最新！转融券 骤降99.6%！
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最新！转融券 骤降99.6%！
2024-02-08 18:10:00
在2月6日证监会宣布暂停新增转融券规模后，政策效果明显。据中证金融数据显示，转融券交易数量已大幅降低，接近冰点。
中证金融数据显示，2月7日，融出数量骤降。全市场仅有5笔转融券交易，合计融出数量为21.38万股，相较2月6日的706笔转融券交易、5552.11万股的融出数量，融出数量大降99.61%。而在上周，单日转融券交易峰值接近6500笔，最多的一天合计融出近2亿股。
随着券源紧张，转融券交易降至冰点，转融券利率相比此前大幅升高。2月7日7天期的转融券交易融出费率最高达7.6%，而此前融出费率多在1%到3%之间。
来源：中证金融公司官网
转融券交易跌入冰点
融出股票数骤降
2月6日，证监会宣布，对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，证监会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
其后，中证金融数据显示，2月7日，全市场转融券交易仅进行了5笔，合计融出数量为21.38万股，从融出费率来看，最低的一笔是14天期融出费率4.10%（即年化利率4.10%），其他三笔7天期和一笔44天期融出费率为7.60%。这些数据与此前相比，均发生了巨大变化。
从交易笔数来看，在2月7日之前，据中证金融数据统计，2月6日转融券交易共706笔，合计融出数量为5552.11万股，融出费率多在1%-3%之间，最高的为6.60%，但融出费率超过5%的占比极低。2月5日转融券交易共2814笔，合计融出数量为9424.14万股，融出费率多在1%-3%之间，最高的为6.60%，融出费率超过5%的占比也极低。
而在上周，2月2日转融券交易有4590笔，合计融出数量为1.54亿股，融出费率与5日类似。2月1日转融券交易有4037笔，合计融出数量为1.79亿股。1月31日转融券交易有6497笔，合计融出数量为1.93亿股。1月30日转融券交易有3366笔，合计融出数量为1.98亿股。1月29日转融券交易有3288笔，合计融出数量为1.98亿股。
1月29日转融券交易情况
来源：中证金融公司官网
可以看到，本周以来，转融券交易笔数持续下降，融出数量持续下降，在2月7日更是出现融出数量骤降，融出费率飙升的情况。
有券商人士对中国证券报记者表示，受政策影响，券源开始收紧，造成融出量下降、利率升高。此前，在1月28日，证监会宣布全面暂停限售股出借后，1月29日到2月2日，转融券每日融出股票数量就已逐日下降。
值得注意的是，2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。今年1月底，证监会表示，10月新规实施以来，战略投资者出借余额降幅近四成，取得良好效果。
从转融券余额来看，也持续下降。中证金融数据显示，转融券余额从1月29日的949.71亿元降至2月7日的878.28亿元，融出数量从70.58亿股降至65.36亿股。此外，据Wind数据显示，近期A股融券余额也持续下降，截至2月7日，A股融券余额为516.74亿元，2024年以来下降近200亿元。
来源：Wind
转融券监管持续从严
对于转融券业务，监管持续从严，证监会已经三次出台相关政策。
去年10月14日，证监会调整优化融券相关制度。证监会表示，为进一步加强融券业务逆周期调节，经充分论证评估，根据当前市场情况，对战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧战略投资者配售股份出借。出借端，根据有关法规规定可以对战略投资者配售股份出借予以调整，为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。
今年1月28日，证监会宣布，为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括两方面：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。证监会明确，因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。
最新政策则是在2月6日，证监会表示，经研究决定，对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施。
来源：证监会发布微信公众号
在证监会表态暂停新增转融券规模以后，券商、基金也积极作出回应。易方达基金、南方基金、广发基金、华夏基金、华宝基金等多家公募基金纷纷表态，将严格落实证监会关于融券业务的相关要求，暂停新增转融通证券出借规模，审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结，确保相关业务平稳运行。
此外，华西证券2月6日公告，为维护市场正常秩序，降低市场压力，决定自2024年2月6日起暂停融券券源供给，恢复时间将另行公告。
（文章来源：中国证券报）
