黄金时间·一周金市回顾：降息预期再遭打压 金价创六周以来最大周跌幅、盘中险守2000美元关口
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黄金时间·一周金市回顾：降息预期再遭打压 金价创六周以来最大周跌幅、盘中险守2000美元关口
2024-01-22 09:25:00
新华财经北京1月22日电上周（2024年1月15日-19日当周）国际现货黄金开盘2047.86美元／盎司，盘中最低2001.74美元／盎司，最高触及2058.48，收报2029.28美元／盎司，下跌19.42美元或0.95%，周K线收阴。
上周公布的零售销售以三个月来最强劲的速度增长，而美联储官员继续发表鹰派言论，3月降息预期再遭打压，现货黄金一度逼近2000美元关口。不过，中东地缘局势紧张仍为金价提供一定的避险支撑。
展望本周，一系列经济数据将再度成为黄金市场的焦点。
美联储3月降息的押注有所降低避险情绪支撑金价
在美联储官员鹰派言论和强于预期的零售表现共同打压下，上周国际现货金价承压下探，周线收阴，并创6周以来的最大单周跌幅。
具体来看，上周公布的数据显示，美国2023年12月零售销售月率录得0.6%，为9月份以来的最大涨幅，说明消费者支出的韧性仍然比许多人想象的更强。另外，美国初请失业金人数骤降至18.7万人，低于预期的20.7万，为2022年9月以来的最低水平，也是自1969年5月以来的第二低水平。数据暗示1月就业增长可能保持稳健，并促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注。
同时，美联储在其最新的经济褐皮书中也表示，消费者支出的弹性在最近几周推动了美国经济，抵消了制造业等其他行业的疲软。大多数联储报告称，在这一时期经济活动“几乎没有变化”，但企业对未来变得越来越乐观。
在经济数据提振美国经济乐观情绪的同时，美联储官员继续发表鹰派言论，打压市场的激进降息预期。
美联储官员的鹰派发言也打击降息预期。美联储理事沃勒淡化快速降息预期，其称降息可能会在今年启动，但应谨慎有序进行，没有理由像过去那样迅速降息，如有需要才会那样做。美联储FOMC今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克则进一步认为美联储今年只会降息两次，而且预计不会在第三季度之前降息。另外，旧金山联储主席戴利也称，宣布战胜通胀和即将降息都为时尚早。
在此背景下，互换市场将美联储3月降息的可能性下调至约50%。但交易员们仍然预计美联储今年转为宽松货币政策，估计总计降息幅度为140基点左右。
尽管美联储3月降息预期退坡给金价带来压力，但地缘局势持续发酵，则给黄金市场带来稳固的避险需求。近期中东多地局势紧张，巴以冲突的外溢效应正不断扩散，引发国际社会担忧。以色列对加沙地带的炮击和空袭仍在持续；而胡塞武装与美国军方在穿越红海的主要商业航线上的紧张关系也在加剧。
乐观情绪消退金价陷于区间震荡
多空因素交织的背景下，黄金市场的乐观情绪开始消退。
最新的 Kitco News每周金价调查显示，投资者（包括机构分析师和散户交易员）对最新一周金价的预期接近一致，显示对黄金前景犹豫不决。其中仅有44%左右的投资者预测贵金属价格将上涨，而大多数人现在认为金价将停滞或下滑。
从持仓变化来看，高频数据显示，截至1月12日，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约当周增加31855手，自498334手减少至466479手，低于2023年12月12日的469939手。
美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至1月16日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸减少5653手头寸，至100634手，创最近两个月新低。
投资需求方面，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST截至1月19日当周持仓累计减少2.89吨，总持仓降至860.95吨，1月份以来呈现持续减持状态，已经累计减持16.16吨，可见长线资金仍处于观望状态。
技术上看，金价依然运行在调整区间内。上方阻力2050-2065美元／盎司区域，关键阻力2075-2100美元／盎司区域，突破有望展开新一轮上攻趋势。支撑关注2015-2022美元／盎司区域，关键支撑2000-2010美元／盎司，跌破有下探1988美元／盎司的风险。而中期看，金价一旦突破关键的2090-2100美元／盎司压力区域，有望上攻2135美元高点，未来第一目标指向2250-2275美元／盎司区域。
国内沪金主力AU2404合约阻力位于485-486.5元／克区域，突破有望上攻488-490元／克，中期目标位于510-515元／克；下方支撑位于478-480元／克，关键支撑472-475元／克。
沪银主力AG2406合约上方阻力5925-5975元／千克，关键压力6000-6050元／千克，突破有望展开新一轮上攻支撑关注5800-5860元／千克，破位有测试5600-5700元／千克支撑的风险。
新的一周经济数据再成焦点
新的一周，一系列经济数据将成为市场焦点。包括包括美国1月份制造业和服务业采购经理人指数（PMI)、第四季GDP增长率修订值、以及12月份最后一份通胀数据PCE。
