中证智能财讯神火股份（000933）3月26日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入376.25亿元，同比下降11.89%；归母净利润59.05亿元，同比下降22.07%；扣非净利润58.20亿元，同比下降25.16%；经营活动产生的现金流量净额为111.90亿元，同比下降20.42%；报告期内，神火股份基本每股收益为2.65元，加权平均净资产收益率为33.61%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派8元（含税）。

　　以3月25日收盘价计算，神火股份目前市盈率（TTM）约为7.63倍，市净率（LF）约为2.27倍，市销率（TTM）约为1.2倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，神火股份近三年营业总收入复合增长率为26.00%，在铝行业已披露2023年数据的5家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为154.48%，排名1/5。
　　资料显示，公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、加工和销售及发供电。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，铝锭收入252.94亿元，同比下降10.49%，占营业收入的67.23%；煤炭收入80.12亿元，同比下降18.92%，占营业收入的21.29%；铝箔收入21.85亿元，同比下降16.71%，占营业收入的5.81%。
　　截至2023年末，公司员工总数为24068人，人均创收156.33万元，人均创利24.54万元，人均薪酬16.02万元，较上年同期分别变化-15.53%、-25.29%、7.72%。
　　2023年，公司毛利率为26.36%，同比下降4.94个百分点；净利率为17.88%，较上年同期下降2.22个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.52%，同比下降3.73个百分点，环比下降4.07个百分点；净利率为21.60%，较上年同期上升5.45个百分点，较上一季度上升3.17个百分点。
　　分产品看，铝锭、煤炭2023年毛利率分别为23.87%、42.43%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额73.39亿元，占总销售金额比例为19.50%，公司前五名供应商合计采购金额98.31亿元，占年度采购总额比例为35.48%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为33.61%，较上年同期下降23.78个百分点；公司2023年投入资本回报率为14.38%，较上年同期下降6.18个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为111.90亿元，同比下降20.42%；筹资活动现金流净额-83.03亿元，同比增加31.00亿元；投资活动现金流净额-19.16亿元，上年同期为-4.62亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为72.86亿元，相比上年同期下降20.72%。
　　2023年，公司营业收入现金比为106.09%，净现比为189.49%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.64次，上年同期为0.75次（2022年行业平均值为0.93次，公司位居同行业21/30）；固定资产周转率为1.76次，上年同期为2.07次（2022年行业平均值为3.50次，公司位居同行业23/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为52.63次、9.01次。
　　2023年，公司期间费用为16.53亿元，较上年同期减少3.93亿元；期间费用率为4.39%，较上年同期下降0.40个百分点。其中，销售费用同比增长0.79%，管理费用同比增长8.67%，研发费用同比增长133.45%，财务费用同比下降91.81%。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少25.60%，占公司总资产比重下降6.58个百分点；固定资产较上年末增加6.86%，占公司总资产比重上升4.01个百分点；使用权资产较上年末减少99.24%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；在建工程较上年末增加68.57%，占公司总资产比重上升1.25个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少32.97%，占公司总资产比重下降10.85个百分点；长期借款较上年末增加53.62%，占公司总资产比重上升3.23个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少21.17%，占公司总资产比重下降0.56个百分点；应付账款较上年末减少11.29%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为30.53亿元，占净资产的15.4%，较上年末减少4701.48万元。其中，存货跌价准备为369.78万元，计提比例为0.12%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为4.35亿元，同比增长121.46%；研发投入占营业收入比例为1.16%，相比上年同期上升0.70个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.28%。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为57.95%，相比上年末下降6.99个百分点；有息资产负债率为36.57%，相比上年末下降8.19个百分点。
　　2023年，公司流动比率为0.72，速动比率为0.61。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一八组合、全国社保基金一零八组合，取代了三季度末的中庚价值领航混合型证券投资基金、中庚价值品质一年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、全国社保基金六零一组合持股有所上升，易方达高质量严选三年持有期混合型证券投资基金、魏巍持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为5.82万户，较三季度末下降了876户，降幅1.48%；户均持股市值由三季度末的65.12万元下降至64.98万元，降幅为0.21%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）