2月28日，在“DMA受限、量化解禁”等相关传闻的扰动下，A股几大指数全线大跌，微盘股指数重挫近10%。
　　当日晚间，针对市场关注度较高的“私募基金DMA业务收紧”一事，证监会新闻发言人在答记者问时给出了最新回应。
　　证监会表示，前期，私募基金因策略原因在市场波动过程中出现了部分净值回撤，证券公司和私募基金等主动加强风险防控，稳步降杠杆、降规模，风险得到了一定程度消化。根据中证机构间报价系统股份有限公司数据，春节后开市以来DMA业务规模稳步下降，日均成交量占全市场成交比例约3%。DMA业务平稳降杠杆，有助于市场风险防控，有利于市场的平稳健康运行。
　　下一步，证监会将对DMA等场外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠杆，严厉打击违法违规行为，维护市场平稳运行。
　　证监会的回应中有哪些值得关注的要点？对于受相关传闻扰动刚刚经历了一场放量回调的A股市场又意味着什么？
　　一位量化私募业内人士指出，首先，证监会明确指出“春节后开市以来DMA业务规模稳步下降，日均成交量占全市场成交比例约3%”。
　　一般来说，DMA产品股票端基本上处于满仓的状态，同时在期货端以下空单的方式来对冲，并通过挖掘市场短期更有效的因子，在成分股之间来回切换，来获得市场的超额收益。由于基本上处于满仓的状态，所以DMA产品想要新买标的的话，一般都需要先卖出部分其他标的以后再买入。这一买一卖之间总体占据市场约3%的成交，意味着这类产品对于整个市场的影响并不会太大。
　　根据财联社报道，权威数据显示，DMA产品的规模在高点的时候是2500亿-2600亿之间，经历过这一轮的快速下跌及平仓之后，目前规模应该在1000-1200亿左右。从产品线的角度来看，DMA产品是不允许新增的，这些也都意味着DMA产品整体的规模相对有限。
　　其次，市场普遍认为，上一轮小票的流动性危机，主要就是因为DMA产品普遍存在4-5倍的高杠杆，同时又都大量的买入小票，在市场流动性缺失的背景下，极容易引发系统性的风险。
　　证监会在回应中明确指出“DMA业务平稳降杠杆，有助于市场风险防控，有利于市场的平稳健康运行”，意味着管理层显然也意识到了DMA业务平稳降杠杆的重要性。不仅如此，证监会的进一步表态，表明DMA降杠杆的状态将维持下去，高杠杆不会卷土重来，市场也就不会再出现类似的风险。
　　上述业内人士同时指出，2月28日A股在相关传闻的扰动下出现重挫，实际上是市场对于相关小作文的反应过激了。不少投资者将传闻中提到的降杠杆理解成了“只能卖不能买”，从而导致市场，特别是微盘股出现了踩踏。盘后证监会的相关回应，相当于辟谣了一些被投资者曲解的内容，及时安抚了市场的恐慌情绪。所以大家其实也要理性看待相关传闻，不要进行过于情绪化的解读。
　　此外，2月28日，证监会新闻发言人还回应了中金所近日对一家私募采取纪律处分措施一事。
　　证监会表示，近日，中金所依规对相关客户违反期货市场实际控制关系账户管理的行为采取了监管措施，是履行交易所监管职责的举措。证监会始终坚持严的监管主基调，指导证券交易所和中金所加强期现货监管联动，对包括高频交易在内的各类交易行为穿透监管，依法依规严厉打击市场违法违规行为。下一步，证监会将持续深入贯彻落实中央金融工作会议精神，全面加强监管，切实保障市场平稳健康运行。
　　当日，中金所的公告中则披露了更多的细节。中金所表示，经查明，上海维万公司管理的3个产品账户、公司实控人及其亲属名下的2个自然人账户，未按规定申报实际控制关系。在未申报实际控制关系期间，上海维万公司及其实控人采用高频交易方式，在股指期货多个品种上超交易限额交易，情节严重，构成“利用不正当手段规避交易所交易限额制度，超限交易”的违规行为，获取违规盈利893.48万元。
　　根据《中国金融期货交易所违规违约处理办法》第二十九条的规定，中金所决定对上海维万公司及其实控人等通报批评，对上海维万公司管理的相应3个产品账户、公司实控人及其亲属名下的2个自然人账户股指期货限制开仓十二个月，没收违规所得893.48万元，并将上述纪律处分记入资本市场诚信信息数据库。
　　前述量化私募业内人士认为，不管是中金所的行动，还是证监会的表态，都说明了监管从严的态势，资本市场任何的违法违规行为都不是法外之地，而对这些违法违规行为的持续监管，也将有利于国内资本市场平稳健康发展。
（文章来源：界面新闻）