中证智能财讯昆药集团（600422）3月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入77.03亿元，同比下降6.99%；归母净利润4.45亿元，同比增长16.05%；扣非净利润3.35亿元，同比增长33.45%；经营活动产生的现金流量净额为3.56亿元，同比增长40.25%；报告期内，昆药集团基本每股收益为0.59元，加权平均净资产收益率为8.64%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。
　　以3月21日收盘价计算，昆药集团目前市盈率（TTM）约为35.16倍，市净率（LF）约为2.95倍，市销率（TTM）约为2.03倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，昆药集团近三年营业总收入复合增长率为-0.06%，近三年净利润复合年增长率为-0.90%。
　　资料显示，公司所处行业为医药制造业，业务领域覆盖医药全产业链，核心业务涵盖药物研发、生产及销售、医药流通及大健康产业等领域，业务发展立足中国本土并积极进行全球化布局。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，药品、器械批发与零售收入33.22亿元，同比下降7.40%，占营业收入的43.12%；心脑血管治疗领域收入20.79亿元，占营业收入的26.98%；消化系统收入5.35亿元，占营业收入的6.95%。
　　截至2023年末，公司员工总数为5051人，人均创收152.51万元，人均创利8.80万元，人均薪酬12.99万元，较上年同期分别变化-2.00%、22.28%、1.79%。
　　2023年，公司毛利率为44.82%，同比上升3.30个百分点；净利率为5.90%，较上年同期上升1.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为44.17%，同比上升6.66个百分点，环比下降1.07个百分点；净利率为2.77%，较上年同期上升2.52个百分点，较上一季度下降6.23个百分点。
　　分产品看，药品、器械批发与零售、心脑血管治疗领域、消化系统2023年毛利率分别为14.49%、78.08%、70.52%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额14.93亿元，占总销售金额比例为19.80%，公司前五名供应商合计采购金额7.92亿元，占年度采购总额比例为18.76%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.64%，较上年同期增长0.75个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.28%，较上年同期增长0.43个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为3.56亿元，同比增长40.25%；筹资活动现金流净额-2.02亿元，同比减少2.70亿元；投资活动现金流净额-3.39亿元，上年同期为-2.35亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.22亿元，相比上年同期增长120.17%。
　　2023年，公司营业收入现金比为106.39%，净现比为80.08%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为0.90次（2022年行业平均值为0.51次，公司位居同行业5/74）；固定资产周转率为6.84次，上年同期为6.89次（2022年行业平均值为2.57次，公司位居同行业10/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.09次、2.52次。
　　2023年，公司期间费用为28.28亿元，较上年同期减少9188.28万元；但期间费用率为36.71%，较上年同期上升1.46个百分点。其中，销售费用同比同比持平，管理费用同比下降17.29%，研发费用同比增长2.31%，财务费用同比下降73.19%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末增加89.04%，占公司总资产比重上升2.92个百分点；货币资金较上年末减少9.97%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；应收款项融资较上年末增加248.67%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；预付款项较上年末减少44.42%，占公司总资产比重下降1.17个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少20.52%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少80.90%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；合同负债较上年末减少51.39%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加7.21%，占公司总资产比重上升0.79个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为16.88亿元，占净资产的31.87%，较上年末增加754.13万元。其中，存货跌价准备为5826.71万元，计提比例为3.34%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为1.25亿元，同比增长2.82%；研发投入占营业收入比例为1.62%，相比上年同期上升0.15个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为43.07%。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.75%，相比上年末下降2.73个百分点；有息资产负债率为8.95%，相比上年末下降2.66个百分点。
　　2023年，公司流动比率为1.93，速动比率为1.47。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为澳门金融管理局-自有资金、全国社保基金五零三组合、富国军工主题混合型证券投资基金，取代了三季度末的陈世辉、工银瑞信前沿医疗股票型证券投资基金、华立医药集团有限公司。在具体持股比例上，中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，中欧医疗健康混合型证券投资基金、富国研究精选灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2.86万户，较三季度末下降了4204户，降幅12.81%；户均持股市值由三季度末的44.32万元上升至55.26万元，增幅为24.68%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）