2024年开年以来，A股持续震荡下行，沪指连续跌破2800点、2700点关口，并一度下探至2600点附近，市场关于负反馈、踩踏以及系统性风险的担忧升温，其中融资盘爆仓、股票质押爆仓成为市场关注的重要风险点。针对股权质押及融资业务，证监会表示质押和两融风险可控，并增加平仓弹性。此外，针对操纵市场恶意做空，证监会将保持“零容忍”高压态势，坚决重拳打击，让胆敢违法操纵、恶意做空者“倾家荡产、牢底坐穿”。
　　严惩操纵市场恶意做空
　　2月5日晚间，证监会官网发文称，近期股市持续波动，部分不法分子非法牟利，损害投资者合法权益，证监会加大交易行为监管力度，丰富线索筛查手段，统筹安排专项核查，加强“穿透式”交易监控，运用多维技术手段收集市场情报，会同公安部开展联合研判，发现多起涉嫌操纵市场恶意做空案件。
　　某违法团伙控制100余个证券账户操纵某股票，利用连续拉抬、对倒交易等手法影响股价，其后又伺机清仓式砸盘出货，导致个股价格盘中闪崩、连续跌停，累计卖出27亿元，非法获利约1.3亿元。
　　某投资机构实控人通过打压股价、低位吸筹、连续拉抬等手法操纵20余只股票价格，导致个股价格快速波动，甚至日内出现“天地板”等极端行情，从中交易非法获利1.4亿元。
　　某违法分子利用资金优势，动用数亿元在期货交易所众多期货产品频繁虚假报单，制造交易假象，诱骗其他投资者，并借机卖出获利4000余万元。
　　证监会坚持对影响股市稳定运行、损害投资者合法权益的违法行为快速反应、坚决查处，会同公安机关迅速开展收网行动，严肃依法追责。
　　操纵市场恶意做空，严重侵蚀老百姓的“钱袋子”，已经站到了全体股民的对立面，扰乱股市健康稳定运行的正常节奏。证监会将保持“零容忍”高压态势，坚决重拳打击，让胆敢违法操纵、恶意做空者“倾家荡产、牢底坐穿”。在此警示，莫要以身试法、火中取栗。
　　强平合计仅2740万
　　针对股权质押，证监会2月5日午后盘中回应称，“从沪深两市数据看，今年以来股票质押违约强平金额合计为2740.32万元，占市场日成交额的比重很小”。证监会表示，会密切监测，采取有力措施，防范股票质押风险。
　　据证监会介绍，2018以来，证监会会同有关部门持续推进股票质押风险化解，沪深两市股票质押整体风险明显下降。
　　证监会披露数据显示，当前质押规模相对2018年的高位已经大幅降低。截至2月2日，两市股票质押市值占总市值的比重由2018年高峰时的10.51%降为3.38%，质押融资余额由2.69万亿元降为1.59万亿元，上市公司第一大股东质押比例超过80%的数量由702家降为227家。就今年以来的情况看，质押规模较去年年末还有所下降。
　　“今年年初至2月2日，沪深两市共披露大股东补充质押公告106单，较去年同期确有一定增加。但是，补充质押是质押履约保障比例低于预警线（而非平仓线）的情况下，银行、券商等金融机构（质权人）为保障融资安全与股东（出质人）之间约定的保护性措施，不会导致强制平仓。”证监会表示，同时，引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。
　　延长追保、下调平仓线
　　针对融资业务，证监会2月5日晚间回应称，从实际平仓数据看整体风险可控，并将引导证券公司全方位做好客户服务，通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。
　　2月2日两融业务平均维持担保比例已降至225.9%，较1月2日时下降了26.8个百分点。
　　“截至目前，全市场平均维持担保比例226%，较年初有所下降，最低维持担保比例（平仓线）通常为130%。从实际平仓数据看，1月以来全市场累计平仓金额约9亿元，占融资规模的万分之六，且标的和投资者都高度分散，整体风险可控。”证监会称。
　　“投资者具体交易过程中，维持担保比例低于平仓线，并不意味着马上强制平仓。”证监会表示，在当前市场形势下，为维护市场正常秩序，证监会将引导证券公司全方位做好客户服务，通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。
　　“当然，有些投资者主动卖股票归还融资，会形成融资余额被动下降。”证监会称。
　　根据中证金融公司披露的数据，2月2日两融余额为15236.37亿元，为2023年1月30日以来新低，其中融资余额为14599.28亿元，融券余额为637.09亿元。2月2日两融余额较2月1日大幅下降309.45亿元，超过了2022年1月28日下降304.62亿元的前值。
　　前一次两融余额短时间大幅缩水的情形出现在2022年4月份，当年4月29日较4月1日两融余额下降了1485.1亿元。再从历史同期情况来看，两融较大规模缩水的情形出现在2022年的1月份，当年1月28日较1月4日下降了1216.7亿元。
　　证监会表示，将持续加强“两融”融资业务的日常监管，采取有效措施，确保融资业务平稳运行。
（文章来源：北京商报）