临近年关，各家面板厂商陆续交出了2023年的业绩成绩单。
　　近期，显示面板产业龙头京东方A（000725.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、深天马A（000050.SZ）、维信诺（002387.SZ）、彩虹股份（600707.SH）等2023年业绩预告陆续发布，在面板产业整体承压的背景下，面板厂商2023年的业绩表现差强人意。
　　从2021年下半年开始，面板产业便进入行业下行周期。在长达两年的行业下行周期考验下，面板厂商的日子都不算好过。不过从2023年2月尤其下半年以来，各类面板价格相对稳定，大尺寸LCD面板价格开始从谷底爬升，面板行业近期景气度有所提升。
　　《中国经营报》记者梳理后发现，在已发布的业绩预告中，由于各领域面板的差异化表现，各家面板厂商的业绩开始出现一些分化。不过有一个明显迹象是，随着大尺寸面板的价格回升，2023年下半年尤其是第四季度以来，各家面板龙头的业绩表现都有企稳回升的迹象。随着手机、电脑等终端需求回暖，以及各面板价格的企稳回升，目前机构普遍看好，2024年面板产业会迎来复苏。
　　喜忧并存业绩分化
　　面板产业是典型的强周期性产业，2020—2021年面板行业长达13个月的“超级上行周期”中，扩产成为面板厂商的主旋律，各类面板供给大幅增长。2021年下半年开始，面板出现了严重的供过于求，在此影响之下，面板价格连续下降，甚至逼近成本价，各家面板厂商业绩持续承压。
　　业绩预告显示，京东方A预计2023年归母净利润23亿—25亿元，同比下降67%—70%，不过扣非净利润同比上升66%—75%；维信诺预计归母净利润亏损35.8亿—39.8亿元，亏损幅度同比扩大；深天马A归母净利润预计亏损20.7亿—21.3亿元，由盈转亏；和辉光电归母净利润亏损32.45亿元，较上年同期下滑超50%。
　　对于业绩下降的原因，维信诺及深天马A、和辉光电等在业绩预告中均有“消费电子终端需求承压、手机显示价格下滑”等的表述；京东方A则在业绩预告中称“公司LCD业务盈利性较2022年显著提升”，由此推测公司净利润下滑受AMOLED业务影响较大。
　　由于智能手机整体需求疲软，根据CINNO Research数据，2023年柔性AMOLED面板价格1—8月连续下降，累计降幅达33%。
　　不过在终端需求疲软背景下，国产AMOLED厂商逆势扩张，在2023年抢占市场份额，打破韩国面板厂商的垄断。调研机构WitDisplay数据显示，中国厂商柔性AMOLED市场占比从2022年的33.8%提高至2023年的48.2%；而韩国厂商占比则从2022年的66.2%降至2023年的51.8%。
　　市占率迅速提升，净利润却出现下滑，业内人士认为主要是因为目前“低价抢单”仍是国产厂商抢占市场的策略。麦吉洛咨询研究总监司马秋表示，2023年国内柔性AMOLED还处于通过低价抢占市场份额阶段，因此售价仍处于BOM（物料清单）水平，未能带来利润。
　　“如果算上设备摊销、人力成本等，国内柔性AMOLED面板厂商依然处于亏损阶段。”司马秋表示。
　　不过由于各面板板块的差异化表现，各家面板厂商业绩也出现分化，一些面板厂商的业绩开始复苏。
　　业绩预告显示，TCL科技预计公司2023年实现归母净利润21亿元—25亿元，同比增长704%—857%。其中，公司显示业务上半年亏损34.5亿元，下半年预计可实现净利润31亿—34.5亿元，这意味着2023年全年显示业务预计可实现净利润-3.5亿—0亿元。同样实现扭亏为盈的还有彩虹股份。彩虹股份预计公司2023年实现归属于母公司所有者的净利润为5.6亿—6.8亿元，较上年同期-26.6亿元扭亏为盈。
　　TCL科技公告称，报告期内，半导体显示业务领域，大尺寸行业格局进一步优化，主要厂商盈利能力逐步修复，中、小尺寸新型显示技术和产品应用迎来增长机遇。彩虹股份方面则表示，报告期内，公司积极应对市场变化，液晶面板产线持续保持稳定运营，并采取各项降本增效举措提升成本竞争力和盈利能力。
