随着风险不断出清，各项稳楼市政策陆续落地，房地产业高质量发展的基础进一步夯实，这也给优质企业提供了更好的发展机遇。

　　国家统计局的数据显示，2023年，全国房地产投资、销售等主要指标的降幅明显收窄。这也说明，经过长时间的深度调整后，市场已有企稳迹象。
　　政策层面，岁末年初，监管部门作出一系列表态，也被认为是行业的利好。其中，2023年12月召开的中央经济工作会议指出，积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。
　　分析人士指出，短期来看，房地产市场正在企稳，行业信心逐步修复；从中长期看，房地产业正在经历新旧动能的转换，构建新发展模式。
　　在这一关键时期，企业如何穿越周期，决定了下一个阶段的起跑身位和竞争优势。其中，不得不提及龙湖的做法，无疑将成为观察房企应变与突围的一个重要样本。
　　市场风险出清已近尾声
　　2023年，房地产企业的债务违约的节奏虽已放缓，但风险并未停止蔓延。克而瑞数据显示，截至12月初，年内共有12家销售TOP200房企出现实质性债务违约，更多混合所有制房企也不幸加入了违约的队伍之中。
　　这是一场实力与耐力的考验，幸运的是，坚冰正在逐渐消融。
　　2023年10月底召开的中央金融工作会议指出，“促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。”
　　同年12月中旬召开的中央经济工作会议也强调，要“积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求。”
　　贝壳研究院指出，从市场表现看，市场风险出清已接近尾声，预期正在回归理性，这将为房地产市场稳定发展打开空间。
　　在当下的市场环境中，是否保证资金安全、主体信用良好，是企业成功穿越周期的首要因素。
　　2023年初，龙湖就提出了“全集团经营性现金流必须为正”的目标。6月，龙湖集团董事长陈序平在股东大会上再次提到：“今年开始，我们将围绕全集团经营性现金流为正这个目标前进，未来将不再依靠融资负债规模的增加去驱动公司业务增长，而是靠各个航道现金流回正驱动公司的增长。同时将有息负债逐步下降，让公司更加安全。”
　　2023年12月20日，龙湖集团提前偿还20亿港元银团贷款。据悉，该银团贷款总额为153亿港元，在本次偿还后已全部提前还清，至2024年底，龙湖已无到期需偿还的境外银团；至2026年底，亦无到期美元债。另据透露，龙湖集团非有息负债科目中的供应链ABS、商票目前已清零。此外，去年7-8月，龙湖还按计划偿还了84亿元境内债。
　　融资方面，2023年12月15日，龙湖集团成功发行2023年度第二期中期票据，发行规模12亿元，期限3年，年利率为3.7%，该债券由中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债增进”）提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保，由工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行六大国有银行联合承销。
　　自2022年5月中债增进启动为房企发债提供信用风险缓释工具以来，龙湖已成功发行四期中债增进担保的公司债。截至目前，龙湖累计发行中债增进债券规模达到58亿元，是发行次数最多，发行规模最大的房企之一。
　　业内人士认为，龙湖接连四次中债增进债券的成功发行，反映了监管层对优质民企合理融资需求的大力支持，也说明龙湖作为优质房企的代表，始终保持着自身的财务稳健并持续获得监管层的认可。
　　龙湖的逻辑与底气
　　在业务层面，龙湖表现出了极好的稳健性与协同性。
　　多年来，凭借“空间即服务”战略的坚定铺排，龙湖集团已形成开发、运营及服务三大业务板块，覆盖地产开发、商业投资、长租公寓、物业管理及智慧营造等多航道业务。三大板块对应多航道业务构成的“一个龙湖” 生态体系，以多元化、高品质的产品与服务，在不同空间为庞大的客户群体提供服务，突破时间与空间的界限，实现高效协同与相互促进的正向循环。
　　开发业务方面，2023年，龙湖集团通过坚定的城市聚焦、产品力提升及高质量发展模式的构建，在行业分化中稳健发展。地产开发业务全年累计实现合同销售额1734.9亿元，合同销售面积1079.6万平方米。
　　龙湖是行业为数不多还在积极土储的优质房企。2023年12月，龙湖集团分别以26.53亿元和2.9亿元的价格，先后拍得杭州及成都核心地块。整个2023年，龙湖新获取31宗土地，总建筑面积345万平方米，权益地价259亿元，主要在深圳、上海、广州、成都、杭州、苏州等一线及强二线城市集中补仓。
　　经营性业务方面，2023年实现收入265.3亿元（含税） ，同比增长6%左右，创造历史新高，其中运营业务板块收入约138.8亿元（含税），服务业务板块收入约119.3亿元（含税）。
　　凭借稳健的经营表现，龙湖集团连续三年入围2023年《财富》世界500强，排名持续提升至第402位，在6家上榜的房企中，龙湖的名次提升最高。此外，龙湖已连续13年荣登“福布斯全球上市公司2000强”，位列最新榜单第306位。
　　此外，龙湖集团持续践行可持续发展，不断完善ESG管理体系，ESG表现提升显著，屡获认可。
　　2023年12月，国际权威指数机构摩根士丹利资本国际公司公布2023年度环境、社会及管治（英文简称“ESG”）评级结果，龙湖集团最新年度ESG评级跃升两级至AA级，为内地房企的最高评级水平，并成为今年内地首家实现评级跨越性提升两级的地产公司。当年，龙湖集团也首次被纳入“恒生可持续发展企业基准指数”。
　　现阶段，加快构建发展新模式成为房地产业的重要命题。其中，财务健康与业绩稳健是最基本的条件。但在这个看似简单的准则背后，企业需要具备强大的内功，才能做到“举重若轻”。
　　稳健的财务管理和扎实的产品力，是外界对龙湖最突出的印象。在这种标签背后，龙湖的战略选择始终务实而长远。
　　龙湖集团创始人吴亚军就曾表示，在看不清楚的时候，靠原则、靠底线思维才可以走得长远，龙湖在制定战略的时候，先想生死，做长是第一目标，其次是做强，再次才是做大。
　　这种对长期主义的坚持，也被认为是龙湖最重要的底层逻辑。
　　分析人士指出，房地产经过多年“高负债-高增长”的发展模式，实现“大象转身”并不容易，行业的大浪淘沙也必将发生。作为“优等生”，龙湖仍是在思想和行动上准备最为充分的一家企业。下一阶段，随着政策环境和市场预期改善，房地产高质量发展的基础将进一步夯实。龙湖如何穿越周期，不仅关乎其本身的发展，也将为行业提供重要的观察样本。
（文章来源：21世纪经济报道）