加快建设具有全球影响力的科技创新中心，是上海加快推动经济社会高质量发展、提升城市能级和核心竞争力的关键驱动力，是我国建设世界科技强国的重要支撑。
　　当前，金融支持科技创新的模式主要包括：早期阶段创投和股权投资、商业银行科技信贷、知识产权质押融资、债券市场的科创债、保险的责任险和科研经费损失险等。然而，科技、经济、金融、教育、财政等领域协同的不充分问题依然突出。深化体制机制改革，形成协同发展的市场机制，是上海科技创新中心发展面临的主要问题。
　　在民营企业当中隐藏着巨量成熟的科技成果，是低碳技术的方法学创新、稳定碳价和下调基线的基础，也是科技研发的主阵地。截至2023年9月底，全国登记在册民营企业数量超过5200万户，民营企业在企业总量中的占比达到92.3%。不过，认知和信息不对称、科技成果转化传导机制缺失、市场对科技成果转化的金融路径不清晰，商业银行服务科技能力偏弱等痛点，制约了其在科技成果转化方面的表现。
　　构建科技成果转化的要素市场，是政府服务民营企业的重要工作。汇聚政策、技术、金融等三种资源，搭建市场框架以提升科技成果的转化率，形成科技成果转化的新模式和新方法。为此，创设上海创新中介市场，是服务民营企业主体的需要，更是上海科技创新中心建设的重要组成部分。
　　金融融合技术是上海金融发展的方向。“技术+金融”是形成新产品新企业乃至新产业和新市场最有效的组合。科技金融驱动创新和推动创业，需要依靠政策的引导和支持，才能形成适应科技成果转化需求的新兴的市场体系。围绕科技成果转化的政策、技术、金融等融合发展，主要从聚焦资源配置、风险管理和机制设计等方面，建立符合上海特色的政府引导性市场机制，让创新中介发挥市场的协调功能，寻找上海金融服务和发展的突破口。
　　政府是激励科技成果转化和创新创业的机制设计者。在科技成果转化和创新创业过程中，金融的作用首先表现为资源配置。科技的原始创新、概念验证、成果转化与产业化等环节，需要政府资金和社会资金的参与，通过科技计划、创投资金和银行资金等形式介入。
　　其次，风险管理。技术成果较普通商品的区别在于，成果的不确定性风险显得更突出，风险管理的市场需求更为显著，尤其在转化中会产生摩擦，衍生出技术开发和转移过程的多重风险，借用具有风险管理或资本市场风险缓释保险功能的金融机制，经政府引导和培育，形成适应科技成果转化特征的风险管理机制。
　　再则，机制设计。在科技成果转化过程中涉及科学家、投资人、企业家等多个市场主体，技术的供给方和需求方在认知上并不完全一致，以及技术交易的本身存在市场的不完全性等，会降低市场参与者对成果转化的积极性和技术交易的效率。政府部门需要统筹协调，借鉴金融交易管理机制优势，依靠市场化的功能开展机制设计，充分激发市场各方的活力，保证参与方能够发挥各自的优势，全身心地参与科技创业，形成科技成果转化的正向激励机制。
　　由于信息反馈不畅，科研人员和企业在技术创新的认知上存在较大的差异，金融风险缓释机制可以把企业端的需求信号及时传导给创新端的科研部门；市场需要的新产品和新服务需求，也可通过市场及时传递到创新端，为精准创新提供指向性参考。在发现已有技术新的应用时，通过市场机制能够及时弥补企业端的需求，为技术的数量与质量上的供需平衡，形成创新链、产业链、资金链、人才链融合的协同发展体系。
　　上海金融市场亟待构建创新中介服务。目前，金融助力科技成果转化中仍存在运作机制的痛点。究其原因，科技创新项目存在如何辨别和界定风险、由谁承担风险、出险的处置和化解等市场运作问题，有待政府精准施策主动弥补。
　　在技术流通体系方面，金融机构关注技术项目的风险转让和处置等市场流通问题，亟待机制的协调和培育。从国际来看，以色列的政府引导和社会风险资本的结合，激励风险投资科技创新的早期投入；美国在科技成果转化中风险投资发挥主导作用。由此来看，科技成果转化需要政府和社会资本的融合。政府提供政策引导和规则监管，同时提供种子资金引导，利用市场化机制调动各方积极性，扩大资源的供给。
　　当前，上海需要创新中介服务市场。因为创新中介充分了解产业特性，且具有技术和金融的复合能力。在技术端，中介能够识别、验证和评估技术，甚至进一步去开发技术；在产业端，对产业需求有足够的把握；在金融端，能够有效衔接社会资源，以合适的方式获取收益，保证商业的可持续性。以市场中介为基础，在信息展示与交易撮合基础上，发展“创新中介”的桥梁作用，加快生产信息传递与市场机制的建设，为上海科技金融提供优质服务。
　　加快上海科技金融服务政府资金的机制建设。在商业闭环中，政府补贴覆盖了成果转化中原始产品的风险阶段，政策引导和支持资金应该演变成多元的金融风险管理、机制设计和信息传导等功能性的服务方式。对此，金融行业应尽快补充科技人才，提升“看得懂技术”的科技金融服务能力，鼓励银行业专注于某个赛道或者某领域，开展科技成果转化的能力建设，在组建金融内部科技服务团队的同时，加快与外部科技专家交流，畅通内外部协同运作的通道，让政府补贴与金融风险工具对接，提升上海科技金融的服务能级。
　　（作者系上海财经大学上海国际金融中心研究院客座研究员）
（文章来源：国际金融报）