机构指出，当前位置不必悲观，1月景气催化，汽车进入底部布局区间。短期悲观预期已较大程度反应，汽车板块这波调整预计接近尾声。2024年1月的销售景气以及机构重新选择方向有望驱动汽车板块向上。销量维度，可能存在的2024年春节前旺季，加持预计2024年1月销售景气高；资金层面，2024年初市场或开始选择新方向，乘用车总量上供给改善驱动的景气持续，结构上自主崛起，智能升级等机会变化多，行业比较维度汽车依然是不错选择，因此维持行业“推荐”评级。
　　核心逻辑
　　1. 1月新势力交付量同比普遍提升。2024年1月AITO汽车交付量为32973辆，同比增长637%，环比增长35%，其中问界新M7交付31253辆，首次实现单月交付突破3万辆；理想汽车交付量为31165辆，同比增长106%，环比减少38%；零跑汽车交付量为12277辆，同比增长978%，环比减少34%；蔚来交付量为10055辆，同比增长18%，环比减少44%；哪吒汽车交付量为10032辆，同比增长67%，环比增长95%，其中海外销量2821辆；小鹏汽车交付量为8250辆，同比增长58%，环比减少59%。
　　2. 2024年行业总量研判：内需微增持续，出口持续驱动，预计2024年汽车批发销量依然维持稳健增长。2024年乘用车售价或持续下探，碳酸锂降本、零部件下降、规模效应降本及车企让利四大车辆终端售价影响因素叠加，驱动乘用车均价中枢持续下行，驱动车市销量维持绝对值高增。预计2024年国内市场乘用车销量在2023年基础上增加75万辆达到2223万辆，出口有望实现500万辆，行业合计销量达到2723万辆，同比增长6.6%。2024年新能源乘用车销量增长持续，头部车企贡献主要增量。测算2024年新能源乘用车销量，预计2024年实现新能源乘用车销量1106万辆，同比增长25%，新能源乘用车销量持续增长。PHEV、EV、燃油车型分别为451万辆、655万辆、1617万辆，占比分别为17%、24%、59%，预计2024年EV、PHEV、燃油车销量相较于2023年分别增长8%、66%、-3%，主要新能源乘用车增量来源于比亚迪、问界、理想、小鹏、特斯拉。
　　3. 从机构交易层面，汽车板块2023第四季度十大汽车重仓股占基金股票投资市值比为1.71%，同比上涨，环比有所下滑，一方面体现投资者对2024年初汽车市场可能陷入短期的季节性低迷的担忧；另一方面，2023年底车市销量的持续超预期表现也提升了投资者对汽车板块的信心，持仓比例较2022年同期有所上升，汽车板块情绪同比更为乐观。
　　利好个股
　　东吴证券指出，乘商零并举，看好2024年第一季度汽车行情。2024年第一季度汽车投资核心聚焦三条主线进行布局：周期向上复苏带来强业绩确定性维度，核心围绕周期复苏趋势明确的商用车大中客以及重卡板块，推荐宇通客车、潍柴动力、中国重汽；智能整车主线，核心围绕新车周期强势的主机厂，推荐小鹏汽车、理想汽车、长安汽车、吉利汽车；全新概念催化零部件主线，核心围绕特斯拉新车定点以及小米汽车等概念，推荐新泉股份、保隆科技、德赛西威。
　　德邦证券认为，新势力产品矩阵拓宽叠加电动智能加速，销量有望继续向上。新势力多款优质新车逐步上市/交付，电动智能化进一步加速，销量有望继续向上。整车厂方面，建议关注新势力理想汽车-W、零跑汽车、小鹏汽车-W、蔚来-SW等。零部件方面，建议关注伯特利、新泉股份、爱柯迪、沪光股份、中国汽研、中国重汽、银轮股份、保隆科技、三花智控、精锻科技、贝斯特、卡倍亿、继峰股份、上声电子、上海沿浦、浙江仙通、腾龙股份、常熟汽饰、拓普集团、明新旭腾、模塑科技等。
（文章来源：证券时报网）