Wind数据显示，本周（1月2日-1月5日）共有26640亿元央行逆回购到期，央行合计开展2410亿元逆回购操作，净回笼24230亿元，创有记录以来的新高。
　　市场人士分析，之所以出现如此大规模的净回笼，直接原因在于，2023年底，央行为维护年末流动性稳定开展了大量的短期逆回购操作，这部分资金在跨年之后自然到期回笼，同时，央行根据年初的流动性供求形势，灵活调整了公开市场操作力度。
　　数据显示，2023年最后一周，即上一周（12月25日-12月29日），央行开展了多达19290亿元逆回购操作，本周降至2410亿元。
　　市场人士表示，本周公开市场操作出现大规模净回笼，符合季节性特征，根本原因在于年初的资金面恢复了宽松。从市场利率走势上看，开年以来，市场利率稳步回落。5日早间，银行间市场上7天期债券质押式回购利率（DR007）继续下行约1个基点至1.76%，低于政策利率，并回落至2023年第四季度以来的低位。同时，10年期国债收益率创出逾3年新低。
　　业内人士表示，如此大额净回笼之下，市场利率仍稳中有降，充分表明短期市场资金面比较宽松。这也充分体现了央行流动性调节灵活、适度的特征，通过灵活摆布，持续保持流动性合理充裕。
　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华说，短期内，央行合理回收过剩流动性，可熨平流动性波动，还可适度降低央行逆回购存量规模，减轻后续滚动操作的压力。
　　数据显示，经过本周的自然到期回笼，存量央行逆回购规模已迅速下降至4160亿元。
　　往后看，业内普遍认为，央行将综合运用多种货币政策工具，继续灵活开展公开市场操作，通过双向调节，保持流动性合理充裕。预计临近春节，流动性投放将适时重新加力。
　　人民银行日前表示，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）