　　有供应链人士对记者表示，大尺寸面板约在2023年5月前后开始盈利。在2023年大尺寸TV面板价格涨势喜人的情况下，以大尺寸TV面板业务为主的TCL科技及彩虹股份净利润均有所增长。
　　内外拉动回暖复苏
　　2023年第三季度以来，消费电子终端品牌陆续发布新机，带动OLED屏幕出货增长，国内面板厂商出货量及份额持续提升。各面板厂商业绩开始企稳复苏。
　　其中，京东方A 第四季度归母净利润10.08亿—10.28亿元，接近前三季度总和；维信诺在业绩预告中表示，公司第四季度产品销售收入实现环比大幅增长，产品销售毛利稳定提升；深天马A第四季度净利润亏损2.8亿—3.4亿元，是2023年亏损最小的季度。
　　根据CINNO Research统计数据，2023年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。其中，第四季度出货量同比增长30.9%，环比增长35.1%；柔性AMOLED智能手机面板占比77.8%，同比上升9.2个百分点。
　　有消息称，苹果公司决定2024年开始在平板电脑中使用OLED，并从2025年开始在MacBook中使用OLED，这进一步增强了人们对OLED市场从智能手机扩展到笔记本电脑和显示器的预期。
　　Omdia预测数据显示，智能手机OLED面板将从2022年的5.7亿片上升至2025年的7.3亿片；未来，随着宏观经济环境持续复苏和消费电子行业进一步回暖，OLED市场渗透率还将提高。
　　不过也有业内人士提醒，随着行业产能迅速扩产，OLED显示器面板价格可能会步LCD的后尘，存在降价风险。因为行业产能的迅速扩大也会导致产能过剩，各家面板厂商为了抢占市场，需要牺牲部分利润，以更低价格销售产品，市场竞争加剧最终影响厂商利润表现。
　　与此同时，随着LCD面板产能集中度提高并集中于中国，中国面板厂商的定价话语权增强，大尺寸面板已在2023年形成了由面板厂商按需生产主导市场的局面，面板厂商通过调整稼动率来稳定价格成为常态化举措。
　　群智咨询最新研究显示，由于终端销售疲软进一步传导到整机厂商，叠加渠道库存增加影响，品牌面板采购趋于更加谨慎保守策略。据悉，面板龙头京东方A、TCL华星、惠科的部分工厂将在2024年2月春节放假两周。根据Omdia数据，预计2024年一季度显示面板厂商的整体稼动率将下降至68%以下，且2月稼动率可能低至60%。
　　2023年面板价格的企稳上升，面板厂商对产线稼动率的主动调控是一个重要原因。国内咨询机构科方得智库研究负责人张新原表示：“面板企业通过调整产能，进而提升产品价格，这种策略有助于提升企业盈利能力。未来面板价格走势，需要关注市场供需关系变化，若供需关系持续改善，行业有望呈现向上的发展势头。”
　　业内人士认为，随着需求端的不断复苏以及显示面板厂商的控产保价策略的实施，2024年行业将迎来复苏。
　　京东方A在2024年1月的机构调研中表示，随着经济的复苏和智能手机需求的增长，预期行业有望实现温和反弹或复苏。2023年公司业绩受行业影响虽有所下滑，但营业收入、扣非净利润均保持逐季稳步提升，净利润2023年第四季度也环比显著增长，为2024年公司发展奠定了良好的基础。
　　平安证券分析称，近期面板价格出现止跌回暖迹象，行业景气度向上势头初显。根据群智咨询信息，预计2024年1月面板价格降幅逐渐收窄，个别偏小尺寸的面板价格有望止跌回暖。面板行业成长属性逐渐显现，且随着需求端的复苏，面板产业链有望整体呈现景气向好的趋势。
　　除了手机、AI PC等终端产业的复苏，面板产业还将受惠于2024年足球盛事欧洲杯、美洲杯，以及7月的巴黎奥运会等赛事的需求拉动，估计全球电视需求将自2024年第二季度起回温。业内认为，面板厂商的业绩有望逐季转佳。
（文章来源：中国经营网）