中证智能财讯柏楚电子（688188）3月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入14.07亿元，同比增长56.61%；归母净利润7.29亿元，同比增长52.01%；扣非净利润6.74亿元，同比增长44.60%；经营活动产生的现金流量净额为8.61亿元，同比增长39.02%；报告期内，柏楚电子基本每股收益为4.99元，加权平均净资产收益率为15.81%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派25.1元（含税）。

　　以3月19日收盘价计算，柏楚电子目前市盈率（TTM）约为57.65倍，市净率（LF）约为8.45倍，市销率（TTM）约为29.86倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，柏楚电子近三年营业总收入复合增长率为35.09%，在其他计算机设备行业已披露2023年数据的5家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为25.29%，排名2/5。
　　年报称，公司主营业务系为各类激光切割设备制造商提供以激光切割控制系统为核心的各类自动化产品。目前公司的主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统，总线控制系统及其他相关配套产品。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，板卡系统收入3.74亿元，同比增长70.47%，占营业收入的26.55%；切割头收入3.35亿元，占营业收入的23.78%；总线系统收入3.27亿元，同比增长131.93%，占营业收入的23.25%。
　　截至2023年末，公司员工总数为864人，人均创收162.86万元，人均创利84.37万元，人均薪酬31.36万元，较上年同期分别增长15.64%、12.25%、15.14%。
　　2023年，公司毛利率为80.33%，同比上升1.36个百分点；净利率为53.55%，较上年同期下降1.22个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为80.07%，同比上升1.00个百分点，环比下降0.55个百分点；净利率为38.36%，较上年同期下降0.07个百分点，较上一季度下降25.20个百分点。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.31亿元，占总销售金额比例为23.53%，公司前五名供应商合计采购金额0.96亿元，占年度采购总额比例为36.71%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.81%，较上年同期增长3.33个百分点；公司2023年投入资本回报率为15.21%，较上年同期增长2.92个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为8.61亿元，同比增长39.02%；筹资活动现金流净额-1.67亿元，同比减少9.33亿元；投资活动现金流净额-3.64亿元，上年同期为-15.89亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为3.73亿元，上年同期为-10.56亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为122.50%，净现比为118.11%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.40次，公司位居同行业53/62）；固定资产周转率为5.17次，上年同期为6.29次（2022年行业平均值为8.88次，公司位居同行业30/62）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为22.75次、2.02次。
　　2023年，公司期间费用为4.03亿元，较上年同期增加1.85亿元；期间费用率为28.61%，较上年同期上升4.37个百分点。其中，销售费用同比增长92.67%，管理费用同比增长30.95%，研发费用同比增长82.13%，财务费用由去年同期的-4781.50万元变为-4784.08万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加4517.86%，占公司总资产比重上升2.29个百分点；货币资金较上年末增加14.31%，占公司总资产比重下降1.78个百分点；交易性金融资产较上年末增加14.82%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；固定资产较上年末增加2.09%，占公司总资产比重下降0.83个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付职工薪酬较上年末增加64.15%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；合同负债较上年末增加114.43%，占公司总资产比重上升0.59个百分点，主要系本期预提销售折扣增加；应交税费较上年末增加55.87%，占公司总资产比重上升0.20个百分点；其他流动负债较上年末增加1714.24%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.54亿元，占净资产的3.09%，较上年末增加3307.94万元。其中，存货跌价准备为70.6万元，计提比例为0.46%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为2.61亿元，同比增长82.13%；研发投入占营业收入比例为18.58%，相比上年同期上升2.6个百分点。
　　年报显示，2023年公司研发成果仍以专有技术为主，共获得23项发明专利授权，4项实用新型专利授权，2项外观设计专利以及2项软件著作权，其他为商标。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为5.93%，相比上年末上升1.49个百分点；有息资产负债率为0.04%，相比上年末下降0.02个百分点。
　　2023年，公司流动比率为15.00，速动比率为14.51。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为唐晔，占比19.17%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、TEMASEK FULLERTON ALPHA PTE LTD持股有所上升，唐晔、代田田、卢琳、万章、谢淼、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金四零六组合、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4065户，较三季度末下降了125户，降幅2.98%；户均持股市值由三季度末的870.74万元上升至911.16万元，增幅为4.64%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）