红彤彤的“周一”来了！
　　今日，市场高开高走，全天表现强势。截至收盘，沪指涨0.99%，报3084.93点；深成指涨1.46%，报9752.83点；创业板指涨2.25%，报1926.40点；三大指数均创年内新高。
　　板块题材上，多元金融、教育、汽车板块涨幅居前，耐用品和服装及煤炭开采、饰品板块跌幅居前。总体来看，个股呈普涨态势，超4500只个股上涨，两市今日成交额再度突破1万亿元。
　　对于后市，中国基金报第一时间采访了景顺长城、创金合信、博时、诺安、泓德、长城、易米、九泰、银河、光大保德信等10家基金公司。
　　多位投研人士表示，1至2月国民经济稳中有升，多因素助力大盘创年内新高。经济稳增长政策叠加流动性环境的改善，将为市场修复提供更多动能。展望后续，市场回暖大概率仍可持续，可关注红利、科技、消费、黄金等板块。
　　1至2月份国民经济稳中有升
　　多因素助力大盘创年内新高
　　三大主流指数均创出年内新高，市场做多热情燃起。多位基金公司投资人士认为，经济基本面逐渐好转、监管层上周五发布“两强两严”四个文件等利好因素推动，市场风险偏好明显修复。
　　对于今日大涨，易米基金权益投资部总监包丽华表示，春节后市场信心的持续修复是对2023年11月以来经济基本面逐步好转以及中美利差倒挂幅度收敛趋势的确认。经济数据方面，1-2月除房地产以外的经济数据基本整体向好。1-2月份工业增加值同比增长7%，比去年12月增速加快；制造业投资同比增长9.4%，为近15个月以来的最高增速。
　　“值得注意的是，科技含量更高、更‘新质’的生产力领域，如电气机械、电子设备行业的投资增速更高，也呼应了近期二级市场的结构行情表现。利率层面，虽然美联储尚未下调联邦基金政策利率，但下调趋势已基本确定，毕竟目前其利率水平已明显超过其通胀和未来经济潜在增速。”包丽华表示。
　　创金合信基金金融地产研究员胡致柏也认为，1-2月宏观经济数据在今日早盘陆续公布，总体看，经济弱复苏的进程继续得到确认。上周五，证监会进一步加强提高上市公司质量、加强上市公司监管、加强证券公司和公募基金监管，以及加强证监会系统自身建设等四方面工作。同时，当前市场交易热度良好，板块轮动和低估值板块补涨的结构性机会普遍存在。
　　“市场延续上涨，比部分投资者想象的更强一些，一方面是对宏观政策端仍有期待，毕竟今年的基调是‘看准了就抓紧干，能多干就多干一些’和‘因地制宜发展新质生产力’，宏观产业政策加力提效的方向较为确定。二是开年后市场经历了历史级别的深‘V’波动和强力救市，很多悲观预期得到了充分的释放。三是周末证监会出台‘两强两严’四个文件，从制度上保证资本市场高质量发展，有助于改善股票和资金供需预期，短期修复投资者风险偏好。”九泰基金经理黄皓也如此表示。
　　银河基金表示，今日多数板块走强，受到多因素影响。3月18日，国家统计局公布1至2月的多项经济数据，1至2月社会消费品零售总额同比增长5.5%，增速略高于市场预期。政策面上，周末中国证监会围绕资本市场发展政策连发，提出多项措施，包括：提升服务中长期资金能力，打造资金“愿意来、留得住”的投资环境；严格落实IPO申报即担责，严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资；严惩业绩造假，防范绕道减持，加强现金分红监管等。
　　“此外，国内经济面呈现持续改善的态势，经济稳增长政策叠加流动性环境的改善，若经济能进一步增稳复苏，将为市场修复提供更多动能。”银河基金还表示。
　　市场回暖大概率仍可持续
　　究竟这一波市场反弹能延续多久？不少投资人士态度乐观。
　　“展望后续，市场回暖大概率仍可持续，毕竟经济从二季度开始将进入同比低基数区间，而且目前市场聚焦的两大新质生产力板块中，AI相关板块能够不断得到海外映射，电新相关板块则因之前估值深度调整而积蓄了估值修复空间。”包丽华表示，从自下而上的角度看，目前有不少质地过硬的个股标的估值正处于“黄金坑”式的机会区间。
