1月22日，A股再次跌上热搜，三大指数均出现大跌，沪指再度失守2800点大关。

　　当晚，央视《新闻联播》播放重磅新闻。在提及资本市场时，国常会明确指出“要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”。
　　2023年7月24日，中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。时隔半年，国常会继续深入强调资本市场重要作用，该如何解读？
半年时间多项重磅政策出台
　　据央视新闻，22日，李强主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。
　　国常会强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡，大力提升上市公司质量和投资价值，加大中长期资金入市力度，增强市场内在稳定性。要加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境。要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心。要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。
　　其中，最受市场关注的，是专门提及“要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”。
　　事实上，自从2023年7月24日，中共中央政治局会议明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，已有一揽子利好出台，以提振A股：
　　第一，2023年8月10日晚间，沪深交易所纷纷发布公告称将加快在完善交易制度和优化交易监管方面推出一系列务实举措。
　　一方面，研究允许主板股票、基金等证券申报数量可以以1股（份）为单位递增；另一方面，研究ETF（交易型开放式基金）引入盘后固定价格交易制度。
　　第二，2023年8月18日，为进一步活跃资本市场，提振投资者信心，证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所自8月28日起进一步降低证券交易经手费。
　　第三，2023年8月22日，财政部、税务总局等部门发布了多项支持资本市场发展的税费优惠政策，相关政策执行至2025年或2027年底。
　　第四，8月27日，财政部、税务总局发布公告，证券交易印花税实施减半征收。
　　第五，2023年8月27日，证监会发文称，将统筹一二级市场平衡，完善一二级市场逆周期调节机制，优化IPO、再融资监管安排。
　　第六，2023年9月1日，证监会发布《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》，前者主要明确了股票市场程序化交易报告的具体安排，后者主要是加强程序化交易管理工作。
　　第七，2023年9月1日，证监会制定并发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，进一步推进北京证券交易所（以下简称北交所）稳定发展和改革创新，加快打造服务创新型中小企业“主阵地”系统合力。
　　第八，2023年9月26日，沪深交易所发布关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知，北交所也发布实施了经修订后的减持指引，被称为“史上最严减持新规”。
　　第九，2023年10月，证监会发布通知取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资管计划出借证券，并适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。与此同时，沪深北交易所发布《关于优化融券交易和转融通证券出借交易相关安排的通知》
　　第九，2023年12月15日，为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会发布《上市公司监管指引第3号--上市公司现金分红》，进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平。
　　此外，证券、基金行业也密切响应新规。
　　如在证券行业，近期证券行业普遍响应穿透式监管，严格规范两融，多家券商出台新规，禁止融资买入证券用于偿还融券。
　　基金行业方面，公募基金费率改革也应者如云，去年以来行业130余家公募基金管理人发布降费公告，降费产品超3300只。
本次国常会释放积极信号将增强市场信心
　　那么，为何市场近期仍明显走弱？
　　某券商首席策略分析师对《每日经济新闻》记者表示，从资金面来看，春节前交投情绪较为清淡，加之雪球敲入等负面消息引发情绪面恐慌，造成短期内市场接连走弱；此外，宏观面来看，经济复苏斜率尚未抬升，部分长期资金仍在观望，也导致了市场相对疲软。
　　某公募基金经理也指出，22日的下跌并非基本面问题，而是快速下跌后的集中止损造成的。另外，近期雪球集中敲入等消息，也引发了市场进一步波动。
　　而在22日新闻联播播出关于国常会关注资本市场消息后，多数市场人士认为，该消息有利于重塑市场信心，对未来资本市场发展具有重要意义。
　　兴业证券首席经济学家王涵对记者指出，本次会议对市场至少释放出三个积极信号：
　　一是针对我国经济正处于转型期，内生长期资金可能存在不足的情况，会议着重强调了长期资金入市的重要性；
　　二是在经济转型期，融资需求较大，近年来地方政府及中央政府在一级市场对产业基金的投入力度较大，本次会议提到了投融资的动态平衡、上市公司质量和投资价值，进一步凸显了政策导向；
　　三是过去较多地关注资本市场的融资功能，其实一级市场与二级市场的融资需求之间需实现动态平衡，尤其对于投资者而言，若市场投资功能得以提升，将有利于更好地实施价格发现机制，本次会议也有所提及。
　　王涵认为，在市场波动较大的开年之际，国常会聚焦资本市场，去伪存真，这无疑回应了一些重要关切，体现出此前金融工作会议所强调的资本市场作为枢纽地位的重要性，市场企稳的信心将进一步得到巩固。
　　银河证券首席经济学家章俊则认为，本次国常会是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，并作出明确部署，充分体现了维护资本市场稳定对于经济社会大局稳定的重大意义。在当前市场形势下，本次会议将增强市场信心。
超跌反弹随时可能发生
　　投资者更关心的是，市场何时能迎来反弹？
　　上述首席策略分析师对记者明确指出，目前恐慌盘正在出清，市场随时存在超跌反弹可能。建议投资者关注弹性较高品种，如动漫游戏、光通信等板块。
　　而上述公募基金经理则表示，从历史对比来看，目前市场所处环境与2018年底类似--2018年A股行情出现下跌，10月起上市公司股权质押问题开始受到高层关注，地方政府及金融、财政、司法等部门都相继行动起来，发布政策以及设立纾困基金，全力帮助上市公司渡过难关。2019 年，中国资本市场在金融供给侧结构性改革稳步推进、各项基础性制度建设推陈出新，2019 年全年，上证综指累计上涨近20%，万得全A 指数上涨近30%，上证50指数和创业板指更是涨幅高达40%左右。
　　中信建投首席策略官陈果则表示，资金面负向正循环造成的恐慌情绪导致市场出现超调，从A股历史看，因为资金和情绪造成的快速调整往往是市场的最后一跌，值得注意的是，基本面上近期部分高频经济数据有所回暖：“一旦有利好催化，市场随时将展开反弹，短期关注业绩预告指引及景气边际催化方向。重点关注：电子、军工、电力、电力设备、通信、煤炭、建材等。”
　　申万宏源策略分析师傅静涛则指出，避免悲观预期和资金流出自我强化，是活跃资本市场的底线。短期市场毫无疑问处于历史级别的高性价比区域。
　　他指出，市场担忧2024年需求向上缺乏弹性，供给释放压力将维持高位。但这样的基本面担忧在短期调整中已充分反应。市场的长期性价比已与历史级别的低点旗鼓相当。短期超跌信号明确，市场存在内在修复诉求。此次国常会再次提及资本市场，反映了管理层对资本市场的重视，兜底系统性风险，稳定市场预期，政策力度加码的窗口已经打开。同时，在长短期性价比均较高的时点，正是长期配置的绝佳时点，积极引导长期资金入市正当其时。
　　同时，他指出，强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮。特别是新经济方向上，现阶段投资者格外重视融资和股东回报的平衡，这在短期体现为新经济行业风险偏好下降，估值中枢回落。发挥融资功能的另一面是优化投资功能。“中特估”导向下，成熟行业中的优质企业正在提供越来越丰厚的股东回报。但新经济公司，也需要优秀的公司治理，来支撑市场远期业绩兑现，股东回报改善的预期。此次国常会特别强调“更加注重投融资动态平衡”“打造规范透明市场环境”，未来以股东回报为标准，一批新的核心资产将有望进入投资者视野，带动市场主线明确，估值修复。因此，短期政策底线已探明+性价比明确改善，超跌反弹可能随时发生。2月将是春季行情的关键窗口。
（文章来源：每日经济新闻）