严格执法，增强监管合力，消除监管空白和盲区，不断完善市场机制，持续净化市场生态。
（文章来源：财联社）