中证智能财讯金山办公（688111）3月21日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入45.56亿元，同比增长17.27%；归母净利润13.18亿元，同比增长17.92%；扣非净利润12.62亿元，同比增长34.45%；经营活动产生的现金流量净额为20.58亿元，同比增长28.36%；报告期内，金山办公基本每股收益为2.86元，加权平均净资产收益率为14.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8.8元（含税）。

　　以3月20日收盘价计算，金山办公目前市盈率（TTM）约为116.47倍，市净率（LF）约为15.43倍，市销率（TTM）约为33.69倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，金山办公近三年营业总收入复合增长率为26.31%，近三年净利润复合年增长率为14.49%。
　　年报称，公司是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPSOffice办公软件相关产品及服务的设计研发及销售推广。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，国内个人办公服务订阅业务收入26.53亿元，同比增长29.42%，占营业收入的58.24%；国内机构订阅及服务业务收入9.57亿元，同比增长38.36%，占营业收入的21.01%；国内机构授权业务收入6.55亿元，同比下降21.60%，占营业收入的14.38%。
　　截至2023年末，公司员工总数为4558人，人均创收99.96万元，人均创利28.91万元，人均薪酬43.22万元，较上年同期分别增长10.07%、10.67%、0.77%。
　　2023年，公司毛利率为85.30%，同比上升0.30个百分点；净利率为28.85%，较上年同期下降0.26个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为84.41%，同比下降0.38个百分点，环比下降0.40个百分点；净利率为33.24%，较上年同期上升5.23个百分点，较上一季度上升6.69个百分点。
　　分产品看，国内个人办公服务订阅业务、国内机构订阅及服务业务、国内机构授权业务2023年毛利率分别为81.49%、92.70%、93.12%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.44亿元，占总销售金额比例为11.94%，公司前五名供应商合计采购金额4.96亿元，占年度采购总额比例为61.99%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.18%，较上年同期增长0.54个百分点；公司2023年投入资本回报率为12.86%，较上年同期下降0.43个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为20.58亿元，同比增长28.36%，主要系系国内个人办公服务订阅业务带动增长所致；与净利润差异主要系国内个人办公服冬订阅业务款，尚未提供服务所致；筹资活动现金流净额-3.85亿元，同比减少3018.68万元，主要系公司本期支付的租金增加所致；投资活动现金流净额-52.10亿元，上年同期为45.02亿元，主要系公司本期购买理财、定期存款所致。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-22.94亿元，上年同期为62.10亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为118.10%，净现比为156.14%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.43次，公司位居同行业24/35）；固定资产周转率为60.18次，上年同期为45.50次（2022年行业平均值为9.12次，公司位居同行业4/35）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.57次、521.12次。
　　2023年，公司期间费用为27.89亿元，较上年同期增加2.61亿元；但期间费用率为61.22%，较上年同期下降3.86个百分点。其中，销售费用同比增长18.24%，管理费用同比增长13.35%，研发费用同比增长10.6%，财务费用由去年同期的-1298.46万元变为-9483.93万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少50.42%，占公司总资产比重下降33.29个百分点；交易性金融资产较上年末增加115.65%，占公司总资产比重上升8.51个百分点；其他流动资产较上年末增加127.81%，占公司总资产比重上升8.09个百分点；其他非流动资产较上年末增加69.88%，占公司总资产比重上升4.43个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末增加9.28%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；应付账款较上年末增加48.05%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；应付职工薪酬较上年末增加17.56%，占公司总资产比重上升0.05个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.21%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。
　　2023年全年，公司研发投入金额为14.72亿元，同比增长10.6%；研发投入占营业收入比例为32.32%，相比上年同期下降1.95个百分点。
　　年报称，报告期内，无论从WPS客户端、云办公产品，还是金山文档、协同办公服务等方面，金山办公持续进行技术创新，2023年年度内，公司共申请发明专利153件，其中国内专利受理152件，海外受理1件；授权发明专利共114件，其中国内授权发明专利102件，境外授权发明专利12件；公司共申请外观设计专利5件，均为国内申请专利。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为28.30%，相比上年末上升1.27个百分点；有息资产负债率为0.26%，相比上年末下降0.29个百分点。
　　2023年，公司流动比率为3.22，速动比率为3.22。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上证50交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的全国社保基金一一七组合。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，Kingsoft WPS Corporation Limited、天津奇文五维企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、J. P. Morgan Securities PLC-自有资金持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.41万户，较三季度末下降了144户，降幅1.01%；户均持股市值由三季度末的1202.12万元下降至1035.59万元，降幅为13.85%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）