继1月18日、19日沪指分别收出“金针探底”和“十字星”后，1月22日，多空再度激战，2800点关口被击穿，盘中最低探至2735.37点，尾盘小幅反弹，最终收于2756.34点、跌幅达到2.68%。此外，其他重要指数也一路走弱，深证成指跌3.5%，创业板指跌2.83%，两市超5000只个股飘绿。成交量方面，两市总成交额7940亿元，相比19日增加1200多亿元，但未超过18日破万亿元的量级。
　　在此行情下，市场情绪较为悲观，但包括券商、公募、私募在内的多家机构仍然认为，当前主要是在加速赶底。中信建投证券策略首席分析师陈果在其最新研报中提到，一旦有利好催化，市场随时将展开反弹。
　　资金、情绪驱动超调或成“最后一跌”
　　分析当前资金面、宏观面、消息面情况，奶酪基金经理潘俊提到，近期市场的整体疲弱和快速下探或与“市场预期降息落空、缺乏对中短期经济增长信心以及衍生品交易等因素有关”。
　　而分析技术面，多位机构人士认为，1月22日下跌击穿2800点仍是自1月18日盘中下探以来的加速赶底。
　　“根据多年经验，这里是加速赶底区。”巨泽投资董事长马澄提到。
　　所谓加速赶底，即在熊市末期市场出现幅度更大、调整相对剧烈的下行，投资者充分交换筹码，为随后的多空转换积累动能。
　　“当前市场资金面在下行周期中不断累积负循环，进而造成市场恐慌情绪蔓延，大量的抛售让市场承压，因此造成市场的超调。从历史上看，因资金和情绪造成的快速调整，往往是市场的‘最后一跌’。”陈果提到。
　　目前2800点整数关口击破，市场关心破位后，技术形态的下一个支撑在哪里？
　　“在1月18日上证指数创出2760点新低后，国家队入场护盘，当天收出‘大长腿’（下影线较长的K线形态），19日小幅调整后，22日市场再次全面大跌，收盘击穿2800点至2756.34点。从目前市场情绪来看，上证指数在2700点关口的支撑力度或相对较弱，技术上，市场或将考验2020年3月的2646点，这一位置有更大概率能获得较强支撑。”马澄提到。
　　等待利好催化
　　若最后一跌正在临近，那么反攻号角又将何时吹响？
　　“市场在加速赶底后会迎来反弹，但投资者也不要盲目抄底，我们必须要看到两个信号。一是，北向资金和内资大单不再流出，同时要看到大量资金进场放量抄底；二是，市场情绪明显回暖，市场涨跌比明显改善，市场赚钱效应回升。”马澄提到。
　　陈果也在其研报中提到，虽然降息降准预期暂未兑现，市场暂缺乏强催化信号，但当前各类市场面指标均符合底部特征，且沪深300ETF的大幅放量具备稳定市场情绪作用，近期部分高频数据显示基本面具备好于预期的迹象。“随着上市企业年报业绩预告的逐步进行，我们认为一旦有利好催化，市场随时将展开反弹。”
　　“目前，沪深300以及上证指数等估值均处于历史较低分位水平。后续来看，我们无法对市场短期走势进行精确的预判，但我们认为在市场悲观的阶段反而是投资布局或逐步加仓的良好时机。”潘俊提到。
　　也有公募机构提到，中期底部已经临近，此时需耐心等待能够决定市场方向的边际变化出现。
　　前海开源基金首席经济学家杨德龙提到：“今年以来市场延续了2023年的调整走势，还没有出现反转的行情，所以投资者也需要更多耐心等待市场信心的修复。”
　　股票私募仓位较重
　　在上述判断下，不少股票私募仓位较重。私募排排网组合大师数据显示，自2023年年末到2024年1月中旬，满仓股票私募占比过半，为56.31%，中等仓位股票私募占比为31.20%，而低仓和空仓股票私募占比分别为11.52%和0.96%。
　　从操作上看，鸿风资产投资总监黄易提到：“目前我们主要是依据行业指数和个股本身的走势把握节奏、进行仓位控制，市场见底前主要配置了医药板块，市场见底后，将增加科技板块和娱乐消费板块的配置，如AI、光通信、传媒游戏等板块。”
　　潘俊提到，基于国家增发万亿国债打开赤字空间、2024年美国或开始进入降息周期等宏观因素，增量资金有望加入回流市场，目前着重关注机构持仓比例以及估值历史分位处于较低水平，但基本面依旧良好的板块和标的。“消费以及医药医疗板块具备稳定、刚性的需求，中长期行业空间较为清晰，且存在诸多具备行业定价权的优秀龙头公司，对于其中的消费医疗、医疗服务以及高端白酒等细分板块，业绩本身具备稳健增长的特性，在市场整体普遍回调的背景下，估值逐步偏向合理甚至低估，此时值得加大关注。”
　　一般而言，随着上市公司业绩预披露陆续展开，A股往往会走出一波年报行情。“从目前年报披露来看，我们比较看好人工智能板块和电力板块，前者受人工智能的快速发展影响，光模块细分领域企业业绩大幅增长，年报预期不错；后者受光伏、风电近些年装机大幅增长、2023年用电量大幅增加影响，电力板块特别是新型能源为主的电力企业业绩也表现不错。”马澄提到。
（文章来源：中国经营网）