对于火爆的日本和印度市场，部分外资投行认为已出现了过热情况，有分析师甚至建议获利了结。
　　日前，日经225指数达到34年来的最高水平，2024年以来上涨7.47%。一些机构投资者颇为乐观，美国银行的一项调查显示，亚洲基金经理中有59%增持了日本股票。然而，汇丰控股和法国兴业银行的策略师则认为市场可能已经过热，建议投资者获利了结。
　　日元的波动性和日本的负利率政策是最受关注的焦点，市场猜测，日本央行可能在今年结束这一政策。如果日本央行自2007年以来首次加息，企业的财务状况可能会面临更大的压力。
　　摩根大通私人银行对日元的走势保持警惕，认为日元升值可能构成投资风险，其亚洲投资策略主管亚历山大·沃尔夫指出，日元贬值是推动上涨的重要因素。由于日元相对于美元目前仍然处于一个较低的价位，预计日元将可能随着加息而升值。
　　此外，东证指数的一些技术指标也显示市场过热：相对强弱指数达到5月以来的最高水平。汇丰银行预测东证指数到2024年底将出现小幅下跌，对日本股票做出“减持”评级；法国兴业银行则预计日经225指数将在今年6月前出现8%的跌幅。
　　同样，由于投资者乐观情绪和海外投资者参与度的增强，2023年以来印度股市一路走高。然而，有分析师警告称在今年的印度大选结束前，不太可能重现去年所见的乐观涨幅。
　　一方面，地方选举的预期已经反映在当前的价格上。马修斯亚洲投资的投资组合经理皮尤什·米塔尔表示，印度股市已经提前反映了人民党在州选举中获胜的结果，因此在大选前，投资者可能只会获得3%~5%的回报。
　　另一方面，降息预期落地尚需时间。印度市场的下一波大涨预计将在储备银行降低利率时出现，分析师认为至少要等到今年下半年。分析人士指出，关于利率的讨论趋向温和，只有美联储与印度储备银行采取降息措施，印度市场才可能迎来更强劲的涨势。
（文章来源：中国基金报）