美国2023年11月PCE核心平减指数从10月的3.4%放缓至3.2%，并创下2021年4月以来的最低水平，预计进一步放缓至 3%。如果数据持续放缓，将支撑金价区间内上攻；但如果数据反弹，将抑制金价继续在区间震荡。
（作者：李跃锋，北京黄金经济发展研究中心研究员）
（文章来源：新华财经）
上周公布的零售销售以三个月来最强劲的速度增长，而美联储官员继续发表鹰派言论，3月降息预期再遭打压，现货黄金一度逼近2000美元关口。不过，中东地缘局势紧张仍为金价提供一定的避险支撑。
展望本周，一系列经济数据将再度成为黄金市场的焦点。
美联储3月降息的押注有所降低避险情绪支撑金价
在美联储官员鹰派言论和强于预期的零售表现共同打压下，上周国际现货金价承压下探，周线收阴，并创6周以来的最大单周跌幅。
具体来看，上周公布的数据显示，美国2023年12月零售销售月率录得0.6%，为9月份以来的最大涨幅，说明消费者支出的韧性仍然比许多人想象的更强。另外，美国初请失业金人数骤降至18.7万人，低于预期的20.7万，为2022年9月以来的最低水平，也是自1969年5月以来的第二低水平。数据暗示1月就业增长可能保持稳健，并促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注。
同时，美联储在其最新的经济褐皮书中也表示，消费者支出的弹性在最近几周推动了美国经济，抵消了制造业等其他行业的疲软。大多数联储报告称，在这一时期经济活动“几乎没有变化”，但企业对未来变得越来越乐观。
在经济数据提振美国经济乐观情绪的同时，美联储官员继续发表鹰派言论，打压市场的激进降息预期。
美联储官员的鹰派发言也打击降息预期。美联储理事沃勒淡化快速降息预期，其称降息可能会在今年启动，但应谨慎有序进行，没有理由像过去那样迅速降息，如有需要才会那样做。美联储FOMC今年票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克则进一步认为美联储今年只会降息两次，而且预计不会在第三季度之前降息。另外，旧金山联储主席戴利也称，宣布战胜通胀和即将降息都为时尚早。
在此背景下，互换市场将美联储3月降息的可能性下调至约50%。但交易员们仍然预计美联储今年转为宽松货币政策，估计总计降息幅度为140基点左右。
尽管美联储3月降息预期退坡给金价带来压力，但地缘局势持续发酵，则给黄金市场带来稳固的避险需求。近期中东多地局势紧张，巴以冲突的外溢效应正不断扩散，引发国际社会担忧。以色列对加沙地带的炮击和空袭仍在持续；而胡塞武装与美国军方在穿越红海的主要商业航线上的紧张关系也在加剧。
乐观情绪消退金价陷于区间震荡
多空因素交织的背景下，黄金市场的乐观情绪开始消退。
最新的 Kitco News每周金价调查显示，投资者（包括机构分析师和散户交易员）对最新一周金价的预期接近一致，显示对黄金前景犹豫不决。其中仅有44%左右的投资者预测贵金属价格将上涨，而大多数人现在认为金价将停滞或下滑。
从持仓变化来看，高频数据显示，截至1月12日，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约当周增加31855手，自498334手减少至466479手，低于2023年12月12日的469939手。
美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至1月16日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸减少5653手头寸，至100634手，创最近两个月新低。
投资需求方面，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST截至1月19日当周持仓累计减少2.89吨，总持仓降至860.95吨，1月份以来呈现持续减持状态，已经累计减持16.16吨，可见长线资金仍处于观望状态。
技术上看，金价依然运行在调整区间内。上方阻力2050-2065美元／盎司区域，关键阻力2075-2100美元／盎司区域，突破有望展开新一轮上攻趋势。支撑关注2015-2022美元／盎司区域，关键支撑2000-2010美元／盎司，跌破有下探1988美元／盎司的风险。而中期看，金价一旦突破关键的2090-2100美元／盎司压力区域，有望上攻2135美元高点，未来第一目标指向2250-2275美元／盎司区域。
国内沪金主力AU2404合约阻力位于485-486.5元／克区域，突破有望上攻488-490元／克，中期目标位于510-515元／克；下方支撑位于478-480元／克，关键支撑472-475元／克。
沪银主力AG2406合约上方阻力5925-5975元／千克，关键压力6000-6050元／千克，突破有望展开新一轮上攻支撑关注5800-5860元／千克，破位有测试5600-5700元／千克支撑的风险。
新的一周经济数据再成焦点
新的一周，一系列经济数据将成为市场焦点。包括包括美国1月份制造业和服务业采购经理人指数（PMI)、第四季GDP增长率修订值、以及12月份最后一份通胀数据PCE。
美国2023年11月PCE核心平减指数从10月的3.4%放缓至3.2%，并创下2021年4月以来的最低水平，预计进一步放缓至 3%。如果数据持续放缓，将支撑金价区间内上攻；但如果数据反弹，将抑制金价继续在区间震荡。
（作者：李跃锋，北京黄金经济发展研究中心研究员）
（文章来源：新华财经）
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