1月24日，国新办举行新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜在回答提问时表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。
　　本次央行降准，市场已有预期，但此次降准力度略超预期。多位专家表示，此次降准释放了货币政策加力稳增长的信号，有助于提振市场信心，巩固经济回升向好势头。展望未来，降息与结构工具仍有可能落地。
降准50BP，释放积极稳增长信号
　　降准既是央行常态化流动性管理工具之一，也具有很强的稳增长信号意义。
　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次降准幅度达到0.5个百分点，较2022年以来的历次降准幅度增加一倍，意味着货币政策逆周期调节力度显著增大，超出市场预期。这一方面将推动一季度信贷保持较快增长（预计一季度贷款投放将实现同比多增），鼓励商业银行积极参与城投平台债务风险化解，同时也将有效提振市场信心。更为重要的是，本次宣布降准，意味着一季度已进入稳增长关键阶段，宏观政策将在激发有效需求方面全面用力。预计接下来财政政策也将发力，其中政府债券发行进度会明显加快，一季度基建投资（不含电力）有望保持6%左右的较快增长水平。
　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对大河财立方记者表示，央行选择在此时降准，主要有三方面考虑：一是释放积极稳增长信号。此次央行调降50BP，幅度超预期，释放显示货币政策支持实体经济力度明显加大，释放央行推动经济回稳向好的决心。年初央行降准释放加大货币政策实施力度，提振市场信心，助力经济加快恢复。二是助力金融机构宽信用。新年伊始，央行通过降准，释放长期限、低成本、稳定流动性，有助于增强金融机构信贷投放能力，稳定银行金融机构整体负债成本，为金融机构进一步合理让利实体经济拓展空间。三是稳定资金面。央行通过公开市场操作、降准等多种工具配合，平抑短期资金面波动，畅通政策传导；同时更好配合积极财政政策实施。
有助于提振市场对经济复苏和企业盈利改善的预期
　　近期，A股和港股都出现持续调整，并且跌幅较大。此次降准，对资本市场影响如何？
　　周茂华表示，此次央行降准，进一步加大实体经济支持力度，有助于提振市场对经济复苏和企业盈利改善的预期；国内市场流动性有望保持合理充裕，预计后续央行仍可能适度引导市场利率中枢下移；国内股市估值整体低洼，加之国内持续深化资本市场改革等，均有助于后续股市估值修复。
　　前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，近期政策利好不断涌现，此次央行宣布降准，是央行在政策上支持资本市场发展。国务院国资委也表示，将进一步研究将市值管理纳入央企负责人业绩考核，这对于中字头板块将形成利好，很多中字头股票也出现了一定的反弹。前期国务院国资委已经推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入上市公司绩效评价体系中。在此基础之上，把市值管理的成效纳入央企负责人的考核，能够引起央企负责人更加重视所控股的上市公司的市场表现。
预计短期内MLF利率有可能下调
　　展望后续货币政策，多位专家表示，短期内仍有降息可能。
　　周茂华认为，一方面，降息与结构工具仍在工具箱。一是，当前有效需求不足仍是经济复苏主要矛盾，国内货币政策将进一步降低消费和投资成本，提振微观主体活力；二是，考虑到目前银行整体净息差承压，以及此前银行调降存款利率幅度有限等，预计后续央行仍通过降息引导市场利率中枢适度下移，发挥结构工具定向直达、低成本优势，挖掘利率市场化改革红利，推动实体经济融资成本稳步下行。预计2024年LPR利率仍存在一定幅度下调。
　　另一方面，货币政策空间足。目前物价处于低位，金融体系稳健运行，国际收支基本平衡，货币政策处于常规空间，政策空间足。发达经济体也逐步向降息周期过渡，对我国政策外溢影响减弱。
　　“目前我国经济面临环境较为复杂，宏观政策需要平衡多个目标，政策在推动经济稳步复苏同时，更要体现‘进’。客观上要求稳健的货币政策，通过总量、结构工具及改革手段结合，加大对重点领域支持，平衡好稳增长、防风险、促改革，兼顾内外均衡。”周茂华表示。
　　王青表示，着眼于巩固经济回升向好态势，特别是有效缓解实体经济实际融资成本上升势头，一季度MLF利率下调的概率较大。综合考虑一季度经济、物价走势，预计短期内MLF利率有可能下调，预计降息幅度为0.1个百分点至0.2个百分点。这将带动1年期和5年期以上LPR报价同步下调，推动社会综合融资成本稳中有降，从而有效激发消费和投资需求。LPR报价下调会给银行带来净息差收窄的压力，下一步可能还将继续通过下调存款利率的方式解决。
（文章来源：大河财立方）