中证金融数据显示，2月7日，融出数量骤降。全市场仅有5笔转融券交易，合计融出数量为21.38万股，相较2月6日的706笔转融券交易、5552.11万股的融出数量，融出数量大降99.61%。而在上周，单日转融券交易峰值接近6500笔，最多的一天合计融出近2亿股。
随着券源紧张，转融券交易降至冰点，转融券利率相比此前大幅升高。2月7日7天期的转融券交易融出费率最高达7.6%，而此前融出费率多在1%到3%之间。
来源：中证金融公司官网 转融券交易跌入冰点
融出股票数骤降
2月6日，证监会宣布，对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施：一是暂停新增转融券规模，以现转融券余额为上限，依法暂停新增证券公司转融券规模，存量逐步了结；二是要求证券公司加强对客户交易行为的管理，严禁向利用融券实施日内回转交易（变相T+0交易）的投资者提供融券；三是持续加大监管执法力度，证监会将依法打击利用融券交易实施不当套利等违法违规行为，确保融券业务平稳运行。
其后，中证金融数据显示，2月7日，全市场转融券交易仅进行了5笔，合计融出数量为21.38万股，从融出费率来看，最低的一笔是14天期融出费率4.10%（即年化利率4.10%），其他三笔7天期和一笔44天期融出费率为7.60%。这些数据与此前相比，均发生了巨大变化。
从交易笔数来看，在2月7日之前，据中证金融数据统计，2月6日转融券交易共706笔，合计融出数量为5552.11万股，融出费率多在1%-3%之间，最高的为6.60%，但融出费率超过5%的占比极低。2月5日转融券交易共2814笔，合计融出数量为9424.14万股，融出费率多在1%-3%之间，最高的为6.60%，融出费率超过5%的占比也极低。
而在上周，2月2日转融券交易有4590笔，合计融出数量为1.54亿股，融出费率与5日类似。2月1日转融券交易有4037笔，合计融出数量为1.79亿股。1月31日转融券交易有6497笔，合计融出数量为1.93亿股。1月30日转融券交易有3366笔，合计融出数量为1.98亿股。1月29日转融券交易有3288笔，合计融出数量为1.98亿股。
1月29日转融券交易情况
来源：中证金融公司官网 可以看到，本周以来，转融券交易笔数持续下降，融出数量持续下降，在2月7日更是出现融出数量骤降，融出费率飙升的情况。
有券商人士对中国证券报记者表示，受政策影响，券源开始收紧，造成融出量下降、利率升高。此前，在1月28日，证监会宣布全面暂停限售股出借后，1月29日到2月2日，转融券每日融出股票数量就已逐日下降。
值得注意的是，2023年10月，证监会取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，并限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。今年1月底，证监会表示，10月新规实施以来，战略投资者出借余额降幅近四成，取得良好效果。
从转融券余额来看，也持续下降。中证金融数据显示，转融券余额从1月29日的949.71亿元降至2月7日的878.28亿元，融出数量从70.58亿股降至65.36亿股。此外，据Wind数据显示，近期A股融券余额也持续下降，截至2月7日，A股融券余额为516.74亿元，2024年以来下降近200亿元。
来源：Wind 转融券监管持续从严
对于转融券业务，监管持续从严，证监会已经三次出台相关政策。
去年10月14日，证监会调整优化融券相关制度。证监会表示，为进一步加强融券业务逆周期调节，经充分论证评估，根据当前市场情况，对战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化，在保持制度相对稳定的前提下，阶段性收紧战略投资者配售股份出借。出借端，根据有关法规规定可以对战略投资者配售股份出借予以调整，为突出上市公司高管专注主业，取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。
今年1月28日，证监会宣布，为贯彻以投资者为本的监管理念，加强对限售股出借的监管，证监会经充分论证评估，进一步优化了融券机制。具体包括两方面：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。证监会明确，因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。
最新政策则是在2月6日，证监会表示，经研究决定，对融券业务提出三方面进一步加强监管的措施。
来源：证监会发布微信公众号在证监会表态暂停新增转融券规模以后，券商、基金也积极作出回应。易方达基金、南方基金、广发基金、华夏基金、华宝基金等多家公募基金纷纷表态，将严格落实证监会关于融券业务的相关要求，暂停新增转融通证券出借规模，审慎稳妥推进存量转融通证券出借规模逐步了结，确保相关业务平稳运行。
此外，华西证券2月6日公告，为维护市场正常秩序，降低市场压力，决定自2024年2月6日起暂停融券券源供给，恢复时间将另行公告。
（文章来源：中国证券报）
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