久吾高科（300631）3月5日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入7.57亿元，同比增长2.12%；归母净利润4535.05万元，同比增长4.80%；扣非净利润3929.77万元，同比增长55.10%；经营活动产生的现金流量净额为5268.22万元，上年同期为-4946.02万元；报告期内，久吾高科基本每股收益为0.3699元，加权平均净资产收益率为3.72%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.8元（含税）。
　　以3月4日收盘价计算，久吾高科目前市盈率（TTM）约为60.17倍，市净率（LF）约为2.24倍，市销率（TTM）约为3.6倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，久吾高科近三年营业总收入复合增长率为12.53%，近三年净利润复合年增长率为-18.16%。
　　资料显示，公司专注从事陶瓷膜等膜材料和膜分离技术的研发与应用，并以此为基础面向工业过程分离与环保水处理领域提供系统化的膜集成技术整体解决方案，包括研发、生产陶瓷膜等膜材料及膜成套设备，根据客户需求设计技术方案、实施膜系统集成，以及提供运营技术支持与运营服务等。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，膜集成技术整体解决方案及其成套设备收入5.91亿元，同比下降6.57%，占营业收入的78.13%；材料及配件收入1.63亿元，同比增长52.36%，占营业收入的21.56%。
　　截至2023年末，公司员工总数为576人，人均创收131.42万元，人均创利7.87万元，人均薪酬17.06万元，较上年同期分别变化-8.52%、-6.12%、4.79%。
　　2023年，公司毛利率为30.50%，同比上升7.97个百分点；净利率为5.99%，较上年同期上升0.16个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为36.77%，同比上升10.49个百分点，环比上升8.19个百分点；净利率为12.37%，较上年同期上升2.02个百分点，较上一季度上升10.79个百分点。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.80亿元，占总销售金额比例为36.97%，公司前五名供应商合计采购金额0.85亿元，占年度采购总额比例为15.82%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为3.72%，较上年同期增长0.06个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.38%，较上年同期下降0.26个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为5268.22万元，同比增加1.02亿元；筹资活动现金流净额4075.20万元，同比减少3788.81万元；投资活动现金流净额-5113.20万元，上年同期为4858.43万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为1.46亿元，相比上年同期增长504.21%。
　　2023年，公司营业收入现金比为89.46%，净现比为116.17%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.46次，公司位居同行业16/29）；固定资产周转率为2.46次，上年同期为2.83次（2022年行业平均值为5.74次，公司位居同行业23/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.46次、2.45次。
　　2023年，公司期间费用为1.49亿元，较上年同期增加2306.04万元；期间费用率为19.71%，较上年同期上升2.69个百分点。其中，销售费用同比增长21.27%，管理费用同比增长12.73%，研发费用同比增长14.37%，财务费用由去年同期的-195.80万元变为25.44万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加28.79%，占公司总资产比重上升5.99个百分点；合同资产较上年末减少61.20%，占公司总资产比重下降5.40个百分点；存货较上年末减少22.77%，占公司总资产比重下降3.40个百分点；长期股权投资较上年末增加64.05%，占公司总资产比重上升2.50个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末增加10.71%，占公司总资产比重上升0.91个百分点；应付票据较上年末减少23.13%，占公司总资产比重下降1.33个百分点；应交税费较上年末减少35.82%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；合同负债较上年末减少3.66%，占公司总资产比重下降0.57个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.87亿元，占净资产的15.34%，较上年末减少5517.39万元。其中，存货跌价准备为386.36万元，计提比例为2.02%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为4822.31万元，同比增长14.37%；研发投入占营业收入比例为6.37%，相比上年同期上升0.68个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为35.54%，相比上年末上升1.60个百分点；有息资产负债率为4.02%，相比上年末上升3.58个百分点。
　　2023年，公司流动比率为2.11，速动比率为1.80。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为华夏能源革新股票型证券投资基金、海通证券股份有限公司，取代了三季度末的彭建文、古曲泉盈一号私募证券投资基金。在具体持股比例上，阿杏朝阳9号私募证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.56万户，较三季度末下降了777户，降幅4.75%；户均持股市值由三季度末的20.26万元上升至22.98万元，增幅为13.43%。
　　指标注解：
　　市盈率=
　　总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率=
　　总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率=
　　总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）