1、大金融
　　主要逻辑：今年首次降准落地，板块估值位于底部
　　1月24日午后，大金融板块全线发力，首创证券涨停晋级二连板，中粮资本、华鑫股份双双直线拉升涨停。消息面上，1月24日，中国证监会副主席王建军接受媒体时采访表示，市场投资和融资是一体两面，将更加突出以投资者为本。此外，多只沪深300ETF也于午后持续放量，成分股中大金融标的涨幅居前。
　　方正证券：公募基金2023年四季度金融板块持仓占比下降明显，预计主因系市场短期承压。目前重仓占比、配置系数、估值分位均在历史底部，下行风险较小且有望随市场改善而触底反弹，建议把握金融板块底部配置机会。建议关注：中信证券、中国银河、华泰证券、中国太保、中国人寿、招商银行、宁波银行、同花顺等。
　　2、房地产
　　主要逻辑：两部门印发通知，满足房企合理融资需求
　　1月24日，中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，旨在贯彻落实党中央、国务院关于促进房地产市场平稳健康发展的决策部署，充分发挥经营性物业贷款作用，满足房地产企业合理融资需求。
　　首创证券：政策宽松力度接近2014年水平，受制于供给收缩、居民预期转弱以及需求短期收缩的三重压力，政策放松效果边际递减，后续需框架外政策支持。后续三大工程及城中村改善有望提振投资。城中村及保障房的发展，更加有利于具备市场化竞争能力的地方龙头国企。建议关注：1）高能级布局、拿地换牌比例较高、规模适中的头部房企：招商蛇口、华润置地；2）行业底部拿地扩张的优质房企：滨江集团、华发股份、越秀地产。3）永续现金流类房企：龙湖集团、华润置地。
　　3、游戏
　　主要逻辑：《幻兽帕鲁》引爆游戏圈
　　1月24日，游戏板块涨幅居前，昆仑万维涨超10%，恺英网络、姚记科技涨停，神州泰岳、三七互娱、盛天网络等个股涨幅居前。消息面上，一是名为《幻兽帕鲁》的游戏引爆了游戏圈，游戏官方在X平台上表示，《幻兽帕鲁》游戏销量在3天内突破400万份；二是政策支持下海外市场将持续成为游戏行业发展扩张的重要方向，后续随着对海外各细分市场的渗透，出海空间仍大。
　　首创证券：回顾2023年，版号恢复常态化发放，行业供给周期逐步开启，驱动国内游戏市场收入复苏。当前，游戏行业核心标的市盈率在12-14倍，性价比较高，建议关注核心产品线稳健或底部反转、出海进程迎来新进展的标的。预计2024年游戏新品供给端虽不及2023年拥挤，但仍较为充沛，叠加小游戏赛道快速增长、AI+有望逐步落地，供给及技术驱动的游戏行业复苏有望持续。建议关注：腾讯、网易、恺英网络、神州泰岳、吉比特等。
　　4、国央企
　　主要逻辑：国务院国资委将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核
　　1月24日，国务院国资委产权管理局负责人谢小兵在国新办新闻发布会上表示，进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。
　　招商证券：国有资本在众多产业尤其是事关国家安全的产业中，长期处于产业链的核心位置，资金雄厚、融资成本较低。国有资本通过参控股各类企业发挥纾困功能、加速产业链整合。2023年全年至少42家A股上市公司新变更或拟变更为国有资本控股，主要集中在电力设备、计算机、有色金属等行业，涉及新一代信息技术、高端装备、新材料等战略新兴产业。
　　5、制冷剂
　　主要逻辑：多品种报价上调
　　1月24日，国内制冷剂多品种报价上调。其中，R410a、R125价格分别较23日上涨3.85%、3.13%，创近期新高。
　　国金证券：不同于二代制冷剂在削减初期具备可替代性，四代制冷剂由于专利壁垒和高成本无法对三代制冷剂形成规模化替代，同时在基线年部分品种出现成本倒挂，而在进入配额管理期后供需格局明显改善，三代制冷剂价格有望进入持续上行通道。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）