华密新材（836247）3月25日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4.00亿元，同比增长19.35%；归母净利润5188.09万元，同比增长21.69%；扣非净利润4717.60万元，同比增长36.21%；经营活动产生的现金流量净额为-1196.67万元，上年同期为5604.14万元；报告期内，华密新材基本每股收益为0.56元，加权平均净资产收益率为12.60%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转3股派1.87元（含税）。

　　以3月25日收盘价计算，华密新材目前市盈率（TTM）约为35.04倍，市净率（LF）约为4.2倍，市销率（TTM）约为4.54倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，华密新材近三年营业总收入复合增长率为9.53%，近三年净利润复合年增长率为2.80%。
　　资料显示，公司主营业务为橡塑材料和橡塑制品的研发、生产和销售。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，橡塑材料收入2.89亿元，占营业收入的72.25%；橡塑制品收入1.11亿元，占营业收入的27.75%。
　　2023年，公司毛利率为31.11%，同比上升3.09个百分点；净利率为12.94%，较上年同期上升0.23个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为32.79%，同比下降0.75个百分点，环比下降1.26个百分点；净利率为9.73%，较上年同期下降2.81个百分点，较上一季度下降7.59个百分点。
　　分产品看，橡塑材料、橡塑制品2023年毛利率分别为23.57%、50.73%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.78亿元，占总销售金额比例为19.57%，公司前五名供应商合计采购金额0.83亿元，占年度采购总额比例为31.33%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为12.60%，较上年同期下降7.21个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.51%，较上年同期下降1.84个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为-1196.67万元，同比减少6800.81万元；筹资活动现金流净额-232.77万元，同比减少1.44亿元；投资活动现金流净额-1.55亿元，上年同期为-835.43万元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.62亿元，上年同期为0.47亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为75.36%，净现比为-23.07%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.81次，上年同期为0.90次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业7/50）；固定资产周转率为7.06次，上年同期为5.85次（2022年行业平均值为2.82次，公司位居同行业4/50）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.02次、3.32次。
　　2023年，公司期间费用为6594.27万元，较上年同期增加1600.26万元；期间费用率为16.47%，较上年同期上升1.59个百分点。其中，销售费用同比增长65.58%，管理费用同比增长22.9%，研发费用同比增长33.98%，财务费用由去年同期的133.33万元变为-33.18万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少78.68%，占公司总资产比重下降37.48个百分点；在建工程较上年末增加327741.31%，占公司总资产比重上升6.94个百分点；应收账款较上年末增加45.02%，占公司总资产比重上升4.20个百分点；无形资产较上年末增加223.72%，占公司总资产比重上升3.50个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付职工薪酬较上年末增加92.29%，占公司总资产比重上升0.90个百分点；短期借款较上年末增加20.53%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应交税费较上年末减少61.91%，占公司总资产比重下降0.97个百分点；应付账款较上年末增加18.02%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为9152.95万元，占净资产的21.17%，较上年末增加1669.26万元。其中，存货跌价准备为742.95万元，计提比例为7.51%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为2577.68万元，同比增长33.98%；研发投入占营业收入比例为6.44%，相比上年同期上升0.71个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为16.58%，相比上年末上升1.69个百分点；有息资产负债率为7.62%，相比上年末上升2.27个百分点。
　　2023年，公司流动比率为5.19，速动比率为3.98。
　　年报显示，2023年年末公司十大股东中，新进股东为邢台富贸企业管理合伙企业(有限合伙)、邢台富安企业管理合伙企业(有限合伙)，取代了三季度末的邢台市邢新股权投资基金中心(有限合伙)、河北产投新材料发展中心(有限合伙)。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8897户，较三季度末下降了3300户，降幅27.06%；户均持股市值由三季度末的4.78万元上升至28.91万元，增幅为504.81%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）