随着降准、降息的不断发酵，国内市场利率呈现全面下降的态势。截至3月1日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.694%、1.806%、1.986%、2.088%、2.182%、2.246%、2.271%、2.290%，较2月23日分别下降5.3、1、13.3、3.4、3.2、3.7、3.3、3.2个基点。
　　2月5日起，央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。央行此次降准、降息能够向市场释放1万亿元人民币，能够有效地为市场提供中长期资金，市场的流动性逐渐变得充裕。
　　进入2月底，市场资金需求上升，央行为了对冲市场短期资金需求高峰对利率的影响加大了逆回购的投放量。上周，央行累计有4270亿元的逆回购到期，央行开展了11640亿元的逆回购，通过逆回购向市场净投放资金7370亿元，这使得市场平稳度过月底资金需求高峰。
　　短期来看，随着本周逆回购集中到期以及地方债的发行，短期市场利率将稳中有升；中长期来看，受降准、降息的影响，市场流动性充裕，中长期利率偏弱的概率较大。（作者单位：弘毅物产）
（文章来源：期货日报）