1月24日，央行行长潘功胜在国务院新闻发布会上宣布系列金融支持实体经济系列政策，除了将于2月5日下调银行存款准备金率50bp之外，还宣布下调支农支小再贷款、再贴现利率25bp至1.75%，同时将普惠小微企业贷款认定标准从单户授信不超过1000万元提高至2000万元。
　　值得关注的是，央行上一次下调支农支小再贷款利率是在2021年12月7日，调整后，3个月、6个月、1年期支农、支小再贷款利率分别为1.70％、1.90％、2.00％。
　　1月25日，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社表示，下调利率和放宽标准这两个举动一个“降价”，一个“扩围”。近年来，由于实体经济综合贷款成本不断刷新记录低位，相应的再贷款、再贴现工具的融资成本合理下调也在情理之中，更好体现产品风险补偿定价。
　　数据显示，截至2023年9月末，我国各类结构性货币政策工具余额总计7万亿元，其中支农、支小再贷款和再贴现合计3.3万亿元。
　　1月25日，民生银行华东地区某分行对公团队负责人对财联社表示，下调支农支小利率主要是扶持政策导向的行业和客群，一是让银行有利可图，有可能加大投入；二是有可能使这些行业企业更容易和更低成本获得额度。至于银行跟不跟进看每个银行的政策调整情况，以及执行力度了。毕竟各间银行政策投向还是有差别的。
　　该人士还表示，从利益上来看，随着普惠和支农门槛降低，原来的客户信贷规模就可以翻番以及提高收益。同时有利于企业端中长期贷款增幅。
　　央行数据显示，2023年12月企业短期贷款在上月冲高后有所回落，企业中长贷高基数下同比少增，但增量绝对值仍较历史5年同期均值高出3220亿元。
　　时隔两年再降息，中小银行受益
　　财联社记者注意到，央行上一次下调支农支小再贷款利率是在2021年12月7日，调整后1年期支农、支小再贷款利率为2.00％，本次再下调25bp至1.75%。
　　其后央行一直未调整这三类结构性工具。直至2023年，央行为贯彻落实6月16日国务院常务会议精神，仅调增支农再贷款、支小再贷款、再贴现额度，合计增加2000亿元。
　　央行此前的披露信息显示，支农、支小再贷款和再贴现均属于长期性工具，支农支小再贷款主要面向地方法人金融机构，再贴现除地方法人机构外，还面向全国性商业银行和外资银行等。
　　1月24日，东海证券最新报告认为，作为长期结构性工具，支农支小再贷款利率下降将直接降低中小银行负债成本。截至2023年9月末，三者余额分别为5991、15655与5289亿元，合计2.69万亿元，本次下调利率水平25bp，预测将降低中小银行年度负债成本67亿元。
　　监管数据显示，截至2023年末，农村中小银行涉农贷款16万亿元，小微企业贷款17万亿元，支农支小贷款占各项贷款比例长期保持在80%左右，总体规模可观。
　　降准、放宽普惠小微标准，大型银行是赢家
　　东海证券分析师王鸿行认为，本次降准50bp为2022年以来单次最大降幅，传递货币政策加大实体经济支持力度的积极信号。
　　近年小型银行存款准备金率下限保持5%，降准主要面向大中型银行。结合释放1万亿资金规模来看，本次降准或依然面向大中型银行。
　　本次降准有望直接降低负债成本，参照当前资金市场、MLF(二者1年期利率约为2.5%)与存款准备金(年平均利率约1.5%)利差，银行年度负债成本有望下降100亿元。
　　前述民生银行人士也认为，降准和普惠小微企业认定标准放宽，对大银行更有利，在一定程度降低资金成本和更好扩充市场份额。在目前居民需求疲弱情况下，这些针对企业的政策可以提振银行信贷的信心。
　　央行数据显示，2023年12月信贷居民在同期低基数下实现多增，但新增规模仍低于历时五年同期均值。分期限看，居民短期贷款多增，居民中长贷延续疲弱，指向地产需求仍偏弱。
　　1月15日，中金公司分析去年12月信贷数据认为，从需求端来看，政府部门融资较强，低基数下居民部门融资大体持平，企业部门融资偏弱，未来货币社融的可持续扩张可能仍然继续依赖于政策发力。
（文章来源：财联社）