近日，部分知名机构陆续警示欧美、日本、印度等海外市场的潜在风险。与这些市场相比，A股市场估值处于历史较低水平已成市场共识。在业内人士看来，随着全球流动性拐点临近，新兴市场有望迎来流动性利好，而中国资产依托低估值优势或成为“全球资产价值洼地”。在居民对经济回稳的预期转化为中国资产信心之锚的关键时刻，监管层、市场主体、中介机构、投资者等多方需共同维护市场稳定，提振信心。
　　估值处于底部区域

　　北京时间2月1日凌晨，美联储最新议息会议释放出对提前降息预期的“打压”，诱发美股市场迎来明显调整。对美股而言，除降息预期“落后”可能带来的阶段性调整压力外，美股三大股指持续走强带来的估值提高、多家行业巨头最新业绩指标不及预期等因素也进一步削弱了美股对海外市场投资者的吸引力。
　　相比包括美股在内的海外主要市场，当前A股市场的估值则明显低得多，其处于全球“洼地”也成为吸引资金的一个重要优势。中航证券首席经济学家董忠云指出，A股估值纵向看已处于历史底部区域，横向对比，沪深300等指数市盈率（PE）和近五年历史分位也低于标普500指数、欧洲STOXX50指数、日经225指数等，当下A股PE估值无论是绝对水平还是历史分位水平都具有较高的吸引力。
　　从流动性角度看，中邮证券副总裁、首席经济学家黄付生表示，我国央行宣布降准已缓和了市场对于流动性宽松不及预期的担忧，同时美联储已明确货币政策转向。近日海外降息预期降温的影响已经逐步被市场计价，随着降息时点的临近，海外流动性扰动也将缓解。
　　中国资产吸引力增强
　　“在我国经济回升向好、高质量发展扎实推进的背景下，股票市场估值较低更进一步凸显中国资产的长期投资价值，增强了中国资产的全球吸引力。”在兴业证券首席经济学家王涵看来，随着金融高水平对外开放稳步推进，中国股票市场有望持续吸引海外资金流入。接受中国证券报记者采访的专家认为，将居民对经济回稳的预期转化为中国资产信心之锚，需监管层、市场主体、中介机构、投资者等多方共同努力。
　　“目前，资本市场仍处于关键时期。”王涵坦言，从股票市场成交规模来看，尽管已有明显改善，但与近几年总体水平相比，仍有一定差距。资本市场较为突出的问题可能是长期资金入市意愿不强。当前我国经济处于新旧动能转换期，而部分旧动能行业下行压力较大，私人部门持币意愿较强，不利于新动能领域获得长期资金支持，客观上加大了股票市场的下行压力。
　　在中信建投证券首席政策研究分析师胡玉玮看来，监管层应坚持突出以投资者为本的理念，以严监管的举措严惩资本市场乱象，夯实资本市场发展基石；市场主体应提高站位、专注专业，扎根实体、敬畏市场，着力提高上市公司的公司治理质量和水平，规范运行，稳健发展；中介机构应尽职尽责，把好“入口关”，当好“看门人”，不断提高自身专业能力建设；投资者应树立长期、理性的投资理念，避免盲目跟风和过度激进的投资行为，增强风险识别和抵御能力。总体而言，共同努力的关键在于打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，各方需要相互协调，共同维护市场稳定，提振信心，促进经济可持续发展。
（文章来源：中国证券报）