　　对于后市，景顺长城基金股票投资部也认为，市场经历了1月的悲观预期消化和2月的超跌反弹后，风险偏好有所修复。市场在流动性改善带动下风险偏好持续回暖，经历一波反弹后，错杀带来的估值修复基本到位，当下需要观察地产数据能否企稳，以及基本面担忧是否会重新占据主导地位。短期呈现弱复苏特点，但中期角度来看，今年积极的宏观政策仍会延续，以强化逆周期和跨周期调节，国内经济或在政策支持下继续维持温和修复态势。不仅如此，美元利率下降、海外出口改善都是大概率事件。
　　长城基金表示，目前市场表现与基本面形成较大分化，市场的韧性主要来自流动性支撑。一方面，国内市场仍有较高的ETF购买量，另一方面，海外机构对日本的资金配置逐步开始向国内回流。如果两方面资金可以持续流入，国内权益市场仍会保持目前的震荡局面；否则，市场大概率将向基本面逐步回归。
　　“在经济基本面不断向好、政策服务稳增长的情况下，后续A股或将有望继续震荡上行，或可适当关注新质生产力相关主题的投资机会。”博时基金表示。
　　光大保德信基金对权益市场中性偏乐观，认为本周市场在经历快速修复行情进入整固期，前期领涨的板块开始出现调整。近期经济金融数据偏弱，但北向资金持续流入，今年外资整体或将小幅流入A股，短期关注日本议息会议落地对外资流动的影响。
　　可关注红利、科技、消费、黄金等
　　谈及看好板块时，不少投资人士看好红利、科技、消费、黄金等。
　　景顺长城基金股票投资部认为，具体方向上，短期来看，一是可继续持有高股息，如出现大幅回调则逢低加仓，二是关注存在正向催化的人工智能、机器人，三是关注潜在困境反转的消费电子、光伏。
　　中长期维度，考虑关注四条主线。一是科技方向，考虑关注以半导体为代表的人工智能、国产替代方向，以机器人为代表的高端制造。二是医药板块，经过三年持续回调，从估值和盈利角度看已经出现中期配置价值，同时机构筹码压力得到相当程度缓释，考虑关注。三是消费板块，尽管总量经济增速可能逐步下移，但居民消费习惯和结构的变迁将持续创造新的投资机会，未来考虑重点关注平替消费、银发消费、新消费等方向。四是高股息方向，在当前宏观环境下，哑铃型结构仍然是较合适的组合构建方式，红利股的配置价值仍然较高。
　　诺安基金表示，建议可以以红利资产继续做底仓配置，未来需更聚焦盈利和现金流的稳定，可重点关注的行业包括自由现金回报率稳定的水电，全球定价的资源品（铜、油），保费稳定增长的财险，股息率预期依旧可观且受益于化债缓释风险的银行，受益以旧换新的家电。其次，重点关注新质生产力主题，活跃资金仓位系统性抬升前仍可积极关注，重点包括新型要素建设（国产算力）与配套（材料、基础软件、基础装备等），以及从导入期进入成长期的大模型应用、人形机器人、自动驾驶、卫星互联网、低空经济和生物技术等。
　　泓德基金表示，随着国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的出台，设备更新行动预计会重点聚焦工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等7大领域，同时在汽车、家电、家居等耐用消费品开展以旧换新行动。后续重点关注相关的装备制造业、汽车、家电、家居等受益行业板块的投资机会。
　　长城基金表示，板块配置方面，关注宏观基本面变化带来的阶段性配置机会，同时上市公司业绩因子在业绩密集公告期对股价的贡献比重也会进一步上升。当前阶段，黄金有色板块、新质生产力相关产业链以及具有性价比的低位消费品与周期股等方向值得关注。
　　光大保德信基金表示，宏观整体上的进一步利好还需要等待，主题投资快速轮动之后，需要关注中观层面有基本面支撑方向，结合股息和基本面红利板块的长期配置价值依然值得期待。
　　设备更新方面，除直接受益设备更新的通用机械及运输设备、受益“以旧换新”的汽车及家电外，继续强调“标准提升”的重要性，结构优化下的产能更新可能成为超预期方向。周期品方面，供给收缩、海外降息预期升温，近期工业金属、黄金大宗商品价格显著上行，由于国内基本面数据有待验证，海外定价商品可能表现更好。
（文章来源：中国基金报）