2024年1月3日，旭辉控股集团（以下简称旭辉）于港交所发布公告称，已就境外债务全面解决方案的条款向协调委员会、债券持有人小组及其顾问提交了一份初步提案。
　　2023年11月份，旭辉发布的投资者月度通讯显示，旭辉已于2023年9月份向境外债权人及顾问提供境外债务重组最新方案，尽调与专业分析工作已有阶段性成果。彼时旭辉方面表示，境外银团和债权人小组认可“短端削债、中端转股、长端保本降息”的重组方向，也理解公司的降杠杆逻辑，能为公司提供缓冲期，助力保交付和日常经营。
　　对于这前后两次所提交的内容有何不同，有知情人士向《证券日报》记者透露，2023年11月份公布的方案主要是确定了重组方向，此次公告的为具体提案，包括了削债规模、展期时长、利率等细则。
　　具体来看，此次初步提案适用的债务范围包括：无担保贷款授信、美元计价优先票据、优先永续证券和可换股债券项下的境外债务，以及截至交易生效日期的应计利息（按非违约利率计算）。
　　对于削债规模，旭辉在公告中表示，公司力求通过对综合资产负债表进行去杠杆化，目标削债约33亿美元至40亿美元，同时公司将制定一个可持续的摊销时间表解决适用债务项下的境外债务总额，为公司提供一个稳健的资本结构。
　　公告显示，旭辉当前应占计息负债总额（不包括应计利息）约为70亿美元，其中包括优先票据未偿还本金额约40亿美元、可换股债券未偿还本金额约18.95亿港元、优先永续证券未偿还本金额约3亿美元、无担保贷款授信未偿还本金额约23亿美元以及项目层面债务未偿还本金额约1.105亿美元。
　　同策研究院研究总监宋红卫向《证券日报》记者表示，出险房企要积极自救，并给出相对可行且风险可控的重组方案，让资本方看到诚意。此外，经过一年多境外债务的处理，资本方的心态发生改变，也成为推动债务重组的条件之一。
　　在展期时长上，公告显示，大多数选项的摊销时间将为数年，到期日介乎生效日起2至9年不等，对于附带转股或本金削减元素的选项可能会较短。此外，新债务工具的票面利率将介乎2%～4%之间。大部分选项将包括利息递延机制，递延利息将在偿还最后一期摊销分期付款时或其后一次性支付。
　　旭辉表示，考虑向支持该提案的该等债权人提供同意费。并且，所有选项都将获提供相同的保证和担保组合作为增信。增信组合包括但不限于特定项目组合的现金归集、股份抵押或质押以及于旭辉集团股份有限公司（为旭辉的间接全资附属公司）结欠的大额公司间债权上设置担保。
　　“若重组方案能够落地，短期内能够有效缓解旭辉短期境外债务问题的困扰，企业可以在一定程度上正常运行，有更多的精力用于保交楼、项目推动及债务的清偿上。”宋红卫表示，一旦旭辉实现重组后并正常运行，将会逐渐修复市场信用，在政策的支持下，部分融资工具会适度开放，旭辉现金流紧张的问题将会得到进一步的缓解。同时，将会给予资本市场更多的信心，有助于债务问题的进一步推动和解决。
　　旭辉也在公告中强调，尽管公司面临流动性压力，但公司的业务运作在所有重大方面均如常。公司竭力保交付、保经营和维持境内融资安排，为所有持份者保存价值。
　　2023年，旭辉累计交付约11.8万套物业单位，刷新了成立以来的年度交付纪录。2024年，房地产市场仍处于调整期，在可能面临更多困难的情况下，公司称仍将竭尽全力冲刺交付8万套物业单位的品质交付目标，预计建安成本等各项开支合计超过人民币300亿元。
（文章来源：证券日报）