春节后A股市场持续震荡走强，个股赚钱效应显著回归，在此背景下国内股票策略私募机构业绩迎来一轮加速回血，更有百亿私募2月大赚逾15%。分策略类型看，主观多头、量化策略均同步出现较为显著的业绩复苏。此外，结合一线私募的最新市场研判来看，“积极做多市场结构性机会”已经成为私募业内的整体共识。
业绩回撤幅度显著收窄
　　第三方机构朝阳永续最新业绩监测数据显示，截至2月末，按照最新净值统计，该机构监测到的总计3649家股票策略私募机构，今年前两个月平均小幅亏损5.20%，较1月份平均亏损7.96%的业绩记录收窄2.76个百分点。
　　在此期间，尽管今年前两个月市场出现宽幅波动，但仍有不少私募经过2月的业绩回弹之后，在前两个月实现了正收益。具体来看，1至2月有91家股票私募实现了超10%的正收益；同期盈利超5%的股票私募数量则达到265家。
　　此外，综合渠道机构及私募业内的最新业绩信息来看，3月以来，随着A股市场个股活跃度和赚钱效应的进一步回暖，近期也有越来越多的股票私募业绩实现“扭亏”。
　　在头部百亿私募机构方面，私募排排网数据显示，截至2月底，有业绩展示的80家百亿私募（含股票主观多头、量化、固收、FOF等主流策略）今年1到2月收益率均值为-2.68%，其中有18家百亿私募获得正收益。其中，盘京投资、进化论资产、高毅资产、石锋资产等机构业绩表现居前。
　　而从2月的单月业绩表现来看，春节前出现行业性业绩深度回撤的百亿级量化私募，迎来一轮十分显著的业绩大幅“回血”。私募排排网数据显示，截至2月底，有业绩展示的31家百亿量化私募，今年2月收益均值达5.7%（含量化多头、量化中性等策略），其中29家实现正收益，占比超93%。在此之中，排名第一的某百亿量化私募2月盈利幅度高达15.06%。此外，天演资本、明汯投资、宽德投资等头部量化机构2月的平均收益率也均超过10%。
　　另一方面，2月份百亿私募在业绩整体强势回升的同时，这一“头部方阵”在1至2月的业绩分化特征也较为明显。根据朝阳永续对87家百亿私募的业绩监测数据，21家百亿私募今年1至2月的业绩已经成功“翻红”；但另一方面，启林投资、宽投资产、灵均投资同期的业绩亏损幅度均仍超过14%。
最新策略继续“看多结构性机会”
　　进一步从私募业内对短中期A股市场的投资研判来看，当前一线私募机构仍普遍看好市场的结构性机会。其中，有一线私募明确表示，近期市场震荡向上的趋势，短期仍有望延续。
　　名禹资产3月11日表示，当前宏观数据整体平稳，A股估值继续处于历史底部，预计市场的宽基指数将继续震荡上行，而中观的基本面线索更加重要。从投资机会来看，该机构继续看好符合经济结构转型和新质生产力要求、前期超跌的科技成长方向，如TMT、AI等。此外，国内无风险利率低位，红利风格受风险溢价回归驱动，也可能继续震荡上行，建议关注公用事业、石化、煤炭等高股息板块。同时，伴随着美债利率下行，黄金等金属板块相关标的也值得看好。
　　在近期市场反复活跃的AI、机器人等投资方向上，百亿私募合远基金创始人、总经理管华雨表示，AI、机器人、智能汽车等领域是今后A股市场“孕育长线牛股非常好的池塘”。具体而言，以华为为代表的高科技企业从全球来看依然处在领先地位，例如华为整体软硬件生态非常完善，华为昇腾服务器的主要技术能力也较强。同时，能够在海外AI产业链的关键元器件零部件、关键产业链上进行卡位的A股公司，也“非常有价值”。未来中国一定也需要自己的AI生态和AI产业链。
　　在机器人产业方面，管华雨认为，在人工智能大模型出现后，机器人的智能发展能力也在加快，并成为整个产业发展的催化剂。整体来看，相关产业以及在“制造业出海”中能够保持中长期优质成长性的企业，未来预计能够获取更好的超额收益。
　　丹羿投资表示，近期A股市场无论是资金面、政策面还是基本面，都出现了积极的信号。A股市场横向、纵向的比较估值均处于历史低位，权益资产龙年的整体表现值得期待。当前，该机构对于低估值高股息且有边际改善的行业与个股加强了研究，并将紧密跟踪宏观政策发力方向、经济复苏等方面寻找新的成长股机会。
（文章来源：中国证券报）